Die heutige On-Chain-Analyse hebt den berühmten Puell-Multiple-Indikator hervor, der in den letzten Tagen aus dem überverkauften Bereich ausgebrochen ist. Historisch gesehen war der Schritt ein Signal, das dies bestätigte BitcoinDer Makroboden von wurde erreicht.
Das Erreichen eines Bodens durch den Preis von Bitcoin bedeutet nicht unbedingt den sofortigen Beginn eines Aufwärtstrends. Betrachtet man das Verhalten des Puell-Multiplikators nach dem Verlassen des überverkauften Bereichs, sehen wir, dass der Indikator jedes Mal den Bereich seines Ausbruchs testen und validieren musste. Für den BTC-Preis bedeutete dies etwa eine 3-monatige Akkumulation.
Was ist ein Puell-Multiple?
Puell Multiple wurde von einem Analysten erstellt David Puell. Es ist einer der Indikatoren für die Gesundheit von Bitcoin-Minern. Er drückt das Verhältnis zwischen dem täglichen Ausgabewert von Bitcoin (in USD) und dem gleitenden 365-Tage-Durchschnitt des täglichen Ausgabewerts aus. Diese einfache Beziehung bietet ein elegantes Instrument zur Bewertung von Marktzyklen aus der Perspektive der Rentabilität der Bergleute.
In einem On-Chain-Analyse im letzten Monat, stellte BeInCrypto fest, dass Puell Multiple ein überverkauftes Niveau erreicht hat, das historisch gesehen den Makrotiefs von Bärenmärkten entsprach (grüne Kreise). Dieser Bereich liegt im grünen Bereich von 0.3-0.5.
Im Gegensatz dazu wurde der obere rote Bereich von 4-10 während der historischen Höchststände von Bullenmärkten (rote Kreise) erreicht. In der folgenden Grafik verwenden wir den 14-tägigen Puell Multiple-Durchschnitt, um das Rauschen zu reduzieren und den langfristigen Trend zu betrachten.
Aktuelle Messwerte und Vergleich mit dem COVID-19-Crash
Wenn wir uns die aktuellen Messwerte ansehen, sehen wir, dass der Puell Multiple gerade aus dem grünen überverkauften Bereich (blauer Pfeil) ausgebrochen ist. Natürlich wurde der Ausbruch aus dem überverkauften Bereich durch den Anstieg des BTC-Preises ermöglicht, der heute etwa 36 % über seinem Tiefststand vom 18. Juni bei 17,622 $ liegt.
Es ist interessant, die aktuelle Bewegung des Puell Multiple mit der vorherigen Situation zu vergleichen, als der Indikator den grünen Bereich verließ. Dies geschah während des COVID-19-Crashs im März-Juni 2020, als Bitcoin bei 3782 $ (roter Kreis) einen Makrotiefststand erreichte.
Allerdings fiel das Puell Multiple erst wenige Wochen später in den überverkauften Bereich (grüner Kreis). Zu diesem Zeitpunkt befand sich Bitcoin bereits mitten in einer V-förmigen Erholung, stieg um etwa 150 % und führte dazu, dass der Indikator aus dem grünen überverkauften Bereich ausbrach. Wir sehen heute ein ähnliches Muster.
Warten auf einen erneuten Test
Betrachten wir noch einmal den langfristigen Chart des Puell Multiple, sehen wir eine gewisse Korrelation zwischen einem Ausbruch aus dem grünen Bereich und dem Preis von BTC. Zunächst scheint der Indikator jedes Mal nach einem Ausbruch zurückzukehren, um den überverkauften Bereich (blaues Rechteck) zu bestätigen. Er macht es nicht immer genau und berührt den grünen Bereich, aber die Korrekturbewegung nach der ersten Aufwärtsphase ist deutlich.
Nachdem der überverkaufte Bereich als Unterstützung bestätigt wurde, setzt das Puell Multiple seine Aufwärtsbewegung fort. Interessanterweise korreliert der Anstieg des Indikators in den ersten Wochen nicht mit dem Anstieg des BTC-Preises. Während dieser Zeit durchläuft Bitcoin immer eine grobe 3-monatige Akkumulationsphase, die einige Wochen nach der Erzeugung des Makrobodens beginnt (gelbes Rechteck).
Sollte sich eine ähnliche Situation jetzt wiederholen, könnte der Beginn eines Aufwärtstrends für BTC etwa im Oktober-November 2022 eingeleitet werden. Außerdem würde es sich lohnen, auf den oben erwähnten erneuten Test des Puell Multiple-Indikators zu warten, der sich über dem halten müsste grüner überverkaufter Bereich. Eine deutliche Konsolidierung des Indikators und des BTC-Preises wären starke Indizien für die These, dass BTC im Juni ein Makrotief erreicht hat.
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Quelle: https://beincrypto.com/puell-multiple-confirms-btc-has-reached-macro-bottom/