Treue: mehr als 5 Millionen Dollar für den Ethereum Index Fund

Fidelity hat Ende September seinen Ethereum Index Fund aufgelegt. 

Fidelity: dank Ethereum mehr als 5 Millionen Dollar verkauft

Laut ein Dokument gestern auf der offiziellen Website der SEC veröffentlicht wurde, wurden bereits 5,018,184 $ aus Verkäufen dieses auf Ethereum basierenden Fonds gesammelt. 

Auf Fidelity Investments offiziellen Website der Fonds heißt Fidelity Advantage Ether ETF Fund™ (Code 7634), und es stellt sich heraus, dass er am 28. September aufgelegt wurde. 

Es handelt sich um einen Fonds, der direkt in ETH investiert, die wiederum mit den internen Speicherdiensten von Fidelity sicher gespeichert werden. 

Es ist ein zulässiger Fonds für registrierte Konten, einschließlich RRSPs und TFSAs, sodass es ein Engagement in ETH mit einem vollständig regulierten Produkt ermöglicht. 

ETH ist per se kein reguliertes Finanzprodukt, daher können Anleger, die gesetzlich gezwungen sind, nur in regulierte Produkte zu investieren, diese einfach nicht direkt kaufen. Instrumente wie ETF-Fonds ermöglichen es jedem, in regulierte Finanzprodukte zu investieren, geben ihm dabei aber auch die Möglichkeit, Positionen in nicht regulierten Vermögenswerten einzugehen. 

Andererseits beträgt die Mindestinvestition für diesen speziellen Fonds 50,000 US-Dollar, was ein Betrag ist, der die überwiegende Mehrheit der Privatanleger effektiv abschneidet. Tatsächlich wurde es nur akkreditierten Anlegern zur Verfügung gestellt. 

Der Fidelity Advantage Ether ETF Fund basiert auf einem Index, der speziell darauf ausgelegt ist, die Wertentwicklung von ETH in US-Dollar abzubilden. Es verwendet Daten von Handelsplattformen, die als „geeignet“ gelten, und berechnet einen volumengewichteten durchschnittlichen Handelspreis auf der Grundlage eines Fünf-Minuten-Fensters unmittelbar vor Schluss um 4:XNUMX Uhr (ET). 

Alle sechs Monate überprüft das Fidelity Index Committee den Fidelity Ethereum Index auf Aktualisierungen. 

Der Fidelity Advantage Ether ETF zielt nicht darauf ab, auf kurzfristige Änderungen der ETH-Preise zu spekulieren, sondern zielt darauf ab, langfristig zu investieren. Auf der offiziellen Website heißt es: 

„Angesichts des spekulativen Charakters von Ether und der Volatilität des Ether-Marktes besteht ein erhebliches Risiko, dass diese Fonds ihre Anlageziele nicht erreichen können. Eine Anlage in diese Fonds ist nicht als vollständiges Anlageprogramm gedacht und eignet sich nur für Anleger, die in der Lage sind, einen Verlust eines Teils oder der Gesamtheit ihrer Anlage zu verkraften. Eine Anlage in diese Fonds gilt als risikoreich.“

Um das derzeitige de facto von der SEC auferlegte Verbot der Ausgabe von Spot-Kryptowährungs-ETFs in den USA zu umgehen, wird dieser Fonds von Fidelity Investments Canada ausgegeben. Tatsächlich sind sie in Kanada inzwischen längst akzeptiert, sodass es im Land überhaupt kein Problem gibt, sie zu entwickeln und auf den Markt zu bringen. Schließlich sind die kanadischen Finanzmärkte auch für US-Investoren, insbesondere institutionelle Anleger, weitgehend zugänglich. 

Auf der offiziellen Website des Fonds heißt es tatsächlich: 

„Diese Seite ist nur für Personen in Kanada. Investmentfonds und ETFs, die von Fidelity Investments Canada ULC gesponsert werden, sind nur für den Verkauf in den Provinzen und Territorien Kanadas qualifiziert.“

Trotzdem ist es ausländischen Anlegern keineswegs verboten, diesen Fonds auf den kanadischen Märkten zu kaufen, auch nicht für US-amerikanische Anleger. Es ist verboten, sie in den USA zu verkaufen, aber es ist nicht verboten, sie zu kaufen. 

Fidelity Investments: Was ist das?

Diese Situation erscheint geradezu paradox, nicht zuletzt, weil Fidelity Investments ein US-amerikanisches Unternehmen mit Sitz in Boston ist. Während es seine Tochtergesellschaft Fidelity Investments Canada nutzt, um Krypto-ETFs in Kanada auszugeben, verbietet niemand Fidelity, diese Finanzprodukte auch an US-Investoren zu verkaufen. 

Fidelity ist zudem mit einem verwalteten Vermögen von rund 4.5 Billionen US-Dollar Ende 2021 einer der mit Abstand größten Vermögensverwalter der Welt. Über seine Tochtergesellschaft Fidelity Digital Assets, die unter anderem die Verwahrung übernimmt, ist Fidelity seit 2018 auf den Kryptomärkten aktiv. Es kümmert sich höchstwahrscheinlich auch um das Sorgerecht ETH die als Sicherheit für den Wert des Advantage Ether ETF Fund dienen. 

Der wesentliche Wettbewerbsvorteil liegt wohl gerade in der direkten Verwahrung der Token, was bei absoluter Sicherheit alles andere als einfach zu bewerkstelligen ist. Dadurch kann Fidelity die Anforderungen sowohl der Anleger erfüllen, die einfach Positionen zu Kryptowährungspreisen eröffnen möchten, ohne sich zur sicheren Verwahrung verpflichten zu müssen, als auch derjenigen, die nicht in unregulierte Finanzprodukte investieren können. 

Tatsächlich erklärt das Unternehmen selbst ausdrücklich, dass es erkannt hat, dass auf dem Markt ein Bedarf an einer Vielzahl von Produkten und Lösungen besteht, die Kunden dabei helfen, ein Engagement in Kryptowährungen im Einklang mit ihren individuellen Zielen und ihrer Risikotoleranz zu erlangen. Es bestätigt auch, dass diese Nachfrage auch nach anderen digitalen Vermögenswerten als Bitcoin gestiegen ist. 

Fidelity bietet seit Jahren derivative Finanzprodukte auf Bitcoin an, aber bei Altcoins hinkte es hinterher. 

Es spricht einiges dafür, dass viele Altcoins finanzielle Vermögenswerte mit einem damit verbundenen Risiko sind, das sie für Finanzprodukte, wie sie Fidelity dem Markt anbietet, überhaupt nicht attraktiv macht. 

Insbesondere konzentriert sich Fidelity auf die weniger spekulativen Vermögenswerte, wie beispielsweise genau BTC und ETH, dh solche mit hohem, aber nicht sehr hohem Risiko. Um nur einige Beispiele zu nennen, dieses Unternehmen würde niemals ein Derivatprodukt auf Luna oder andere hochspekulative Kryptowährungen mit maximalem Risiko ausgeben. 

Tatsächlich sind Kunden von Unternehmen wie Fidelity in der Regel keine Spekulanten, sondern mittel- oder langfristige Investoren. Derzeit gibt es nur sehr wenige Kryptowährungen, die für diese Art von Anleger attraktiv sein könnten. In der Tat ist es höchstwahrscheinlich kein Zufall, dass Fidelity ähnliche Fonds immer noch nur für Bitcoin und Ethereum geschaffen hat. 

Bemerkenswert ist, dass Finanzmärkte nicht nur ausgesprochen komplex sind, sondern auch sehr unterschiedliche Akteure involvieren. Neben den klassischen kurzfristigen Spekulanten, die Daytrading betreiben, gibt es auch große institutionelle Investoren, die überhaupt nicht an kurzfristiger Spekulation interessiert sind, sondern in erster Linie an der Wertsicherung ihres Vermögens. 

Investitionen in Kryptowährungen werden von ihnen oft als sogenannte asymmetrische Investitionen angesehen, d.h. sie beinhalten zwar ein hohes Risiko, können aber bereits mit minimalen Investitionen hohe Renditen erzielen. Mit anderen Worten, gerade aufgrund dieser Eigenschaften passen BTC und ETH als sehr kleine Investitionen in die Anlagemöglichkeiten dieser größeren und konservativeren Portfolios, die jedoch Renditen erzielen können, die sonst nur sehr schwer zu erzielen wären. 

Da dieser Anlegertyp es oft vorzieht, einen großen Teil seines Portfolios in risikoarme oder sehr risikoarme Anlagen zu investieren, die dennoch minimale oder manchmal sogar negative Realrenditen erzielen, kann die Allokation eines kleinen Prozentsatzes in risikoreiche Anlagen dazu beitragen, dies auszugleichen Niedrige Renditen, die durch risikoarme Vermögenswerte erzielt werden. 

Fidelity ist mit dieser Dynamik bestens vertraut und weiß auch, dass Investoren dieser Art die Risiken, die von Vorschriften und technischen Praktiken wie der Token-Speicherung ausgehen, vollständig meiden. 

Kurz gesagt, dies sind Anleger, die niemals direkt in BTC oder ETH investieren würden, sondern die stattdessen von derivativen Produkten angezogen werden können, die praktisch alle mit Kryptowährungen verbundenen nichtfinanziellen Risiken eliminieren. 

Während die 5 Millionen, die bereits für den Advantage Ether ETF Fund gesammelt wurden, wie viel erscheinen mögen, wenn man bedenkt, dass der Fonds erst seit sehr wenigen Tagen aufgelegt ist, ist es im Vergleich zu den Zahlen von Fidelity jedoch sehr wenig. Dies deutet darauf hin, dass die Sammlung im Falle eines Erfolgs noch großes Wachstumspotenzial hat.