Das Bitcoin Der Markt notiert nun seit acht Wochen in Folge niedriger, die längste ununterbrochene Reihe roter wöchentlicher Kerzen in der Geschichte. Sogar, Ethereum, der größte Altcoin, zeichnete das gleiche Bild. Nun, solche rückläufigen Bewegungen wirken sich direkt oder indirekt auf die Renditen/Gewinnmargen aus.
Erschwerend kam hinzu, dass die Derivatemärkte zumindest für die nächsten drei bis sechs Monate Angst vor weiteren Abwärtsbewegungen hatten.
Abnehmende Renditen
Die Preisentwicklung in den letzten 12 Monaten war sowohl für Bitcoin als auch für Ethereum geradezu glanzlos. Tatsächlich hat dies langfristig zu einer Beeinträchtigung geführt CAGR Kurse für Bitcoin und Ethereum. Der wöchentliche Bericht von Glassnode veröffentlicht am 23. Mai machte dieses Szenario deutlich.
Die Schwere des Bärenmarktes beeinträchtigte die makroökonomischen Preisleistungskennzahlen #Bitcoin und #Ethereum
Diese Woche analysieren wir das abnehmende Renditeprofil beider $ BTC + $ ETHund welche Marktstruktur und On-Chain-Nutzung uns über den weiteren Weg verrät.https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (@glassnode) 23. Mai 2022
Betrachtet man die größte Kryptowährung, handelte BTC innerhalb eines etwa vierjährigen Bullen-/Bären-Zyklus, der oft mit den Halbierungsereignissen verbunden ist. Betrachtet man die langfristige Renditekompression, sank die CAGR von über 4 % im Jahr 200 auf weniger als 2015 % zum Zeitpunkt dieses Schreibens.
Quelle: Glassnode
Der Bericht fügte hinzu:
„Insbesondere können wir den deutlichen Rückgang der 4-Jahres-CAGR nach dem Ausverkauf im Mai 2021 beobachten wir haben gestritten war wahrscheinlich der Ursprungspunkt des vorherrschenden Bärenmarkttrends.“
Darüber hinaus erzielte Bitcoin kurzfristig eine negative Rendite von 30 %, was bedeutet, dass er täglich um durchschnittlich 1 % korrigierte. Diese negative Rendite ähnelt den vorherigen Bärenmarktzyklen für Bitcoin.
Quelle: Glassnode
Bei der ETH verzeichnete der Altcoin im Vergleich zu BTC eine relativ schlechtere Performance. Das monatliche Renditeprofil zeigte, dass Ethereum ein besorgniserregendes Bild von -34.9 % verzeichnete. Längerfristig scheint auch Ethereum im Laufe der Zeit sinkende Renditen zu verzeichnen.
Darüber hinaus ist die 12-Jahres-CAGR für beide Vermögenswerte in den letzten 4 Monaten von 100 %/Jahr auf nur 36 %/Jahr für BTC gesunken. Auch 28 %/Jahr für ETH, was die Schwere dieses Bären verdeutlicht.
Quelle: Glassnode
Der Bericht fügte weiter hinzu:
„ETH hat BTC in Aufwärtstrends im Allgemeinen übertroffen, diese Divergenzen scheinen jedoch mit der Zeit schwächer zu werden (geringere Aufwärtsdivergenzen). Bei eher rückläufigen Trends lässt sich erkennen, dass die ETH CAGR oft dazu neigt, schlechter abzuschneiden als BTC.“
Erschwerend kommt hinzu, dass der Derivatemarkt vor einem weiteren Rückgang des Marktes warnte. Optionsmärkte Wir preisen weiterhin die kurzfristige Unsicherheit und das Abwärtsrisiko ein, insbesondere in den nächsten drei bis sechs Monaten. Tatsächlich erlebte die implizite Volatilität letzte Woche während des Marktausverkaufs einen deutlichen Anstieg.
Quelle: Glassnode
Angesichts des starken Bärenmarktes und der unscheinbaren Preisentwicklung ist es keine Überraschung, dass der Markt eine deutliche Präferenz für Put-Optionen hatte. Das Put/Call-Verhältnis für offene Positionen ist in den letzten zwei Wochen von 50 % auf 70 % gestiegen, da der Markt versucht, weitere Abwärtsrisiken abzusichern.
Quelle: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next- three-months-suggest/