Der selbsternannte Bitcoin-Maximalist Rob Wolfram hat den BTC-Preis anhand des Stock-to-Flow-Modells aufgezeichnet.
In der folgenden Grafik erklärte der IT-Sicherheitsexperte, dass der dunkelblaue Bereich eine Standardfehlerabweichung vom prognostizierten Preis gemäß dem S2F-Modell darstellt. Gleichzeitig deckt der hellblaue Bereich zwei Standardfehlerabweichungen vom erwarteten Preis ab.
Aufgrund der jüngsten rückläufigen Preisbewegungen sank Bitcoin jedoch am 17,600. Juni bis auf 18 US-Dollar und durchbrach zum ersten Mal den unteren hellblauen Bereich, was die Gültigkeit des S2F-Modells in Frage stellte.
Was ist das Bitcoin Stock-to-Flow-Modell?
Das S2F-Modell wurde im März 2019 vom anonymen Twitter-Konto @100trillionUSD, auch bekannt als Plan B, erstellt.
Das Modell nutzt ein bestehendes Stock-to-Flow-Modell, das ursprünglich für die Verwendung mit Rohstoffen wie Gold und Palladium entwickelt wurde. Das Modell geht davon aus, dass es möglich ist, den Preis eines Vermögenswerts anhand seiner Knappheit im Laufe der Zeit vorherzusagen.
Mit anderen Worten: Dieses Modell untersucht die Beziehung zwischen dem Fluss (oder der jährlich geförderten Token-Produktion) und dem Bestand (oder den im Umlauf befindlichen Token).
Es wird prognostiziert, dass der Preis von Bitcoin bis Mitte 100,000 2024 US-Dollar und bis Mitte 1,000,000 2025 US-Dollar erreichen wird.
Doch wenn die Untergrenze zum ersten Mal überschritten wird, gibt es dokumentierte Beweise dafür, dass das Modell ungültig ist.
Die Einschränkungen des Stock-to-Flow-Modells
Kritiker haben in der Vergangenheit mehrere Gründe für die Einschränkungen des Modells genannt. Am relevantesten ist die Annahme, dass Knappheit oder Angebot der einzige Werttreiber ist. Dabei bleiben andere wesentliche Preistreiber, nämlich der Nachfrageeffekt, unberücksichtigt.
Die vielleicht grundlegendste Preistheorie ist die Beziehung zwischen Nachfrage und Angebot. Wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, sinken die Preise. Und wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigen die Preise.
Das S2F-Modell lässt jedoch den Einfluss der Bitcoin-Nachfrage außer Acht und übersieht gleichzeitig unerwartete Ereignisse wie einen wirtschaftlichen Zusammenbruch oder ein Black Swan-Ereignis.
Kritiker sagen, dass es dem Modell an wissenschaftlicher Genauigkeit mangelt, da es sich nur auf die Knappheit konzentriert und auf einem Datensatz basiert, der nur 13 Jahre umfasst.
Als Reaktion auf den Verstoß gegen die Untergrenze, Autor und Bergbauanalyst Zack Voell hat getwittert, dass Bitcoin nicht tot ist. Aber fuhr fort mit der Aussage, dass S2F als Betrug entlarvt wurde.
Bitcoin ist nicht tot.
Aber der Stock-to-Flow-Betrug ist es absolut. pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92
- Zack Voell (@zackvoell) 19. Juni 2022
Die kommenden Wochen werden zeigen, ob der Verstoß ein Ausreißer oder ein Anzeichen dafür war, dass Schlimmeres bevorsteht.
Quelle: https://cryptoslate.com/recent-volatility-sees-bitcoin-stock-to-flow-model-breached-for-the-first-time/