Wie werden sie funktionieren und könnten sie Krypto töten?

Die meisten Menschen, die von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) gehört haben, hassen digitale Zentralbankwährungen. Die einzigen Menschen, die digitale Zentralbankwährungen mögen, sind die Zentralbanken, die sie entwickeln, und vielleicht ein paar Geldpolitikfreaks oder versierte Bulge-Bracket-Banken, die glauben, dass sie damit viel Geld verdienen können. Derzeit sind CBDCs nichts für die breite Masse. Sie existieren eigentlich nicht wirklich, außer einmal in einem Pilotprojekt in einer kleinen Region in China. Aber lassen Sie uns versuchen, uns ihre Einführung vorzustellen und was – wenn überhaupt – die Auswirkungen auf Kryptowährungen wären, die heute mit Fiat als Quelle der Vermögensbildung konkurrieren.

„Hier gibt es eindeutig ein riesiges Potenzial“, sagt Jonathan Wu, Präsident von Ava Labs, den Jungs hinter AvalancheAVAX
Blockchain. „Die Fed-Bilanz beträgt heute etwa 9 Billionen Dollar. Selbst 50 Basispunkte davon, die in CBDC fließen, sind 45 Milliarden Dollar, die in die digitale Welt fließen; das ist nicht zu verachten.“

Dies setzt voraus, dass die Regierung private Blockchain-Unternehmen wie Avalanche beauftragt. Oder der Markt ist in der Lage, Geldmarktfonds zu schaffen, die an diese Dinge gebunden sind. Niemand weiß es noch. Es ist alles sehr abstrus und Sci-Fi. In ihrer „besten“ Form sind CBDCs programmierbar. Das bedeutet, dass die Zentralbanken, die sie betreiben, die Verbraucherausgaben leichter kontrollieren können, was wie die Kontrolle der Inflation ist, ohne die Zinssätze erhöhen und die Bond-Lords in den Wahnsinn treiben zu müssen.

CBDCs: Was sind sie? Was stimmt mit denen nicht?

Die Federal Reserve beschreibt CBDCs als „eine digitale Form von Zentralbankgeld“, die der Öffentlichkeit zugänglich ist.

Eine CBDC wird eine Verbindlichkeit der Zentralbank sein und von der Zentralbank kontrolliert werden. Derzeit gibt es zwei Arten von Zentralbankgeld: physische Dollars, die von der Federal Reserve ausgegeben werden, und digitale Guthaben, die von Geschäftsbanken bei der Federal Reserve gehalten werden, so wie eine Debitkarte „digital“ ist.

Die Amerikaner haben lange Zeit Geld auf diese Weise gehalten und Kreditkarten und Online-Zahlungs-Apps verwendet, die an Bankkonten gebunden sind. Ein CBDC unterscheidet sich von bestehenden Geldplattformen wie Kredit- und Debitkarten, da ein CBDC von der Fed und nicht von einer Geschäftsbank betrieben wird. Die Aufgabe der Federal Reserve besteht darin, die Geldversorgung zu überwachen und die Inflation in Schach zu halten. Programmierbare Währungen sind eine Möglichkeit, dies zu tun. Dies ist jedoch der Dreh- und Angelpunkt von CBDCs der Begriff der Programmierbarkeit ist noch nicht definiert. CBDCs befinden sich noch in einer frühen Entwicklungsphase.

Es sind zwei Arten von CBDCs in Arbeit: Einzelhandel und Großhandel. Die Regierungen müssen die Zugriffsebene auf ihre Stablecoin festlegen, unabhängig davon, ob sie erlaubnislos, erlaubt oder teilweise erlaubt ist.

Diese Pfade werden die geopolitische Effizienz bestimmen und wie andere Kryptowährungs-Ökosysteme letztendlich beeinflusst werden.

Wenn Sie beispielsweise in einer zugelassenen Umgebung arbeiten, können anwendungsspezifische Blockchains wie Subnetze auf Avalanche die Compliance-Anforderungen der Zentralbank erfüllen.

BitcoinBTC
verfügt über ein erlaubnisloses Blockchain-Netzwerk. Jeder mit einer funktionierenden Internetverbindung und einem kompatiblen Gerät kann ohne Einschränkungen darauf zugreifen und es verwalten. Berechtigte Blockchains erfordern eine Genehmigung zu ihrer Verwendung und werden hauptsächlich von Unternehmen und Regierungen verwendet.

Steve Forbes, in einem Beitrag vom 15. Dezember, sagte, CBDCs seien eine „ominöse Bedrohung unserer Freiheiten“.

Digitales Geld würde es „den Regierungen ermöglichen, jeden einzelnen Kauf oder Verkauf, den Sie tätigen, zu verfolgen. Es wäre ein beängstigendes Kontrollinstrument, da Beamte leicht einen Teil oder Ihr gesamtes Geld beschlagnahmen oder einfrieren könnten. Kein Wunder, dass Peking so begeistert von CBDCs ist“, sagte er.

Wie Regierungen CBDCs an Bürger verkaufen werden

Eine Vermutung ist, dass CBDCs als universelles Grundeinkommen eingeführt werden. Wenn Sie ein universelles Grundeinkommen wünschen, müssen Sie eine Chipleser-Kreditkarte beantragen, die Sie in die CBDC-Blockchain-Matrix einbindet. Eine andere Möglichkeit ist, es anzubieten en masse in einer Krise – sagen wir Hyperinflation. Während die Inflation jetzt von ihren Höchstständen zurückgeht, könnte man sich vorstellen, dass die Regierung, wenn sie im Westen, wo CBDCs am meisten diskutiert werden, im Bereich von 8 % und darüber bleibt, dies nutzt, um Unternehmen und Verbraucher davon zu überzeugen, dass ein digitaler Dollar gut sein wird Möglichkeit, die Inflation zu kontrollieren.

Die Medien würden dann aufgefordert, jeden anzurufen, der CBDCs für eine schlechte Form der Programmierbarkeit hält und einen „Verschwörungstheoretiker“ oder eine andere sophomorische Strategie kontrolliert, um diejenigen zu verunglimpfen, die solche Weisheiten von Zentralbank-Technokraten in Frage stellen.

„Ein digitaler Dollar wird meiner Meinung nach das Äquivalent zu Papierwährung sein, obwohl er virtuell auf Ihrem Girokonto oder einem Konto geführt wird, das mit Erlaubnis über eine Fintech-Anwendung eröffnet wurde, die von einer autorisierten Tochtergesellschaft der Federal Reserve überwacht wird“, denkt Dr Praveen Buddiga, Mitbegründer von Terareum, einer Kryptowährungsbörse in Dubai und Chennai, Indien. „Der digitale Dollar würde seine exklusive Werbebuchung zur Aufbewahrung von Aufzeichnungen beibehalten. Die Fed CBDC hätte Vorteile gegenüber Bargeld, wie garantierter Geldtransfer, Sicherheit, Komfort, Überweisungsgeschwindigkeit und sofortige Schuldenbegleichung.“

Was auch immer die Zentralbank für ihr Blockchain-Protokoll verwendet, diese Blockchain wäre der Ort, an dem Transaktionen und Abrechnungen im CBDC stattfinden, und könnte durch andere Vermögenswerte wie Hartwährungen, festverzinsliche Wertpapiere oder Rohstoffe wie Gold gedeckt sein.

„Ich stelle mir eine Fiat-unterstützte Stablecoin vor, die darauf ausgelegt ist, ein ähnliches Stabilitätsniveau aufrechtzuerhalten, wie es die Währung jetzt hat“, sagt Buddiga. „Nur es wird an den Dollar gekoppelt sein, wie die USD-Münze (USDCUSDC
) und TetherUSDT
(USDT).“

Es ist schwer, sich ein Leben als USD-Coin oder Tether mit einem CBDC auf dem Markt vorzustellen, aber wer weiß. CBDCs existieren vorerst noch nicht, und diese digitalen Münzen schon. Dies könnte ein Problem des First-Mover-Status sein, und die Zentralbanken greifen spät in das digitale Währungsspiel ein. Die Verbraucher können für immer mit Tether zufrieden sein, solange es die Dollars hat, um seinen Token zu sichern. Aber wenn die Zentralbanken diesen Markt töten wollten, hätten ihre Präsidenten die vollen Steuer- und Rechtsbefugnisse der Regierung, um dies zu tun.

Bitcoin vs CBDCs: Wird Bitcoin verboten?

Basierend auf „Digitales Dollar-Projekt“ Bericht vom Januar 2022 ist es das Ziel der Federal Reserve, sich CBDCs vorsichtig zu nähern, ohne zu viel Turbulenzen im Status quo. Für diejenigen, die sich Sorgen machen, dass eine CBDC das A und O bei Finanztransaktionen sein wird, befürwortete dieser Bericht die Aufrechterhaltung des derzeitigen Handelssystems. Dies deutet darauf hin, dass die Verbreitung, Verteilung und schließlich die Einlösung von CBDC genauso funktionieren würde wie physisches Bargeld oder eine Kreditkarte.

„Es wäre am besten, CBDCs und Bitcoin-Instrumente in einer freien Marktgesellschaft zusammen zu haben“, sagt Buddiga. „Die jeweiligen CBDCs fungieren als Stablecoins, die 1:1 an den Digitalen Dollar gekoppelt sind, während Bitcoin als Instrument fungiert, das den globalen Marktbedingungen der Makroökonomie unterliegt.“

Daran arbeiten die Zentralbanken seit mindestens drei Jahren. China war das erste mit seinen meisten kürzlich im Oktober durchgeführte Studie.

Die Europäische Zentralbank hat ihre veröffentlicht erster digitaler Euro-Bericht 2020.

Am 7. November gab EZB-Präsidentin Christine Lagarde ihren begründeten Ansatz zur Erwägung von CBDCs bekannt. Sie stellte fest, dass 16 % der Amerikaner und 10 % der Europäer im Jahr 2021 Bitcoin und andere Altcoins besaßen. „Sie sind zu volatil, um als Zahlungsmittel zu fungieren“, sagte sie. „Stablecoins sind so konzipiert, dass sie weniger volatil sind und daher besser für Zahlungen geeignet sind, sie sind anfällig für Runs – und oft überhaupt nicht gesichert, wie wir Anfang dieses Jahres gesehen haben“, sagte sie und bezog sich wahrscheinlich auf die Fiasko der Luna-Münze.

Lagarde warnte auch davor, dass der Eintritt von Big Tech in den Zahlungsverkehr das Risiko einer Marktbeherrschung und Abhängigkeit von ausländischen Zahlungstechnologien erhöhe. „Das hat Folgen für die strategische Autonomie Europas“, sagte sie. Über zwei Drittel der europäischen Kartenzahlungstransaktionen werden von ausländischen Unternehmen abgewickelt.

Die Bank of England hat ihre erstellt CBDC-Taskforce im April 2021. Ab diesem Monat sind sie Beta Testen einer CBDC-Wallet.

Seit dem Fall von FTX hat sich die Federal Reserve mit 12 Finanzinstituten zusammengetan, von Banken bis hin zu Kreditkartenverarbeitern, um sich erneut mit CBDCs zu befassen.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), bekannt als die Zentralbank der Zentralbanken und seit 63 im gemeinsamen Besitz von 1930 Zentralbanken mit Hauptsitz in der Schweiz, schlägt vor drei Grundbegriffe für die Einrichtung von CBDCs:

Nicht schaden: Wenn Zentralbanken neue Arten von Geld bereitstellen, sollte die Umrechnung von Währungen in dieses neue Format so reibungslos wie möglich erfolgen, damit das Finanzinstitut seine Stabilität bewahren und gleichzeitig politische Ziele und andere Mandate erfüllen kann.

Koexistenz: Die verschiedenen von der Zentralbank ausgegebenen Währungen wie Papiergeld, Münzen und digitale Währung sollten nebeneinander bestehen, um die Ziele der öffentlichen Ordnung zu stärken. Alternative Instrumente des Zentralbankgeldes müssen allgegenwärtig dem öffentlichen Ruf nach Bargeldabhebungen entsprechen und ununterbrochene private und kommerzielle Bankverfahren und -transaktionen ermöglichen.

Und schließlich, Innovation: Die nationalen Regierungen sollten sowohl dem öffentlichen als auch dem privaten Sektor erlauben und ermutigen, verschiedene Instrumente in Zahlungsdiensten zu fördern, um die Notwendigkeit zu erfüllen, sichere und verfügbare Zahlungsdienste für beide Parteien bereitzustellen.

Klingt vernünftig. Aber ist es?

Es ist zu früh, um das zu sagen. Und damit CBDCs das Schlimmste von dem sind, was die Neinsager glauben, müssten sie die Menschen zu digitalen Dollartransaktionen zwingen und die aufstrebenden Alternativen, in diesem Fall Kryptowährungen, verbieten.

„Ich würde respektvoll widersprechen, dass irgendeine Zentralbank die Existenz von Bitcoin zu diesem Zeitpunkt verbieten würde“, sagt Buddiga. "Es ist der Motor, der den Krypto- (und Blockchain-) Raum antreibt."

Der Schlüsselbegriff hier ist „zu dieser Zeit“. Wird es in Zukunft passieren? Krypto-Anleger müssen dran bleiben.

Anfang dieses Monats schlug der leitende Angestellte der Europäischen Zentralbank, Fabio Panetta, ein Verbot vor Kryptowährungen mit einem „übermäßigen ökologischen Fußabdruck“ (Übersetzung – Bitcoin) und verglich die Investition in Krypto mit Glücksspiel.

Panetta warnte Investoren vor dem Kauf von Bitcoin und sagte: „Das Kartenhaus stürzt ein.“ Seine Vorliebe galt CBDCs.

„Dies erfordert ein risikofreies und zuverlässiges digitales Abwicklungsvermögen, das nur Zentralbankgeld bieten kann“, sagte er in a Rede in London am 7. Dezember. „Deshalb arbeitet die EZB an einem digitalen Euro … für die Zukunft der Abwicklung in Zentralbankgeld.“