Sind Alphabet, Apple und Microsoft Value-Aktien?

Als Value-Investor konzentriere ich mich wie jeder andere auf die verschiedenen Bewertungskennzahlen der Aktien, die ich besitze und empfehle. Ich möchte jedoch niemals in eine willkürliche Definition des Wertes eingesperrt werden, die einfach auf einer Finanzkennzahl wie Preis-Buchwert oder sogar einem KGV basiert.

Schließlich mögen viele Aktien nicht kategorisieren Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
oder Meta-PlattformenFB
als Wert, da sie für ein erhöhtes Vielfaches des Buchwerts gehandelt werden. Sie sind jedoch Mitglieder des Russell 1000 Value Index und aktuelle Empfehlungen darin Der umsichtige Spekulant Newsletter.

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Meiner Ansicht nach gehört zur Auswahl einer attraktiv bewerteten Aktie mit einem stattlichen Wertsteigerungspotenzial viel mehr als nur ein paar Bewertungskennzahlen. In der Tat habe ich lange argumentiert, dass Wachstum eine Komponente der Beurteilung der Investitionsvorteile eines jeden Unternehmens ist. Tatsächlich sind die drei- bis fünfjährigen Zielpreise in hervorgehoben Der umsichtige Spekulant Berücksichtigen Sie immer zukunftsgerichtete Erwartungen für Umsatz und Ergebnis, ganz zu schweigen von Markenstärke, Wettbewerbsposition, Produktbreite und -tiefe sowie Managementfähigkeiten.

Zweifellos gibt es eine ganze Menge Kunst, die in die Wissenschaft des Value Investing einfließt, aber ich würde es nicht anders haben, zumal drei meiner größten Beteiligungen wichtige Bestandteile des Russell 1000 Growth Index sind.

Zusammen, Buchstaben (GOOG), AppleAAPL
und MicrosoftMSFT
stellen fast 29 % dieser Benchmark für Wachstumsaktien dar, auch wenn ich sie meiner Meinung nach weiterhin für unterbewertet halte.

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Ein unsicheres Makroumfeld hat die Aktien der meisten öffentlichen Werbeunternehmen im Jahr 2022 nach unten gedrückt. Obwohl eine Flaute bei den Werbeausgaben nicht überraschen sollte, gehe ich davon aus, dass das Suchgeschäft von Alphabet weiterhin einen enormen Cashflow generieren wird. Die Rentabilität sollte sich auch für das Unternehmen als Ganzes verbessern, da Ausgaben gekürzt, die Zahl der Neueinstellungen verringert werden und Cloud sich der Rentabilität nähert.

GOOG ist mit dem 19-Fachen der erwarteten Gewinnschätzungen angemessen bewertet, insbesondere angesichts der Nettobarmittel in der Bilanz von fast 100 Milliarden US-Dollar und der Erwartungen, dass der Gewinn je Aktie bis 8.00 mehr als 2025 US-Dollar erreichen wird.

Im Fall von Apple profitieren die Eigentümer von Tim Cook, einem der finanziell erfahrensten CEOs im Spiel, der die Expansion des Unternehmens in neue Produkte und Dienstleistungen geleitet hat.

Die Aktien von AAPL sind im Jahresvergleich um mehr als 6 % gefallen, da das Unternehmen nicht immun gegen Herausforderungen durch Unterbrechungen der Lieferkette war, die sowohl durch COVID als auch durch Siliziumknappheit verursacht wurden. Das KGV ist zwar nicht mehr so ​​günstig wie in der Vergangenheit, aber das Unternehmen erwirtschaftete fast 23 Milliarden US-Dollar an operativem Cashflow, gab über 28 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück und investierte im Laufe des Jahres weiterhin in seine langfristigen Wachstumspläne gerade abgeschlossenes drittes Quartal des Geschäftsjahres.

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Patientenbesitzer sollten in den kommenden Jahren davon profitieren, da die iPhone-Linie weiterhin überrascht, da sie im Mittelpunkt des Apple-Ökosystems steht und in den Augen der globalen Verbraucher anscheinend eher zu einer Notwendigkeit als zu einem Wunsch geworden ist.

Wie die beiden vorangegangenen standen auch die Aktien von Microsoft in diesem Jahr unter Druck, und MSFT ist seit Ende 15 um mehr als 2021 % gefallen, was einen günstigen Einstiegspunkt für diejenigen bietet, die keine Position haben.

Die Umstellung auf ein Abonnementmodell hat sich enorm positiv ausgewirkt und die 365-Produktsuite in eine Cash-Flow-Maschine mit hoher Transparenz verwandelt, während das Wachstum von Azure angesichts seiner Größe, seines Umfangs und seines Kalibers an Kunden sehr beeindruckend ist. Schließlich werden diese Geschäfte durch das Wachstum der Spieleplattform Xbox und des geschäftlichen sozialen Netzwerks LinkedIn ergänzt.

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Und in einem wohl schwierigen Quartal für Technologieausgaben. Microsoft hat im vierten Quartal des Geschäftsjahres seinen Umsatz im Jahresvergleich um 4 % gesteigert, wobei der Cloud-Umsatz um 12 % auf über 28 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Noch wichtiger ist, dass die Forward Guidance des Unternehmens positiv überraschte, da das Management vorschlug, dass sowohl der Umsatz als auch das Betriebsergebnis im Geschäftsjahr 25 um einen zweistelligen Prozentsatz wachsen werden. Angesichts der Erwartung weiteren Wachstums in den kommenden Jahren gehen Analysten davon aus, dass der Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2023 mehr als 14.00 USD erreichen wird, was das KGV dann auf ein sehr vernünftiges 2025-faches bringen würde.

Der umsichtige Spekulant7 Aktien zum Kaufen, während Mr. Market depressiv ist

Also, für diejenigen, die sich fragen, ob GOOG, AAPL und MSFT Value- oder Growth-Investments sind, würde ich mit Ja antworten! Daran ist nichts auszusetzen – wer möchte nicht attraktiv bewertete Aktien mit sehr gutem langfristigen Wachstumspotenzial?

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Offenlegung: Bitte beachten Sie, dass Anteile der erwähnten Aktien Eigentum von Vermögensverwaltungskunden von Kovitz Investment Group Partners, LLC, einem bei der SEC registrierten Anlageberater, sind. Eine Liste mit Aktienempfehlungen wie dieser in The Prudent Speculator finden Sie unter theprudentspeculator.com.