Bitcoin und Ethereum handeln seitwärts, da der Markt einen gemischten CPI-Bericht erwägt

Die Verbraucherpreise sind im Januar stärker als erwartet gestiegen, ein potenziell negatives Zeichen dafür, was Risikoanlagen wie Kryptowährungen im Jahr 2023 bevorstehen, wenn die Federal Reserve versucht, die Inflation durch eine Kampagne von Zinserhöhungen zu zähmen.

Der Verbraucherpreisindex (CPI), der Preisänderungen für eine breite Palette von Waren und Dienstleistungen verfolgt, Rose 6.4% in den zwölf Monaten bis Januar, sagte das Bureau of Labor Statistics (BLS) am Dienstag und übertraf damit die Erwartungen von 6.2 %.

„Dieser höher als erwartete Inflationsbericht, obwohl er nicht viel höher war, trägt zu dem potenziellen Argument „länger höher“ bei, das die Fed vorantreibt“, sagte Lucas Outumuro, Head of Research bei IntoTheBlock Entschlüsseln.

Bitcoin und Ethereum blieb stabil, da wichtige Aktienindizes wie der S&P 500 vorbörslich um etwa 0.04 % zulegten. Andere Münzen, einschließlich Cardano (ADA) und Dogecoin (DOGE) stiegen beide leicht an und erfreuten sich an Tagesgewinnen von 1.7 % und 1 %.

„Leider sind [digitale Assets] immer noch sehr stark mit Aktien korreliert“, sagte Outumuro. „Sobald die Abhängigkeit von diesen Datenabdrücken geringer ist, könnten die Märkte wieder dekorrelieren.“

Der Inflationsmesswert vom Dienstag fügte sich zu einer Reihe von sechs aufeinanderfolgenden Berichten hinzu, die zeigten, dass die Inflation von einem 41-Jahres-Hoch von 9.1 % im Juni zurückgeht. Der Bericht des letzten Monats zeigte, dass die Preise im Dezember um 0.1 % gefallen sind, wodurch die jährliche Inflationsrate auf 6.5 % gesunken ist.

Aber die Preise stiegen im Januar bei allen Artikeln um 0.5 % von Monat zu Monat. Die größten monatlichen Gewinne für den CPI kamen von Lebensmitteln, Benzin und Unterkünften, die im Januar fast die Hälfte der Inflation ausmachten.

Die Fed hat die Veränderungen der Verbraucherpreise genau verfolgt, um abzuschätzen, wie effektiv ihre Zinserhöhungen bei der Abkühlung der Wirtschaft waren, mit dem Ziel, die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zu drücken, indem sie die Kreditaufnahme verteuert. Bei der Gestaltung der Geldpolitik wägt sie aber auch andere Faktoren ab, etwa die Stärke des US-Arbeitsmarktes.

Die Mitglieder der Fed stimmten diesen Monat einstimmig dafür, die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt auf einen Zielbereich von 4.50 % bis 4.75 % anzuheben, was die US-Notenbank zu ihrer achten Zinserhöhung seit der Anhebung der Zinssätze von nahe Null im vergangenen März veranlasste .

Höhere Zinsen haben Kryptowährungen und andere Risikoanlagen wie Aktien im Vergleich zu konservativeren Anlagen wie US-Schatzwechseln weniger attraktiv gemacht, die weniger potenzielles Aufwärtspotenzial haben, aber von der Regierung in Bezug auf Gewinne unterstützt werden.

Viele Anleger suchen nach Anzeichen dafür, dass die Fed bald von einer Straffung der Wirtschaft dazu übergehen könnte, die Zinssätze dort zu belassen, wo sie sind, oder sogar das Wachstum anzukurbeln, indem sie später in diesem Jahr die Zinssätze senkt.

Obwohl Bitcoin und Ethereum seit Anfang des Jahres beide um über 25 % gestiegen sind, hat das stärker als erwartete Beschäftigungswachstum im Januar die Einschätzung der Anleger über zukünftige Zinserhöhungen der Fed getrübt, und Krypto steht inmitten von a vor seinen eigenen Herausforderungen Regulierungsbehörden blitz von der Securities and Exchange Commission (SEC).

Was kommt als nächstes für die Fed?

Während der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, Anfang dieses Monats sagte, „der Disinflationsprozess hat begonnen“, warnte er die Zentralbank, „werden wesentlich mehr Beweise benötigen, um zuversichtlich zu sein, dass sich die Inflation auf einem nachhaltigen Abwärtspfad befindet“.

Die Fed prognostizierte im vergangenen Dezember, dass die Zinssätze bis Ende dieses Jahres irgendwo zwischen 5.1 % und 5.4 % liegen werden, was Raum für weitere Zinserhöhungen lässt, wenn auch weniger als die steilen Erhöhungen um 75 Basispunkte, die die Fed letztes Jahr viermal vorgenommen hat.

„Wir verstehen jetzt, was es bedeutet, in einem Umfeld mit höheren Raten zu leben“, sagte Mark Conners, Forschungsleiter bei 3iQ Entschlüsseln. „Es war höher als erwartet, es hat die Märkte nicht bewegt.“

Vor der Veröffentlichung des CPI-Berichts haben die Märkte gewettet, dass die Zinssätze bis Ende dieses Jahres mit einer Wahrscheinlichkeit von 57 % unter 5 % liegen werden CME FedWatch-Tool. Nach der Inflationsanzeige vom Dienstag sank diese Wahrscheinlichkeit leicht auf etwa 54 %.

„Es war größtenteils im Einklang, und es ändert wahrscheinlich nichts an der Botschaft der Fed, dass weitere kontinuierliche Zinserhöhungen gerechtfertigt sind“, sagte Edward Moya, Senior Market Analyst bei OANDA, gegenüber Decrypt. „Wir werden wahrscheinlich sehen, dass die Zinsen länger höher sein werden.“

Ein Anstieg der monatlichen Inflationsrate könnte bedeuten, dass die Fed ihren geldpolitischen Kurs stärker als ursprünglich geplant verschärfen muss. Wenn die Zinsen jedoch zu lange zu hoch gehalten werden, besteht die Gefahr, dass die Wirtschaft in eine Rezession stürzt, wenn sie die Wirtschaftstätigkeit zu sehr einschränkt.

Der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im Januar um 0.4 %, nachdem er im Dezember um 0.3 % gestiegen war. Ein Großteil der monatlichen Zuwächse des Kern-CPI wurde von Unterkünften getragen, die jetzt 7.9 % teurer sind als vor einem Jahr. „Wir müssen wirklich mit einem viel niedrigeren CPI-Trend rechnen“, sagte Moya. „Inflation ist wie eine Zwiebel; […] im Mittelpunkt stehen die Kerndienste.“

Der Kern-CPI gilt als besserer Indikator für Inflationstrends. Ökonomen haben sich jedoch kürzlich auf ein noch abgespeckteres Maß für die Inflation konzentriert, das als „Supercore“ bezeichnet wird und Preisänderungen im Zusammenhang mit Dienstleistungen betrachtet, jedoch Unterkunftskosten und Gebrauchtwagenpreise ausschließt.

„Sie sehen allmählich, dass die Kerndienste Anzeichen einer Zähigkeit zeigen, was das ganze Gerede von nur Disinflationstendenzen, die fest vorhanden sind, erschweren könnte“, sagte Moya. “Und das wird schwierig sein, es wirklich zu Fall zu bringen.”

Der Inflationsmesswert im Januar war anders als im Vormonat, da Änderungen daran vorgenommen wurden, wie die BLS Inflationsdaten in ihren Bericht einbezieht, indem die Gewichtung jeder Kategorie neu angepasst wurde, um das Konsumverhalten besser widerzuspiegeln.

In der Regel wurde jede Kategorie im CPI alle zwei Jahre neu gewichtet, aber die BLS plant, sie künftig jährlich zu aktualisieren, wobei die Inflationswerte für Januar auf Verbraucherdaten aus dem Jahr 2021 basieren.

Zum Beispiel hat sich das Gewicht von Shelter von etwa 33 % des CPI auf 34.4 % erhöht. Darüber hinaus werden Lebensmittel- und Energiepreise künftig weniger Einfluss auf die Inflationszahlen haben.