Der Ethereum-Preis schwächt sich in der Nähe der wichtigsten Unterstützung ab, aber Händler haben Angst, Short-Positionen zu eröffnen

Äther (ETH) steckte vom 1,170. bis 1,350. November zwischen 10 und 15 US-Dollar fest, was einer relativ engen Spanne von 15 % entspricht. Während dieser Zeit verdauen die Anleger weiterhin die negativen Auswirkungen des 11. November Insolvenzantrag nach Kapitel 11 der FTX-Börse. 

Unterdessen war das Gesamtmarktvolumen von Ether mit 57 Milliarden US-Dollar pro Tag um 4.04 % höher als in der Vorwoche. Diese Daten sind angesichts des Zusammenbruchs von Alameda Research, dem Arbitrage- und Market-Making-Unternehmen, das von Sam Bankman-Fried, dem Gründer von FTX, kontrolliert wird, noch relevanter.

Auf monatlicher Basis weist das aktuelle Niveau von 1,250 $ von Ether einen bescheidenen Rückgang von 4.4 % auf, sodass Händler FTX und Alameda Research kaum die Schuld für den Rückgang um 74 % gegenüber dem im November 4,811 erreichten Allzeithoch von 2021 $ geben können.

Während Ansteckungsrisiken bestehen veranlasste Investoren, zentralisierte Börsen zu entleeren Brieftaschen führte die Bewegung zu einem Aufwärtstrend dezentraler Austausch (DEX) Aktivität. Uniswap, 1inch Network und SushiSwap verzeichneten seit dem 22. November einen Anstieg der Anzahl aktiver Adressen um 8 %.

Werfen wir einen Blick auf die Metriken für Derivate, um besser zu verstehen, wie professionelle Trader unter den aktuellen Marktbedingungen positioniert sind.

Die Margenmärkte zeigen keine Anzeichen von Not

Der Margenhandel ermöglicht es Anlegern, Kryptowährung zu leihen, um ihre Handelsposition zu nutzen und möglicherweise ihre Rendite zu steigern. Zum Beispiel kann man Ether kaufen, indem man Tether leiht (USDT), wodurch ihre Krypto-Exposition erhöht wird. Auf der anderen Seite kann das Ausleihen von Ether nur dazu verwendet werden, Ether zu verkürzen oder auf einen Preisrückgang zu wetten.

Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und -Shorts passt nicht unbedingt. Wenn die Margin Lending Ratio hoch ist, zeigt dies an, dass der Markt bullish ist – das Gegenteil, eine niedrige Lending Ratio, signalisiert, dass der Markt bearish ist.

Die obige Grafik zeigt die Moral der Anleger, die am 13. November übertroffen wurde, als das Verhältnis 5.7 erreichte, den höchsten Stand seit zwei Monaten. Von diesem Zeitpunkt an zeigten die OKX-Händler jedoch weniger Nachfrage nach Wetten auf den Preisaufwärtstrend, da der Indikator auf das aktuelle Niveau von 4.0 zurückging.

Dennoch tendiert die aktuelle Kreditquote in absoluten Zahlen nach oben, was die Aufnahme von Stablecoins mit großem Abstand begünstigt. Hervorzuheben ist, dass sich die allgemeine Stimmung seit dem 8. November verbessert hat, als die Händler die Nachfrage nach Margin-Longs mit Stablecoins erhöhten.

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Long-to-Short-Daten zeigen eine geringere Nachfrage nach Leverage-Longs

Das Long-to-Short-Nettoverhältnis der Top-Trader schließt externe Effekte aus, die sich möglicherweise nur auf die Margin-Märkte ausgewirkt haben. Durch die Aggregation der Positionen auf Spot-, Perpetual- und Quarterly-Futures-Kontrakten können Analysten besser verstehen, ob professionelle Trader bullish oder bearish tendieren.

Es gibt gelegentliche methodische Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen, daher sollten Zuschauer Veränderungen statt absoluter Zahlen beobachten.

Das Long-to-Short-Verhältnis bei Huobi lag zwischen dem 0.98. und 8. November bei 15, was auf eine ausgewogene Situation zwischen Hebelkäufern und -verkäufern hindeutet. Auf der anderen Seite sahen sich Binance-Händler zunächst mit einem starken Rückgang der Nachfrage nach Longs konfrontiert, aber die Bewegung war äußerst gedämpft, da die Kaufaktivität ab dem 11. November dominierte.

An der OKX-Börse stürzte die Metrik von 1.30 am 8. November auf die aktuellen 0.81 ab, was Shorts begünstigt. Dem Long-to-Short-Indikator zufolge reduzierten die Top-Trader daher ihre Long-Positionen bis zum 10. November deutlich, erhöhten dann aber ihre Long-Positionen.

Aus Sicht der Derivateanalyse weisen weder Futures- noch Margin-Märkte eine übermäßige Nachfrage nach Short-Positionen auf. Hätte die auf Panik basierende Stimmung überwogen, würde man eine Verschlechterung der Bedingungen für die Ether-Kreditvergabe und die Long-to-Short-Indikatoren erwarten.

Folglich haben die Bullen die Kontrolle, da es den Händlern unangenehm ist, rückläufige Positionen mit ETH unter 1,300 $ einzugehen.