Wie tief kann der Bitcoin-Preis sinken?

Flaggschiff digitaler Vermögenswert Bitcoin (BTC) hatte ein hartes Jahr, fiel um 72 % von seinem Allzeithoch und verlor allein in diesem Jahr mehr als 50 % seines Wertes.

Bei mehreren Gelegenheiten hat der Vermögenswert seinen Wert gesehen stürzen unter der 20,000-Dollar-Marke. Während des Bärenlaufs ist BTC fielen zum ersten Mal in seiner Geschichte unter dem Allzeithoch eines früheren Zyklus – 19,750 $.

Diese Szenarien haben zu einer der am weitesten verbreiteten Fragen auf dem Markt geführt: „Wie tief kann BTC fallen?“

Für den Anfang gibt es keinen sicheren Weg, dies zu bestimmen, da die Volatilität des Kryptomarktes sehr unvorhersehbar sein kann – man muss sich nur ansehen, wie Ethereum (ETH) Preis nach der mit Spannung erwarteten Fusion durchgeführt, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie unberechenbar der Markt ist.

Bestimmte Metriken wie der MVRV Z-Score können jedoch verwendet werden, um die Preisentwicklung eines Vermögenswerts zu bestimmen.

Der MVRV Z-Score basiert auf drei Metriken – Marktwert (MV), realisierter Wert (RV) und Z-Score. Der realisierte Score ist der Preis jedes Bitcoins, seit er über Wallets übertragen wurde, während der Z-Score der Abweichungstest zwischen Marktwert und realisiertem Wert ist.

Der MVRV Z-Score ist also definiert als das Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und realisierter Kapitalisierung und der Standardabweichung aller historischen Marktkapitalisierungsdaten, dh (Marktkapitalisierung – realisierte Kapitalisierung) / std(Marktkapitalisierung).

In den meisten Fällen kann der MVRV Z-Score verwendet werden, um festzustellen, ob Bitcoin über- oder unterbewertet ist. Wenn der Marktwert deutlich über dem realisierten Wert liegt, weist dies historisch gesehen auf ein Markthoch (roter Bereich) hin, während das Gegenteil ein Markttief (grüner Bereich) bedeutet. Der MVRV Z-Score zeigt, dass BTC unterbewertet ist, da der realisierte Preis leicht über dem Marktpreis liegt.

Die Punktzahl befindet sich derzeit im grünen Bereich, was auf einen Marktboden hindeutet, und ist dort seit dem Zusammenbruch der Terra LUNA.

Ab September 21, der Z-Score war -0.14, was deutlich zeigt, dass der Marktwert kleiner ist als der realisierte Wert. Der MVRV lag zu diesem Zeitpunkt bei 0.87.

Im Vergleich zu früheren Bärenmärkten in den Jahren 2020, 2019, 2014 und 2011 befand sich der Markt zwischen 20 und 300 Tagen in dieser Zone. was darauf hindeutet, dass der Preis von BTC noch sechs Monate in diesem Bereich bleiben könnte.

In der Zwischenzeit bedeutet die Tatsache, dass MV zeigt, dass wir möglicherweise den Tiefpunkt erreicht haben, nicht, dass BTC nicht noch tiefer sinken kann. Ein Rückgang unter 17,500 $ – das nächste Widerstandsniveau – würde jedoch darauf hindeuten, dass dies kein regulärer Bärenmarkt ist.

Der ehemalige BitMEX-CEO Arthur Hayes spitz dies in einem seiner Essays. Seiner Meinung nach sollten Trader mit Long-Positionen auf Bitcoin bei 17,500 $ vorsichtig sein.

Hayes fuhr fort, dass ein Großteil des Bitcoin-Preises von der US-Dollar-Liquidität abhängt, die seit November 2021 gestrafft wurde. Da die Fed plant, die Liquidität weiter zu entfernen, könnte die restriktive Haltung die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin zu diesem Zeitpunkt auf die Probe stellen.