Vorherige Forschungsprojekte von CryptoSlate durchgeführt, schlug vor, dass die Ethereum-Merge ein Buy-the-Gerüchte-, Sell-the-News-Event sein würde.
Was zeigt eine aktuelle Analyse des Derivatemarktes, nachdem die ETH in den letzten sieben Tagen um 20 % gesunken ist?
Perpetual-Finanzierungsrate für Ethereum-Futures
Perpetual Funding Rates beziehen sich auf regelmäßige Zahlungen an oder von Derivatehändlern, sowohl long als auch short, basierend auf der Differenz zwischen den Märkten für unbefristete Kontrakte und dem Spotpreis.
In Zeiten, in denen die Finanzierungsrate positiv ist, ist der Preis des unbefristeten Vertrags höher als der markierte Preis. Daher zahlen Long-Trader für Short-Positionen. Im Gegensatz dazu zeigt eine negative Finanzierungsrate, dass unbefristete Kontrakte unter dem markierten Preis bewertet werden und Short-Händler für Longs bezahlen.
Sie unterscheiden sich von Standard-Futures-Kontrakten darin, dass das unbefristete Element bedeutet, dass Händler Positionen halten können, ohne dass der Kontrakt ausläuft. Der Zweck der Finanzierungssätze besteht jedoch darin, als Mechanismus zu dienen, um die Vertragspreise auf dem Niveau der Spotmärkte zu halten.
Die folgende Grafik zeigt, dass Händler, als die Fusion näher rückte, fast 1,200 % annualisierte Finanzierungsraten zahlten, um Ethereum zu verkaufen. Das Ausmaß der Leerverkäufe übertraf die Niveaus, die auf dem Höhepunkt der Covid-Krise beobachtet wurden.
Nach der Fusion ist der Finanzierungssatz wieder nahezu neutral, was darauf hindeutet, dass die kurzfristigen Spekulationen vorbei sind, und die Finanzierungsprämie ist entsprechend verschwunden.
Optionen Put vs. Call Open Interest
Open Interest bezieht sich auf die Anzahl der aktiven Optionskontrakte. Dies sind Kontrakte, die gehandelt, aber noch nicht durch ein Gegengeschäft oder eine Abtretung liquidiert wurden. Eine Put-Option ist das Recht, zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Datum zu verkaufen, während eine Call-Option das Recht ist, zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Datum zu kaufen.
Die folgende Grafik zeigt, dass sowohl Put- als auch Call-Optionen nach der Zusammenlegung gesunken sind. Calls bleiben hoch, wobei noch mehr als 5 Milliarden US-Dollar in Kraft sind, während Puts relativ verhalten bleiben.
Dies deutet darauf hin, dass Händler trotz der Preiskorrektur nach der Zusammenlegung immer noch bereit sind, Long zu gehen.
Quelle: https://cryptoslate.com/state-of-ethereum-derivatives-market-post-merge/