Die Aktien von AT&T, Verizon und Comcast hatten gerade ihr schlechtestes Quartal seit zwei Jahrzehnten

Comcast Corp.
CMCSA,
-3.61%
Die Aktien verloren im dritten Quartal 25.3 % und erzielten damit ihre schlechteste Quartalsperformance seit Juni 2002, als sie 27.7 % verloren. Kabelpartner Charter Communications Inc.
CHTR,
-2.96%
verzeichnete im letzten Quartal einen Aktienverlust von 35.3 %, was laut Dow Jones Market Data den stärksten Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen darstellt, basierend auf den verfügbaren Daten nach der Insolvenz, die bis ins Jahr 2009 zurückreichen.

Die Kabelgiganten Comcast und Charter profitierten beide früher von der Pandemie, als die Konnektivität für Menschen, die von zu Hause aus arbeiteten und lernten, entscheidend wurde, aber die Unternehmen hatten in letzter Zeit Schwierigkeiten, Wachstum in ihren Internetgeschäften zu finden. Comcast sah flache Breitband-Abonnentenzahlen im zweiten Quartal, Ergebnisse, für die es Ende Juli berichtete. Charter verzeichnete einen Verlust von Breitbandkunden, aber Führungskräfte sagten, sie hätten ein gewisses Wachstum gesehen wenn nicht für Unterbrechungen im Zusammenhang mit Änderungen in der Regierungsprogrammierung.

Die Führungskräfte beider Unternehmen nannten mehrere Gründe für ihre Wachstumsprobleme, einschließlich der Tatsache, dass die Mitarbeiter weniger schnell umziehen als früher. Wenn Menschen umziehen, neigen sie möglicherweise eher dazu, den Kabelanbieter zu wechseln, sei es freiwillig oder aus Notwendigkeit.

„Die Wohnungsbelegung und der Neubau sind aufgrund von Lieferkettenproblemen geringer, so dass das, denke ich, rechtzeitig behoben werden wird, aber es ist ein Problem, das derzeit das Wachstum beeinträchtigt“, sagte Tom Rutledge, Chief Executive von Charter, zu den jüngsten Gewinnen des Unternehmens Anruf.

Charter gab letzte Woche bekannt, dass Rutledge plant, als CEO zurückzutreten und wird durch den derzeitigen Chief Operating Officer Chris Winfrey ersetzt, der am 1. Dezember übernimmt. Der Ruhestand kam laut Oppenheimer-Analyst Timothy Horan „ein paar Jahre früher als von vielen erwartet“. .“

Auch die Mobilfunkunternehmen hatten in letzter Zeit Probleme.

Verizon verzeichnete im letzten Berichtsquartal insgesamt Zuwächse bei Postpaid-Telefonabonnenten 215,000 solcher Abonnenten verloren, wenn man nur das Verbrauchergeschäft betrachtet. Analysten sehen das Unternehmen in einer schwierigen Position, da Verizon in einer Bestätigung etwas weniger Werbung als seine Konkurrenten gemacht hat die Margenauswirkungen überhöhter Rabatte. Gleichzeitig aber Analysten glaube nicht, dass Verizon den Netzwerkvorteil hat, den es früher hatte, vor allem durch den Aufstieg von T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.35%.
Wird das Unternehmen in der Lage sein, seine zu verteidigen „Premium“-Branding?

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AT&T hat ein besseres Abonnentenwachstum als Verizon, obwohl der CEO des Unternehmens bestreitet das Werbeaktionen treiben all diese Leistung voran. Nichtsdestotrotz stolperten die Aktien von AT&T nach dem jüngsten Gewinnbericht des Unternehmens aufgrund von Bedenken eine niedrigere Free-Cash-Flow-Aussicht und Kommentare von Führungskräften, die darauf hinweisen, dass Kunden mit ihren Rechnungszahlungen etwas langsamer geworden sind.

Während die Ausverkäufe bei Mobilfunk- und Kabelnamen ihre eigenen branchenspezifischen Gründe haben, können Verizon und AT&T wahrscheinlich Charter und Comcast für einige ihrer Probleme verantwortlich machen – und umgekehrt. Charter und Comcast haben beide Fortschritte beim Ausbau ihrer eigenen Basis von Mobiltelefonabonnenten durch Vereinbarungen gemacht, die das Netzwerk von Verizon nutzen.

Der frühe Wireless-Erfolg für Charter und Comcast bedeutet mehr Wettbewerb für Wireless-Abonnenten in der gesamten Branche. Die beiden Unternehmen haben ein „spektakuläres Wachstum im Wireless-Bereich“ gezeigt, schrieb MoffettNathanson-Analyst Craig Moffett nach Charters Bericht im Juli.

AT&T, Verizon und T-Mobile haben sich mit Bemühungen um Glasfaser- und Festnetz-Drahtloszugang tiefer in das Heim-Internet vorgewagt. Die Führungskräfte von Charter und Comcast erkannten beide eine neue Konkurrenz durch die Mobilfunkunternehmen an, obwohl sie dies nicht als Hauptgrund für ihre jüngsten schwachen Abonnentenzahlen sahen.

„Die Kabelstimmung ist im Keller“, schrieb Steven Cahall, Analyst bei Wells Fargo, Mitte August in einer Kundenmitteilung. „Es fühlt sich an, als ob die langjährigen Befürworter durch das Breitbandnetz-Add-Bild und die anhaltende Beschleunigung der FWA-Netz-Adds (Fixed-Wireless Access) abgeschreckt werden. Obwohl wir glauben, dass das Eindringen von Fasern immer noch das größere Risiko darstellt, lässt es eine Erholung im Jahr 2022 hart und 2023 noch voller mit Wettbewerbsdynamik aussehen.“

Ein Unternehmen, das im dritten Quartal nicht die gleichen Schmerzen an den Aktienmärkten zu spüren bekam, war T-Mobile, dessen Aktien nur um 0.3 % fielen. Während der Druck bei Verizon und AT&T „der schwierigen Realität zugeschrieben werden kann, dass keiner von beiden ein überzeugendes Wertversprechen vermitteln kann, um mit T-Mobile zu konkurrieren“, schrieb Moffett im Juli, glaubt er, dass T-Mobile „immer noch Anteil nimmt, und zwar eine Beschleunigungsrate“ – sowie mit „zunehmend wohlhabenden Demos“.