Die meisten Bitcoin (BTC) Händler würden lieber eine scharfe Preiskorrektur und eine anschließende Erholung sehen, als sich mehrere Monate lang unter 24,000 $ zu quälen. Allerdings tut BTC seit dem 14. Juni das Gegenteil, und sein jüngster Kampf ist das Scheitern des Vermögenswerts, den Widerstand von 22,000 $ zu durchbrechen. Aus diesem Grund halten sich die meisten Händler mit ihren zinsbullischen Erwartungen zurück, bis BTC einen Tagesschluss von über 24,000 $ verzeichnet.
Ereignisse außerhalb des Kryptomarktes sind der Hauptfaktor, der die Perspektiven der Anleger auf digitale Vermögenswerte beeinflusst, und am 14. Juli warnte die US-Finanzministerin Janet Yellen davor Die Inflation sei „inakzeptabel hoch" und sie verstärkt die Unterstützung der Bemühungen der Federal Reserve. Auf die Frage nach den Auswirkungen steigender Zinsen auf die Wirtschaft erkannte Yellen das Risiko einer Rezession.
Am selben Tag meldete JPMorgan Chase trotz stabiler Einnahmen einen Gewinnrückgang von 28 % gegenüber dem Vorjahr. Die Differenz stammt hauptsächlich aus einer Rückstellung in Höhe von 1.1 Milliarden US-Dollar für Kreditverluste aufgrund einer „leichten Verschlechterung“ der Wirtschaftsaussichten.
Die Korrelation von Bitcoin zum S&P 500 bleibt unglaublich hoch und Anleger befürchten, dass eine mögliche Krise im globalen Finanzsektor unweigerlich zu einem erneuten Test des Tiefs von 17,600 $ vom 18. Juni führen wird.
Die Korrelationsmetrik reicht von einer negativen 1, was bedeutet, dass sich ausgewählte Märkte in entgegengesetzte Richtungen bewegen, bis zu einer positiven 1, was eine perfekte und symmetrische Bewegung widerspiegelt. Eine Ungleichheit oder fehlende Beziehung zwischen den beiden Vermögenswerten würde durch 0 dargestellt.
Die 500-Tage-Korrelation zwischen S&P 30 und Bitcoin liegt derzeit bei 0.87, was in den letzten vier Monaten die Norm war.
Die meisten bullischen Wetten liegen über 21,000 $
Das Scheitern von Bitcoin, am 22,000. Juli über 8 $ zu brechen, überraschte die Haussiers, da nur 2 % der Call-(Kauf-)Optionen für den 15. Juli unter 20,000 $ platziert wurden. Somit sind Bitcoin-Bären etwas besser für den wöchentlichen Optionsablauf von 250 Millionen Dollar positioniert.
Eine breitere Betrachtung unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses von 1.15 zeigt mehr zinsbullische Wetten, da das Open Interest für Call (Kauf) bei 134 Millionen US-Dollar gegenüber den Put- (Verkaufs-) Optionen von 116 Millionen US-Dollar steht. Da Bitcoin derzeit unter 21,000 $ liegt, werden die meisten zinsbullischen Wetten jedoch wahrscheinlich wertlos.
Wenn der Preis von Bitcoin am 21,000. Juli um 8:00 Uhr UTC unter 15 $ bleibt, werden diese Kaufoptionen nur im Wert von 25 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied tritt auf, weil das Recht, Bitcoin zu 21,000 $ zu kaufen, nutzlos ist, wenn es bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bären könnten einen Gewinn von 100 Millionen Dollar einstreichen
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 15. Juli verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 18,000 und 19,000 US-Dollar: 10 Calls vs. 5,200 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 100 Millionen Dollar.
- Zwischen 19,000 und 20,000 US-Dollar: 200 Calls vs. 3,400 Puts. Das Nettoergebnis verschafft den Bären einen Vorteil von 60 Millionen Dollar.
- Zwischen 20,000 und 21,000 US-Dollar: 1,300 Calls vs. 1,700 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bullen und Bären ausgewogen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Die Terminmärkte zeigen, dass Bären besser positioniert sind
Bitcoin-Bären müssen den Preis am 19,000. Juli unter 15 $ drücken, um sich einen Gewinn von 100 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Schub über 20,000 $, um die Waage auszugleichen.
Das Appetitlosigkeit von professionellen Händlern in den Bitcoin CME-Futures deutet darauf hin, dass Bullen weniger geneigt sind, den Preis kurzfristig nach oben zu treiben.
Abgesehen davon begünstigt das wahrscheinlichste Szenario Bären, und um diesen Bitcoin-Preis zu sichern, muss nur unter 21,000 $ gehandelt werden, bevor die Optionen am 15. Juli auslaufen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
Quelle: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-data-suggests-bears-will-pin-btc-below-21k-leading-in-friday-s-options-expiry