Unsere Prognosen zur Ethereum-Fusion

Der Ethereum Merge ist eines der wichtigsten Ereignisse in der Kryptogeschichte. Hier sind die Vorhersagen unseres Teams, wie sich das Update auf das Kryptowährungs-Ökosystem auswirken wird. 

Ethereum bereitet Fusion vor 

Es ist fast soweit: Der große Tag von Ethereum rückt schnell näher und die gesamte Kryptowährungs-Community erwartet „den Merge“ mit angehaltenem Atem. Das lang erwartete Upgrade der Nummer zwei der Blockchain von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake hat in den letzten Monaten für großes Aufsehen gesorgt, und das trotz eines zermürbenden Bärenmarktes, der ETH und andere Krypto-Assets von ihrem Absturz begleitet hat Höhen. 

Eine große Frage, die sich Ethereum-Enthusiasten stellen, ist, ob die Fusion als Katalysator für die ETH-Rallye dienen wird, und es gibt gute Gründe, an die optimistische These zu glauben (ETH steht kurz vor einer Emissionskürzung von 90 % und wird möglicherweise deflationär werden, so etwas). nie zuvor in einem großen Krypto-Asset gesehen). Ebenso wichtig ist, dass die Fusion Ethereum um 99.95 % energieeffizienter macht und dem Netzwerk möglicherweise die grünen Referenzen gibt, die es für eine Massenakzeptanz benötigt. 

Einige haben vorausgesagt, dass Proof-of-Stake und die ertragsgenerierenden Eigenschaften der ETH eine Flut von institutionellen Investoren anziehen werden, aber es sei daran erinnert, dass die Fusion zu einer herausfordernden Zeit für den weiteren Raum beginnt. Auch wenn die ETH von der Umstellung profitiert, könnte sie vor dem Hintergrund der steigenden Inflation, der Zinserhöhungen und des insgesamt nachlassenden Interesses an digitalen Vermögenswerten noch einige Zeit damit kämpfen, neue Höchststände zu erreichen. 

Weitere berechtigte Bedenken sind die Frage, ob Ethereum seinen Zensurwiderstand nach dem Ereignis aufrechterhalten wird, ein Thema, das zu einem heißen Thema geworden ist, seit das US-Finanzministerium das Datenschutzprotokoll Tornado Cash sanktioniert hat. Eine weitere große Frage, die sich aus der Fusion ergeben wird, ist, ob die Pläne von „EthereumPOW“, ein Proof-of-Work-Netzwerk zu erhalten, erfolgreich sein werden (unserer Meinung nach ist dies nicht der Fall). Was auch immer mit dem Meilenstein-Upgrade passiert, die nächsten Stunden dürften sehr ereignisreich werden. Um Ihnen bei der Vorbereitung zu helfen, haben unsere Redaktions- und Forschungsteams einige Vorhersagen darüber gemacht, was als Nächstes kommen könnte. 

Ant Smith (SIMETRI-Forschungsanalyst)

Toll, dass Merge endlich da ist. Der Proof-of-Work-Konsensmechanismus, der Ethereum, Bitcoin und anderen Netzwerken zugrunde liegt, hat der Branche aufgrund ihres hohen Energieverbrauchs nicht zuletzt im vergangenen Jahr einen schlechten Ruf eingebracht. Ethereum ist jetzt davon befreit und kann sich vorwärts bewegen.

Zum Vorteil derjenigen, die ETH halten, wird sich der Umweltdruck für Bitcoin aufbauen. Erwarten Sie, dass die Aktivisten ihre Sicht neu fokussieren und die Hitze aufdrehen. Eine erzwungene Abkehr vom Proof-of-Work-Konsens könnte bedeuten, dass das Top-Krypto-Netzwerk vor einer existenziellen Krise steht. Proof-of-Work ist der Schlüssel zum Sicherheitsmodell von Bitcoin, was einen großen Teil dessen ausmacht, was es wertvoll macht. Wenn Bitcoin Proof-of-Work fallen lassen muss, wird es nicht schön sein und die Folgen werden weitreichend sein. 

Auch NFTs haben eine große Herausforderung vor sich. Meiner Meinung nach ist dies eine der wichtigsten Entwicklungen, die aus der Fusion hervorgehen könnten. Die vielseitige und stets anpassbare Technologie ist der Schlüssel, um das volle Potenzial von Web3, Krypto und Blockchain auszuschöpfen. Aber aufgrund des Missverständnisses, dass alle NFTs mit dem Proof-of-Work-Energieverbrauch einhergehen, werden sie von der Öffentlichkeit weithin gehasst. Ironischerweise würden die Menschen, die sie hassen, so viel von den Vorteilen profitieren, die sie bieten. 

Dies werden nicht die einzigen Brücken sein, die überquert werden müssen. Sobald die Fusionspartys vorbei sind, muss die Branche einen ehrlichen Blick auf die verbleibenden Hindernisse für eine breitere Akzeptanz werfen und sie beheben. Die Fusion mag großartig für Ethereum sein, aber sie wird die restlichen Probleme der Branche nicht lösen.

Chris Williams (Chefredakteur von Crypto Briefing) 

Die Fusion wird die weltweit meistgenutzte Blockchain deutlich energieeffizienter machen und eine ETH-Versorgungskrise verursachen-was gibt es nicht zu lieben, oder? Ich denke zwar, dass es wahr ist, dass wir eine vorübergehende Erscheinung sehen könnten „Verkaufe die Nachrichten“ Szenario ähnlich wie bei anderen Ereignissen wie Coinbase, der den Nasdaq trifft, ist es schwer zu erkennen, wie ein großer Krypto-Asset, der sich möglicherweise deflationär bewegt, nicht bullisch sein wird. 

Jetzt ist mir klar, dass es fromme Bitcoiner gibt, die argumentieren, dass Vitalik ein CEO ist und Proof-of-Stake zu Zentralisierung führt, aber ich würde sie herausfordern, indem ich frage, wie viele normale Leute sich ein Mining-Rig leisten können (und wenn Bitcoin so dezentralisiert ist, warum). müssen Sie zu einem Treuhänder gehen, um irgendetwas damit zu tun? Wir haben nicht vergessen, dass einige der prominentesten Evangelisten der Top-Krypto BlockFi bis zu seinem Zusammenbruch in diesem Sommer Schilling waren). Ich glaube auch nicht, dass Proof-of-Stake Ethereum anfälliger für Zensur machen wird, auch wenn die Bedenken einigermaßen berechtigt sind. 

Der Zusammenschluss wird den hohen Energieverbrauch von Bitcoin aufdecken (und das könnte zu Problemen führen), aber er wird auch Auswirkungen auf jedes andere große Krypto-Netzwerk haben. In der Vergangenheit war der Layer-1-Bereich hart umkämpft– und Ethereum begann gegenüber neueren Projekten wie Solana an Boden zu verlieren. Aber wenn alles glatt läuft, wird es positiv für das gesamte Krypto-Ökosystem sein. Das führende Smart-Contract-Netzwerk steht kurz vor der Einführung mehrerer wichtiger Verbesserungen, die jeder Blockchain helfen werden, die hofft, mit derselben Technologie eine Massenakzeptanz zu erreichen. Die gesamte Branche sollte ihren Erfolg anfeuern. 

Nach alledem, und ich sage das als jemand, der große Hoffnungen auf einen Höhenflug der ETH hat, erwarten Sie nicht „fünf Ducking-Ziffern“ über Nacht passieren. Der Markt braucht Zeit, um solche Ereignisse zu verdauen, und ich bin noch nicht einmal auf den anhaltenden Winter oder J. Powell und die Straffungspolitik der Fed gekommen. Ebenso sehe ich keine "Flippening" bald spielen, aber dann ist dies ein Raum, in dem alles passieren kann (haben Sie die Explosion von 3AC oder die Manie der Hundemünzen kommen sehen? Ich auch nicht). 

Im Moment sprechen alle über die kurzfristige Handelsmöglichkeit und das ist fragwürdig EthereumPOW-Fork-Plan, aber ich möchte die Leser ermutigen, herauszuzoomen: Genau wie Krypto selbst ist die Fusion ein langfristiges Spiel. Verpassen Sie nicht den Wald vor lauter Bäumen. 

Jacob Oliver (Crypto Briefing US-Redakteur) 

Kurzfristig bin ich mir nicht sicher, was ich nach der Fusion von Ethereum erwarten soll – ich hatte im Vorfeld mit einer Steigerung der Leistung von ETH gerechnet, aber die Marktdaten hat das nicht bestätigt. Obwohl ich zögere, kurzfristige Wetten zu platzieren, denke ich Folgendes: Ethereum wird in absehbarer Zeit nirgendwo hingehen.

Ethereum – zumindest in meinen Augen – ist es Blockchain der Blockchains. Nach Bitcoin in der Marktkapitalisierung an zweiter Stelle, ist es die größte Turing-vollständige Blockchain, die in Betrieb ist, und das schon seit einiger Zeit. Es war an vorderster Front bei jeder nennenswerten Iteration von Blockchain-Anwendungsfällen, von DeFi über NFTs bis hin zu Spielen. Unter der Annahme, dass die Zusammenführung reibungslos verläuft (und nach allen anzeichen, sollte es), wird es nur den Ruf von Ethereum als flinkes Netzwerk stärken, das mehr als fähig ist, sich anzupassen.

Langfristig sehe ich nur Vorteile darin, eine ETH-Tasche zu halten (keine Finanzberatung; ich spreche nur für mich). Kombinieren Sie seine stetige Akzeptanz mit der erwarteten Reduzierung der ETH-Emission und Sie haben ein ziemlich anständiges Rezept für eine langfristige Wertsteigerung. Allerdings denke ich, dass der wahre Wert von ETH eher vom Ruf von Ethereum als der Blockchain bestimmt wird, auf der Entwickler aufbauen wollen. Indem es demonstriert, dass es sich an zentrale Bedenken im Zusammenhang mit der Blockchain-Technologie anpassen kann (z. B. kann die Bedeutung der erwarteten Energieeinsparung aus narrativer Sicht nicht überbewertet werden), telegraphiert Ethereum der Welt, dass es keine Notwendigkeit gibt, einen Konkurrenten aufzubauen, wenn dies etabliert ist dezentrale Option ist bereits vorhanden.

Aus dieser Perspektive wäre ich nicht überrascht, 10,000 $ ETH in meinem Leben zu sehen; Ich weiß nur nicht, wie lange wir warten müssen. 

Nivesh Rustgi (SIMETRI-Forschungsanalyst)

Viele Krypto-Kommentatoren haben Bedenken geäußert, dass die Umstellung von Ethereum auf Proof-of-Stake zu einer verstärkten Zentralisierung führen könnte. Während Proof-of-Work die Verteilung von Vermögenswerten fördert, da Miner sie verkaufen müssen, um die laufenden Kosten zu decken, gibt es ein Argument, dass Proof-of-Stake das Horten fördert. Es gibt keinen Anreiz für Validatoren, ihre ETH nach der Fusion zu verkaufen, was langfristig zu Zentralisierungsproblemen führen kann. 

Dennoch, selbst wenn Ethereum seine Dezentralisierung verliert, ist die Branche ziemlich tolerant gegenüber einer Zentralisierung geworden (siehe Solana und BNB Chain). Außerdem bleibt der Betrieb eines Nicht-Validator-Knotens auch nach der Fusion billig, genau wie bei Bitcoin. 

Darüber hinaus bietet die Verschiebung die Gelegenheit, sich Liquid-Staking-Protokolle wie Lido anzusehen, Raketenpool, Stakewise und Swell Network. Nach der Fusion werden mehr Investoren versuchen, ihre ETH zu staken, und Liquid Staking bietet eine gute Gelegenheit, durch DeFi zusätzliche Renditen zu erzielen. Es lohnt sich, diesen Raum im Auge zu behalten, während er wächst. 

Obwohl die Zentralisierungsbedenken berechtigt sind, möchte ich die Leser insgesamt dazu auffordern, darauf zu achten, nicht in die „Bitcoin Maxi“-Falle zu tappen. Davon abgesehen bin ich natürlich optimistisch in Bezug auf die Reduzierung der ETH-Emission und werde versuchen, im nächsten Jahr Dips zu kaufen.

Stefan Stankovic (SIMETRI Research Analyst) 

Ich habe eine starke Meinung zu der These „der Markt ist zukunftsorientiert“ und „alles ist eingepreist“. Fast nichts wird jemals eingepreist, und die Märkte sind – auf längere Sicht – so vorausschauend wie Kapitäne, die Schiffe steuern, indem sie in den Rückspiegel schauen. Diese Sprüche wurden Ihnen von denselben Leuten überbracht, die Ihnen die lächerliche „Effizienzmarkt-Hypothese“ gegeben haben. Niemand hat jemals Geld damit verdient, ihnen zuzuhören.

Die Fusion ist nicht eingepreist, genauso wie die letzte Bitcoin-Halbierung, die Coronavirus-Krise, das Gelddrucken und der russisch-ukrainische Krieg nicht eingepreist wurden. Vor diesem Hintergrund existiert Ethereum nicht in einem Vakuum und wird es immer noch tun müssen schreckliche globale makroökonomische Bedingungen nach der Fusion ertragen müssen. 

Die vermeintlich „vorausschauenden“ Märkte vergessen oft, dass das „Don’t fight the Fed“-Mantra in beide Richtungen gilt: Shorten, wenn der Gelddrucker brrr geht, ist genauso unklug wie Longieren, wenn der Geldschredder bzzz geht. Daher glaube ich nicht, dass die Fusion allein ausreichen wird, um den nächsten Bullenmarkt einzuleiten, aber sie wird ETH zu einem der höchsten EV-Trades machen, sobald die nächste (unvermeidliche) Runde der quantitativen Lockerung beginnt.

Während der quantitativen Straffung ist Ethereum nur ein weiterer Vermögenswert, der ganz rechts auf der Risikokurve sitzt. Aber irgendwann wird es zu einem ESG-freundlichen, ertragsstarken, deflationären Vermögenswert, der während der quantitativen Lockerung eine Beteiligung am weltweit am schnellsten wachsenden dezentralen Blockchain-Netzwerk darstellt. Institutionen werden darüber sabbern, und die Pumpe wird herrlich sein.

Tim Craig (Crypto Briefing Assistant Editor) 

Ich denke, es ist schwer zu argumentieren, dass eine erfolgreiche Ethereum-Fusion kein großer zinsbullischer Katalysator sein wird. Abgesehen von der 99.95 % Energieeinsparung Die Abkehr vom Proof-of-Work wird die ETH-Emissionen drastisch reduzieren, indem es die grünen Referenzen des Netzwerks stärkt und möglicherweise neue Investitionen aus ESG-bewussten Fonds anzieht. Nach der Zusammenführung, wann immer die Basistransaktionsgebühr übersteigt einen Durchschnitt von 15 gwei (bei weitem keine große Aufgabe), wird ETH deflationär werden. 

Vor diesem Hintergrund erwarte ich nicht, dass die ETH nach der Fusion kurzfristig in die Höhe schnellen wird – insbesondere vor einem so düsteren makroökonomischen Hintergrund. Ich denke, frühere Bitcoin-Halbierungen sollten als gute Heuristik für das, was wir erwarten können, dienen, da der primäre Preiskatalysator für beide Ereignisse eine erhebliche Reduzierung des Angebots ist. 

Wie bei der Halbierung 2016 besteht eine gute Chance, dass die ETH nach der Fusion einen vorübergehenden Ausverkauf erleben wird, da sich die Händler neu positionieren. Sobald jedoch die Angebotsreduzierung einsetzt (irgendwo zwischen zwei und vier Monaten sollte ausreichen), denke ich, dass wir sehen werden, wie die ETH nach oben kriecht. Solange die Netzwerknutzung (und stellvertretend die ETH-Nachfrage) hoch bleibt, diktiert die Mathematik, dass der Preis der ETH steigen sollte. 

Das mag zwar übermäßig optimistisch klingen oder Fragen aufwerfen wie „Warum wurde das nicht eingepreist“, aber es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass immer noch viel schief gehen kann. Abgesehen von möglichen technischen Rückschlägen bei der Zusammenführung selbst, Europas Energiekrise, eine globale Rezession, oder ein anderer unbekannter Faktor könnte die Nachfrage nach Ethereum-Blockspace und damit die ETH-Nachfrage dämpfen. Aber wenn nichts die Netzwerknutzung drastisch verringert, fällt es mir schwer, ETH in einem Jahr niedriger handeln zu sehen als heute. 

Tom Carreras (Krypto-Briefing-Reporter)

Es ist schwer zu sagen, wie sich die Fusion kurzfristig auf Ethereum und den Kryptomarkt auswirken wird. Wir haben bereits gesehen, wie die ETH darum kämpfte, ihre August-Höchststände zurückzuerobern, und die jüngsten Marktaktivitäten deuten darauf hin, dass die Fusion ein „Sell the News“-Ereignis sein könnte (ist es normal, dass ein Vermögenswert in den Stunden davor einen starken Preisverfall erleidet). ein Großereignis wie dieses?) Aber auf lange Sicht erscheint der Rückgang der ETH-Emission um 90% offensichtlich bullish. Das Staking-System von Ethereum dürfte auch neue Investoren anziehen, die suchen saftige Erträge.

Viele Leute haben den Merge verwendet, um Proof-of-Stake und Proof-of-Work zu vergleichen. Einige Mitglieder der Ethereum-Community haben vorgeschlagen, dass Ethereum in ihre Fußstapfen treten sollte, und sei es nur, um den Energieverbrauch der Blockchain zu reduzieren. Ich halte das nicht für realistisch oder gar notwendig: Tatsächlich glaube ich, dass es ziemlich gesund ist, wenn die beiden Top-Kryptowährungen unterschiedliche Konsensmechanismen aufweisen. Wenn wir wollen, dass der Kryptoraum wirklich dezentralisiert wird, scheint es für seine größten Projekte von Vorteil zu sein, unverwechselbare Technologien zu verwenden. 

Aber für mich ist der wichtigste Aspekt der Fusion, dass sie Ethereum helfen wird, sich auf die Skalierung vorzubereiten. Die hohen Gebühren, Engpässe und Überlastungsprobleme von Ethereum wurden während des Bullenlaufs 2021 aufgedeckt, was zum Aufstieg anderer intelligenter Vertragsnetzwerke wie Solana und Avalanche führte. Obwohl ich bezweifle, dass diese neueren Projekte verschwinden werden, denke ich, dass die kommenden Skalierungslösungen von Ethereum einen erheblichen Teil ihres Marktanteils einnehmen werden.

Offenlegung: Zum Zeitpunkt des Schreibens hielten einige Autoren dieses Artikels ETH, BTC, SOL und mehrere andere fungible und nicht fungible Kryptowährungen.