Krypto-Unternehmen wollen endlich eine Versicherung kaufen. Aber lohnen sich die Richtlinien da draußen?

Es gibt ein Klischee in Krypto, dass Bärenmärkte eine Zeit sind, in der man sich auf den Aufbau konzentrieren muss. Mit anderen Worten, eine Zeit, um spritzigere Arbeiten wie Fundraising und Partnerschaften zugunsten des ruhigeren Geschäfts der Produktentwicklung zu vermeiden.  

Bei einem der weltweit größten Versicherungsmakler, USI, war es genau das Gegenteil. Das Digital-Asset-Team des Unternehmens nutzt diese Zeit, um Kunden und Geschäfte gezielt voranzutreiben. 

USI hat seit 40 in aller Stille ein erstklassiges Team von 2019 Personen aufgebaut, die sich auf Risiken im Zusammenhang mit Kryptowährung und Fintech spezialisiert haben. 

Makler fungieren als Vermittler zwischen Verbrauchern und Versicherungsunternehmen. Ihre Rolle besteht darin, als Fürsprecher für die Versicherten zu fungieren und dabei zu helfen, die beste Police für ihre Bedürfnisse zu finden. Versicherungsunternehmen interagieren selten direkt mit Kunden. 

Der Sektor der digitalen Vermögenswerte wird vom breiteren Versicherungsmarkt leider unterversorgt, teilweise weil er so jung ist, aber auch wegen seiner Volatilität. Broker Aon schätzt, dass die Versicherungsrate des Kryptomarktes unter 2 % liegt ein Bloomberg Law-Artikel. 

Aber Kryptofirmen beginnen jetzt zu erkennen, wie wertvoll Versicherungen sein können, und die Nachfrage steigt. Neben USI sind spezialisierte Versicherungsunternehmen wie Evertas und Relm entstanden, die kryptospezifische Versicherungspolicen anbieten.  

Dennoch sind diese Policen für viele kleinere Unternehmen unerschwinglich teuer. Und manche fragen sich, ob sie sich lohnen. 

Zähmung eines Krypto-Wilden Westens

Kryptofirmen können aus verschiedenen Gründen eine Versicherung abschließen, sei es um den Verlust von Vermögenswerten abzudecken oder den Eigentumsschutz für Rechenzentren und Miner zu sichern. Im vergangenen Jahr, auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes, könnten Versicherungen für Digital-Asset-Firmen schwer zu verkaufen sein. 

Der Kryptomarkt sei ein „Wilder Westen“, sagte Dave Roque, Leiter der Digital Assets Insurance bei USI. 

„Wollen wir eine Versicherung abschließen? Vielleicht ja, vielleicht nein“, sagte Roque und erinnerte sich an Gespräche mit Kunden, die von einigen der größten Börsen bis hin zu Krypto-Mining-Unternehmen reichen. 

Diese Mentalität änderte sich dramatisch, als der Markt sauer wurde.  

Ungefähr zu Beginn dieses Jahres stürzte Krypto in einen Bärenmarkt. Bellwether-Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether verloren mehr als 50 % an Wert, als die Anleger mit steigenden Zinssätzen, steigender Inflation und geopolitischen Spannungen zu kämpfen hatten. 

Die Kryptoindustrie kämpfte mit mehreren Makroherausforderungen und begann aus allen Nähten zu reißen. Ein beliebter algorithmischer Stablecoin TerraUSD (UST) ist zusammengebrochen, Einnahme geschätzte 40 Milliarden US-Dollar im Wert damit. 

Mehrere Krypto-Kreditgeber hatten Mühe, eine spätere Liquiditätskrise zu bewältigen. Spieler wie Celsius und Voyager froren Auszahlungen ein und ließen Tausende von Einzelhandelskunden im Stich. 

Auch Hacks auf Kryptoprotokolle und -projekte wurden in diesem Jahr immer häufiger. EIN Das zeigt der Chainalysis-Bericht Bis Juli waren Kryptos im Wert von 1.9 Milliarden Dollar gestohlen worden, verglichen mit 1.2 Milliarden Dollar im Juli 2021.  

„Ich denke, sie erkennen jetzt mehr denn je, wie wichtig Versicherungen sind“, sagte Roque und merkte an, dass die plausible Aussicht auf eine neue Regulierung sie noch wichtiger gemacht habe. Mit wenig bis gar keiner kryptospezifischen Regulierung variierte der durchschnittliche Versicherungskauf im Vergleich zu anderen Branchen von Kunde zu Kunde, während die zukünftige Regulierung eine „ausreichende Versicherung“ für Kryptounternehmen erfordern könnte, sagte Roque.  

Was auch immer die Motivation ist, jetzt unternehmen Kryptounternehmen aktiv Schritte, um sich ausreichend zu versichern. 

Im letzten Jahr habe USI einen Anstieg der Kundenakquise um 350 % verzeichnet, und alle seien Fintech- oder Krypto-Unternehmen, sagte Roque. 

Frühzeitige Anwender

Nicht jede Krypto-Firma hat bis gewartet der Bärenmarkt, um Versicherungen zu sichern. Das Digital-Assets-Team von USI betreut Kunden seit 2019. 

„Diese erste Richtlinie, das kann ich Ihnen sagen, war ein bisschen beängstigend“, sagte Roque.   

Die Richtlinie beinhaltete mehrere Risiken, einschließlich der Deckung von Entscheidungen, die von Führungskräften und Direktoren getroffen wurden, ohne Beschränkung auf Krypto sowie branchenspezifische Risiken wie den Verlust von Krypto-Geldern, Sicherheitsverletzungen und Veruntreuung, sagte Roque. 

„Gott sei Dank hatten wir die Unterstützung von USI, die 9,000 [Leute stark] waren“, sagte Roque. „Und wir haben hier großartige technische Ressourcen, die uns dabei helfen konnten, diese erste Richtlinie wirklich aufzubauen.“ 

Fachfirmen wie Evertas und relm sind aufgetaucht, um Krypto-Klientel zu bedienen. Sie bieten Versicherungen für alles, von Diebstahl und Verlust in Bezug auf Kriminalität und Verwahrung bis hin zu Nischendiensten wie Deckung für fehlerhafte Smart Contracts und Verluste, wenn ein Staking-Validator für das, was das Netzwerk als schädliches Verhalten ansieht, „gekürzt“ wird.  

Im Laufe der Jahre haben namhafte Unternehmen wie Custodian BitGo und Austausch wie z Gemini und Bitstamp haben alle Versicherungen in ihre Dienstleistungen integriert. 

Es dreht sich alles um diesen D&O

Der derzeit mit Abstand heißeste Service ist jedoch bekannt als Directors-and-Officers- (oder D&O-) Versicherung. 

Eine D&O-Police kann Ansprüche gegen Direktoren und Manager in Schlüsselpositionen von Aufsichtsbehörden, Investoren, Mitarbeitern sowie Dritten abdecken. 

In den letzten ein oder zwei Jahren war es ein wachsender Trend, sagte Jeff Hanson, Senior Vice President bei Paragon Brokers – und die Nachfrage verstärkt sich nur in der Baisse.  

Der Zusammenbruch mehrerer Kryptounternehmen in diesem Jahr hat zu einer entsprechenden Zunahme von Klagen gegen Kryptofirmen und ihre Direktoren geführt. Ein prominentes Beispiel ist eine eingereichte Klage gegen den bankrotten Kreditgeber Celsius, die den CEO des Unternehmens beschuldigt, ein Schneeballsystem zu betreiben. 

Verstöße gegen die Treuepflicht gegenüber dem Unternehmen und seinen Aktionären werden in der Regel durch D&O-Versicherungen abgedeckt, sagte J. Gdanski, CEO und Gründer von Evertas. Da jedoch noch keine klare regulatorische Richtung festgelegt wurde, können die Aktionen einer aggressiven Regulierungsbehörde nicht abgedeckt werden, fügte er hinzu. 

Gdanski bezeichnet dies als „Gensler-Effekt“ und bezieht sich damit auf den Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler. Er erklärt, wenn Gensler eines Tages aufwachen und eine beträchtliche Anzahl von Kryptounternehmen verklagen würde, wäre dies ein massiver Schlag für die Versicherungsunternehmen. 
 
Versicherer fürchten das Risiko, weil es keine Standards oder Klarheit darüber gibt, was regulatorische Maßnahmen auslösen könnte, sagte Gdanski. Dies macht D&O zu einem hohen Risiko, was es teuer und schwer zu finden macht, fügte er hinzu. 

Wenn Unternehmen jedoch beginnen, ihre Vorstandszusammensetzungen zu stärken, fragen sich Talente: „Wie viel D&O haben Sie?“ sagte Hanson. 

„In vielen Fällen verhindern Sie tatsächlich, dass einige der hochqualifizierten, hochkarätigen, risikobewussten Veteranen verschiedener Branchen Kryptounternehmen beitreten, weil es keine D&O-Versicherung gibt“, sagte Gdanski. 

Wave Financial ist ein Beispiel für einen Krypto-Vermögensverwalter, dem es gelungen ist, eine D&O-Versicherung abzuschließen. 

„Als wir eine Versicherung abschlossen – wieder SEC-reguliert, groß, profitabel, ein hohes Maß an namhaften Beratern um uns herum haben und solche Dinge – war das sehr teuer“, sagte David Siemer, CEO von Wave Financial, und beschrieb, wie nur Drei von 50 Unternehmen würden auf die Police bieten. 

„Wenn Sie ein Startup in der Frühphase sind, haben Sie keine Million Dollar pro Jahr nur für eine D&O-Versicherung“, fügte er hinzu. „Ich kenne also nur sehr wenige Krypto-Unternehmen, die das tatsächlich haben.“ 

Ist es das wert?

Das Einholen eines guten Angebots basiert auf vielen Kernelementen wie dem Managementteam des Unternehmens, der Mitarbeiterfluktuation, der Bilanzsumme, der Vorgeschichte von Rechtsstreitigkeiten und Kapitalbeschaffungsinitiativen, sagte Joseph Ziolkowski, Mitbegründer und CEO von Relm, einem Versicherungsanbieter für aufstrebende Branchen . 

„Wir beginnen mit traditionellen Reservierungsmethoden und passen dann die Produkte und die Preise an, und ich reserviere basierend auf einigen der einzigartigen Merkmale des Krypto-Marktplatzes“, sagte Ziolkowski. Anschließend passt er die Richtlinie an, um das unsichere regulatorische Umfeld und die Volatilität der Kryptowährungen zu berücksichtigen.  

Für diejenigen, die eine Versicherung abschließen können, bleibt es jedoch fraglich, wie nützlich die Policen sind, da die Versicherungsunternehmen die skizzierten Risikofaktoren und potenziellen Risiken so streng angehen.  

Beispielsweise müssen Unternehmen oft genau auflisten, welche Richtlinien und Verfahren sie haben und welche Risikofaktoren sie haben. Die Mehrheit seien selbsterklärte Aktivitäten, die kaum nachzuvollziehen seien, sagte Siemer von Wave Financial. 

„Wenn Sie es bekommen, ist es wahrscheinlich so eng geschrieben, dass es bei einem schlechten Event sowieso nicht nützlich wäre“, sagte Siemer. Er erklärt, wie selten menschliches Versagen abgedeckt wird, was den Wert dieser Policen fraglich macht. 

„Sie zahlen in fast jedem Fall eine enorme Prämie für eine sehr schwache Versicherung“, fügte er hinzu. 

Schließlich gibt es noch ein weiteres kryptospezifisches Problem. Während die meisten Kryptounternehmen, die ein traditionelles Geschäftsmodell betreiben, zumindest ein Angebot einholen können, sind sich Versicherungsunternehmen bei experimentelleren Modellen wie Decentralized Autonomous Organization (DAOs) viel weniger sicher. 

„Das ist noch ein bisschen Arbeit im Gange“, sagte Hanson. 

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