Fidelity Investments schockierte die Rentenbranche im vergangenen Monat mit einem geplanten Schritt
Fidelity ist der landesweit größte Verwalter von 401(k)s und überwacht 23,000 Pläne. Die Arbeitnehmer stecken in jeder Lohnperiode einen Teil ihres Gehaltsschecks in die Pläne und bekommen oft eine Gegenleistung von ihren Arbeitgebern. Die Beitragsgrenzen betragen 20,500 2022 USD mit zusätzlichen 6,500 USD für Arbeitnehmer über 50 Jahre.
Fidelity verwaltete Ende 2.7 401(k)-Vermögenswerte in Höhe von 2021 Billionen US-Dollar. Das in Boston ansässige Unternehmen sagte, es werde Arbeitgebern später in diesem Jahr erlauben, ein Bitcoin-Konto zu 401(k)s hinzuzufügen, wodurch Bitcoin neben Investmentfonds auf die Speisekarte gesetzt würde Aktien und Anleihen.
Was hat Fidelity davon? Eine Berechnung auf der Rückseite des Umschlags zeigt, dass es Hunderte von Millionen an zusätzlichen Einnahmen bringen könnte, wenn auch wahrscheinlich in vielen Jahren.
Fidelity sagt, dass es zusätzlich zu nicht genannten Transaktionsgebühren Gebühren zwischen 0.75 % und 0.9 % für das Konto für digitale Vermögenswerte erheben wird. Das Unternehmen sagt, dass es Bitcoin auf 20 % eines 401(k)-Guthabens begrenzen wird.
Unter der Annahme einer Zuteilung von 1 % bis 5 % für Investoren könnte Fidelity mit seinen Bitcoin-Konten zwischen 203 Millionen und 1.2 Milliarden US-Dollar an Verwaltungsgebühren verdienen, Transaktionsgebühren nicht eingeschlossen. Unter der Annahme, dass 10 % seiner Vermögenswerte in Höhe von 2.7 Billionen US-Dollar letztendlich in Bitcoin fließen, könnte Fidelity mehr als 2 Milliarden US-Dollar an jährlichen Verwaltungsgebühren einstreichen.
Zugegeben, 10 % in Bitcoin könnten zumindest kurzfristig unerreichbar sein. Einige Krypto-Befürworter sagen Eine geeignete Bitcoin-Zuteilung für einen durchschnittlichen Rentner liegt zwischen 1 % und 5 %. (Kläger sagen natürlich, dass eine Zuordnung von null vernünftiger ist.)
Es ist unklar, ob in naher Zukunft auch nur 1 % der 401(k)-Vermögenswerte von Fidelity in Krypto landen werden. Während Arbeitgeber die Möglichkeit haben werden, ein Konto für digitale Vermögenswerte hinzuzufügen, ist es alles andere als sicher, dass viele diese Option wählen werden, teilweise aufgrund gesetzlicher Verpflichtungen.
„Das Hauptmotiv für Sponsoren ist, nicht verklagt zu werden“, sagte Ron Surz, ein Veteran der Rentenberatung und Leiter von Target Date Solutions. Die Aufnahme von Bitcoin in Pläne wird wahrscheinlich von seiner Leistung in den nächsten Jahren und den Gebühren für den Besitz der Krypto abhängen, sagte Surz, der glaubt, dass es 10 bis 20 Jahre dauern könnte, bis die Anlageklasse ein wesentlicher Teil der 401(k)-Vermögenswerte wird.
Ein Problem könnte das Arbeitsministerium sein, das möglicherweise dabei ist, gegen 401(k)s vorzugehen, die es Investoren erlauben, Krypto zu halten. Die Abteilung sagte im März, Arbeitgeber, die Krypto anbieten, sollten damit rechnen, befragt zu werden, wie ein solcher Schritt mit ihren treuhänderischen Pflichten vereinbar ist. Nach dem Umzug von Fidelity ein hochrangiger DOL-Beamter verdoppelt, und äußerte ernsthafte Bedenken hinsichtlich der Eignung von Krypto als Altersvorsorge.
Auch der Kongress dürfte keine Klarheit bringen. Senator Tommy Tuberville (R.-Ala.) am Donnerstag sagte er führt einen Gesetzentwurf ein, um zu verhindern, dass das DOL Bitcoin oder andere Vermögenswerte in 401(k)-Plänen verbietet. Aber eine solche Gesetzgebung steht im von den Demokraten kontrollierten Senat, wo Gesetzgeber wie Elizabeth Warren (D.-Mass.) bereits sind, vor langen Chancen Frage Fidelitys Plan.
Arbeitgeber könnten sich auch davor fürchten, von Investoren verklagt zu werden, weil sie eine volatile Investition wie Bitcoin angeboten haben, was sie Klagen wegen Verletzung der Treuepflicht aussetzen könnte. Eine kürzlich durchgeführte Umfrage unter Plansponsoren ergab, dass nur 2 % sagte sie würden erwägen, Krypto zu einem 401(k)-Menü hinzuzufügen.
Dennoch spielt Fidelity das lange Spiel. Vertreter des Unternehmens haben gesagt, dass sie das Bitcoin-Produkt nur als den Anfang betrachten und darauf abzielen, es auf andere digitale Assets auszudehnen.
Fidelity baut auch institutionelle Handels- und Verwahrungsdienste für Krypto aus. Das Unternehmen konnte somit sowohl von der Privatkundenseite durch 401(k)-Pläne als auch von seiner institutionellen Seite profitieren.
Wie viel Bitcoin in Fidelity einbringen wird, ist natürlich nicht bekannt. Das Unternehmen könnte Vermögenswerte verlieren, die aus seinen Investmentfonds in digitale Konten verschoben werden, und die Gebühren des Produkts könnten sinken, wenn sein Vermögen wächst und es neuer Konkurrenz ausgesetzt ist.
Auch in 401(k)s kommt der Wandel in rasantem Tempo. Das DOL erließ 2006 neue Regeln, die es Unternehmen zum Beispiel viel einfacher machten, Mitarbeiter automatisch anzumelden. Mehr als ein Jahrzehnt später nutzen nur 62 % der Tarife diese Funktion. gemäß an den Plan Sponsor Council of America.
Dennoch, wenn Fidelity sogar 500 Millionen Dollar pro Jahr von Bitcoin gewinnen würde – eine mittlere Zahl – wäre das nichts, woran man rütteln könnte. Im vergangenen Jahr hatte Fidelity einen Gesamtumsatz von etwa 24 Milliarden US-Dollar.
Das Unternehmen lehnte es ab, sich zu seinen potenziellen Bitcoin-Einnahmen zu äußern.
Wenn digitale Vermögenswerte eines Tages einen großen Teil der Altersvorsorgeportfolios einnehmen und die Gebühren von Fidelity bei anderen Produkten unter Druck setzen, könnte ein bisschen Bitcoin viel bewirken.
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