Krypto erschüttert, da SVB Risk zweitgrößte Stablecoin depegiert

(Bloomberg) – Die Folgen des Scheiterns der Silicon Valley Bank reichten weiter in die Kryptotechnik und brachten ein Schlüsselzahnrad auf dem Markt aus dem Gleichgewicht, das zu den sichersten digitalen Vermögenswerten im Raum gehören soll. Der zweitgrößte Stablecoin, der USD Coin, wurde nur zu 81.5 Cent gehandelt, als die Anleger das Engagement seines Emittenten Circle Internet Financial Ltd. bei der Silicon Valley Bank verdauten, die gerade bei einem der größten Misserfolge in der Geschichte des US-Bankwesens zusammengebrochen war.

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Am späten Freitag, nach Stunden des Schweigens, gab Circle bekannt, dass 3.3 Milliarden Dollar seines rund 40 Milliarden Dollar schweren Vorrats an Reserven bei der gescheiterten Bank gehalten wurden. Am Samstagnachmittag gab Chief Executive Officer Jeremy Allaire zusätzliche Einzelheiten über das Engagement von Circle bei der Bank bekannt und sagte in einer Erklärung im Blog des Unternehmens und in Tweets, dass USDC „zu 100 % mit einer Kombination aus Bargeld und US-Treasuries besichert“ sei und „ einlösbar 1 für 1“ mit dem US-Dollar. Der Kurs des USDC erholte sich laut Aussage und handelte um 97:3 Uhr in New York um 45 Cent.

„Konkret ist USDC derzeit zu 77 % (32.4 Mrd. USD) mit US-Schatzwechseln (mit einer Laufzeit von höchstens drei Monaten) und zu 23 % (9.7 Mrd. USD) mit Barmitteln besichert, die bei einer Vielzahl von Institutionen gehalten werden, von denen SVB nur eine ist “, heißt es im Blogbeitrag. Die Treasuries von Circle werden bei BNY Mellon verwahrt und von BlackRock verwaltet.

Ein Großteil seiner Barreserven wird bei BNY Mellon gehalten; Circle sagte, es habe dort in der letzten Woche 5.4 Milliarden Dollar eingezahlt. Die Stablecoin-Firma hatte zuvor bekannt gegeben, dass ihre Barreserven bei sechs Banken gehalten werden, darunter BNY Mellon und Silicon Valley Bank, aber vor Freitag keine konkreten Dollarbeträge für die einzelnen Zuteilungen angegeben.

Die Geschichte geht weiter

USD Coin, oder USDC, ist ein Asset-Backed Stablecoin und eine weit verbreitete Plattform für Kryptomärkte. Der Token soll einen konstanten Wert von 1 $ halten, der vollständig durch Barreserven und kurzfristige Staatsanleihen gedeckt ist.

USDC hatte am Samstagnachmittag in New York einen Umlaufbestand von 39.7 Milliarden Token, wie Daten von CoinGecko zeigen. Der Token im Wert von Milliarden Dollar wurde seit Freitag von Händlern eingelöst, von denen einige ihre Bestände in Tethers USDT-Stablecoin tauschten, wie Daten von Nansen und Curve Financial zeigen.

Was den größeren Rivalen von Circle betrifft, so hat sich die Top-Stablecoin Tether bei oder über 1 $ gehalten. Während Tether zuvor einer Überprüfung seiner Reserven ausgesetzt war, sagte es am Freitag, dass es kein Engagement in SVB habe.

In früheren Tweets beschrieb Dante Disparte, Chief Strategy Officer von Circle, den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank als „Versagen des schwarzen Schwans“ im US-Finanzsystem und sagte, dass es ohne einen staatlichen Rettungsplan „weitere Auswirkungen auf Unternehmen, Banken und Unternehmer“ geben würde. ”

Der Schritt von Coinbase

Stablecoins wie USDC sollen einen festgelegten Wert gegenüber einem anderen, hochliquiden Vermögenswert wie dem US-Dollar halten. Sie kommen in einer Vielzahl von Formen vor und einige, wie die von Circle, werden durch Reserven an Bargeld und Anleihen untermauert. Investoren parken Gelder oft in Stablecoins, wenn sie sich zwischen Krypto-Trades bewegen.

Als sich der Ausverkauf von USDC am Freitagabend verschlimmerte, sagte die in den USA ansässige Kryptobörse Coinbase Global Inc., dass sie die Umrechnung von USDC in US-Dollar am Wochenende „vorübergehend aussetzen“ und am Montag wieder aufnehmen würde, wenn die Banken öffnen. „Ihr Vermögen bleibt sicher und für On-Chain-Sendungen verfügbar“, sagte die Krypto-Börse in einem Tweet von einem offiziellen Konto.

In seiner Erklärung vom Samstag räumte Circle ein, dass zwar „USDC rund um die Uhr in der Kette verwendet werden kann“, jede Ausgabe und Einlösung der Stablecoin „durch die Arbeitszeiten des US-Bankensystems eingeschränkt ist“.

Der Handel mit USDC-Futures lässt Optimismus vermuten, dass Circle seine aktuelle Krise überwinden wird. Daten des Forschungsunternehmens Coinglass zeigen, dass die Finanzierungssätze für USDC-Kontrakte an mindestens einer Börse am Samstagmorgen in New York positiv wurden, was darauf hindeutet, dass Händler auf eine Erholung der Dollarbindung der Münze setzen. Wenn eine Finanzierungsrate positiv ist, zahlen sich Long-Positionen für Short-Positionen aus, was eine optimistische Stimmung der Händler in Bezug auf die Preise des Tokens widerspiegelt.

„USDC wird in Ordnung sein, es ist widerstandsfähig und gut verwaltet, mit einer Kapitalstruktur, die stärker ist als die der meisten Banken“, sagte Oliver von Landsberg-Sadie, Mitbegründer der BCB Group, die ein Zahlungsnetzwerk für Kryptounternehmen betreibt, in einem Email.

In der Zwischenzeit hatte der Rückgang des USDC eine Dominowirkung auf DeFi-Anwendungen, die es den Benutzern ermöglichten, Münzen zu handeln, zu leihen und zu verleihen, und die sich in der Regel stark auf Handelspaare mit Stablecoin verlassen. Am Samstag schlugen Mitglieder der DeFi-Community, die DAI betreibt, Änderungen an dem Mechanismus vor, der dazu beiträgt, dass seine Stablecoin auf eine Weise an 1 $ gebunden bleibt, die sein Engagement in USDC verringern würde.

„Wenn es an diesem Wochenende keinen konkreten Rettungsplan gibt, werden die Märkte meiner Meinung nach nächste Woche wieder hässlich sein“, sagte Teong Hng, Chief Executive Officer der Krypto-Investmentfirma Satori Research, über das Scheitern von SVB.

Kryptos Leiden

Der Kryptosektor war bereits von einer anhaltenden Niederlage betroffen, die den Wert digitaler Vermögenswerte seit November 2 um 2021 Billionen US-Dollar gemindert und eine Reihe von Implosionen wie die algorithmische TerraUSD-Stablecoin, den Three Arrows Capital-Hedgefonds und die FTX-Börse ausgelöst hat.

Der TerraUSD-Token – bekannt als UST – versuchte, eine Mischung aus Algorithmen und Händleranreizen zu verwenden, an denen ein Schwester-Token, Luna, beteiligt war, um seinen Wert zu halten. Die Auslöschung dieses Systems in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar verschärfte die globale behördliche Prüfung von Stablecoins.

„Ich denke, der Markt hat den USDC in Panik versetzt, so wie er den USDT um den Luna-Zusammenbruch herum bewertet hat“, sagte Haohan Xu, Chief Executive Officer von Apifiny, einer institutionellen Handelsplattform. „Es wird durch das Engagement von Circle bei SVB und Coinbase getrieben, die ihre USDC-Konvertierungsfunktion schließen.“

Versuch zu beruhigen

Kryptofirmen wie Binance und Gemini nutzten am Freitag Twitter, um ihre Kunden über alle Risiken zu beruhigen, die von SVB ausgehen.

Changpeng Zhao, Chief Executive Officer von Binance, der größten Börse für digitale Vermögenswerte, twitterte, dass das Unternehmen keinerlei Risiken habe und seine Gelder sicher seien. Paxos Trust Co., Emittent von Pax Dollar, und die Krypto-Börse Gemini sagten, sie hätten laut Aussagen auf ihren offiziellen Twitter-Konten keine Beziehung zur Bank.

Im Gegensatz dazu hat der bankrotte Krypto-Kreditgeber BlockFi laut einem Gerichtsakt rund 227 Millionen Dollar auf einem Konto bei der SVB.

–Mit Unterstützung von Muyao Shen, Sunil Jagtiani, Olga Kharif, David Pan und Shiyin Chen.

(Aktualisierungen mit Aussage von Circle beginnend im dritten Absatz und aktualisierte Preise)

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