Diese vier Faktoren verursachten 88 % der Abweichung des BTC-Preises in den letzten vier Jahren

Aaron Brown, Leiter Finanzmarktforschung bei AQR Capital Management, Schätzungen dass der aktuelle Preis von Bitcoin rund 20 % unter seinem historischen Verhältnis zu anderen Marktpreisen liegt. Bitcoin fiel am 18,603. Juni auf Tiefststände von 30 $, bevor es sich teilweise erholte und bei Redaktionsschluss bei 19,399 $ gehandelt wurde.

Vier Faktoren – Goldpreise, Aktienmarktvolatilität, Bitcoin-Volatilität und Gesamtmarktvolatilität – haben in den letzten vier Jahren 88 % der Preisschwankungen bei Bitcoin ausgemacht.

Goldpreis

Bitcoin korreliert mit dem Goldpreis. Da sowohl Gold als auch Bitcoin verwendet werden können, um Werte unbeeinflusst von der Inflation zu speichern, wird manchmal angenommen, dass diese Korrelation positiv sein sollte. Wenn jedoch andere Faktoren berücksichtigt werden, gibt es eine große negative Korrelation. Gold und Bitcoin sind entgegengesetzte Lösungen für mangelndes Vertrauen in die Währung.

Volatilität bei Technologieaktien und Bitcoin

Bitcoin hat in der Vergangenheit auch von der Volatilität sowohl bei den Technologieaktien als auch bei Bitcoin selbst profitiert. Derzeit bilden fast 82,000 US-Dollar des Nasdaq 100 Technology Index, 21,000 US-Dollar an geliehenem Geld und 50,000 US-Dollar an geliehenem Gold das Proxy-Portfolio, das einem Bitcoin entspricht. Der Proxy-Portfoliopreis, wenn er auf dieser Grundlage geschätzt wird, beläuft sich auf 25,000 $ gegenüber dem aktuellen Marktpreis von Bitcoin von etwa 20,000 $.

In diesem Sinne scheint Bitcoin „billiger“ zu sein. Abgesehen von der Spitze im März 2021 hat das Proxy-Portfolio seit 2018 einen respektablen Job bei der Verfolgung der Bitcoin-Preise geleistet.

Allgemeine Marktvolatilität

Bitcoin hat einige optionsähnliche Eigenschaften, sodass sein Preis steigt, wenn der Markt volatil ist. Das Volatilitäts-Add-on für den Nasdaq-Index ist derzeit 8,000 $ wert. Die Bitcoin-Preise könnten um etwa 4,000 $ steigen, wenn die Indexvolatilität um 50 % steigt, und um 4,000 $ fallen, wenn die Volatilität um 50 % sinkt. Wenn die Bitcoin-Volatilität um 50 % zunimmt oder abnimmt, kann es zu einem Preisgewinn oder -verlust von 3,000 $ für einen Bitcoin kommen, wenn es einen Aufschlag von 6,000 $ für die Bitcoin-Volatilität gibt.