Daten zu Bitcoin-Derivaten deuten darauf hin, dass eine BTC-Preispumpe über 18 $ nicht einfach sein wird

Händler könnten sich jetzt freuen, dass der Bitcoin-Preis über 17,400 $ gewagt hat, aber seit Bitcoin sind 27 lange Tage vergangen (BTC) hat zuletzt den Widerstand von 17,250 $ durchbrochen. 

Am 13. Dezember verzeichnete Bitcoin nach einer zweiwöchigen Seitwärtsbewegung eine Rallye von 6.5 % in Richtung 18,000 $, und obwohl die aktuelle Bewegung immer noch an Stärke mangelt, glauben Händler, dass ein erneuter Test des Widerstands von 18,250 $ möglich bleibt.

Zu Wochenbeginn stieg der S&P 500-Index am 26. Januar auf den höchsten Stand seit 9 Tagen. Schwache Wirtschaftsdaten hatten zuvor die Erwartung der Anleger auf langsamere Zinserhöhungen durch die US-Notenbank und den Verbraucherpreisindex vom 12. Januar geschürt ( CPI)-Bericht könnte dieser Erwartung etwas Glaubwürdigkeit verleihen.

Am 6. Januar zeigten die deutschen Einzelhandelsumsatzdaten, dass im November ein Rückgang von 5.9 % gegenüber dem Vorjahr stattgefunden hat. In den USA schrumpfte die Wirtschaftstätigkeit im Dienstleistungssektor im Dezember nach 30 Wachstumsmonaten in Folge. Der Wert des Einkaufsmanagerindex für Dienstleistungen (PMI) lag bei 49.6 %, und Werte unter 50 % deuten normalerweise auf eine schwächelnde Wirtschaft hin.

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) am 12. Januar, der eher darüber entscheidet, ob die Fed die Zinsen Anfang Februar um 25 oder 50 Basispunkte anheben wird. Ökonomen erwarten, dass der Bericht einen Anstieg der Inflation um 6.6 % in den 12 Monaten bis Dezember zeigen wird, sodass ein CPI, der schwächer als der Konsens ist, die Performance der Märkte weiter ankurbeln könnte.

Dennoch wirken sich die Auswirkungen einer einjährigen Baisse als Digital Asset Manager weiterhin aus Berichten zufolge wurde Osprey Funds entlassen die meisten seiner Mitarbeiter in der zweiten Hälfte des Jahres 2022. Die Investmentgesellschaft bietet Kryptoprodukte für die Brokerage-Konten ihrer akkreditierten Investoren an, einschließlich eines Trusts.

Analysten sollten sich darauf konzentrieren Bitcoin-Derivate um zu verstehen, ob die jüngste positive Preisaktion die Stimmung der Krypto-Investoren endlich positiv gemacht hat.

Die Futures-Prämie zeigt, dass sich die Stimmung langsam verbessert

Einzelhändler vermeiden normalerweise vierteljährliche Futures aufgrund ihrer Preisdifferenz zu Spotmärkten. Inzwischen bevorzugen professionelle Händler diese Instrumente, weil sie die Schwankungen der Finanzierungssätze in einem verhindern unbefristeter Terminkontrakt.

Die annualisierte Prämie für Zweimonats-Futures sollte in gesunden Märkten zwischen +4 % und +8 % gehandelt werden, um die Kosten und die damit verbundenen Risiken zu decken. Wenn die Futures also unterhalb einer solchen Spanne gehandelt werden, zeigt dies einen Mangel an Vertrauen von Leverage-Käufern – typischerweise ein rückläufiger Indikator.

Das obige Diagramm zeigt eine positive Dynamik für die Bitcoin-Futures-Prämie, die sich von einem Abschlag von 3 % am 30. Dezember auf derzeit positive 1 % erholte. Obwohl es sich immer noch im neutralen bis rückläufigen Bereich befindet, repräsentiert es weniger Pessimismus als am 13. Dezember, bevor der Bitcoin-Preis auf 18,000 $ gepumpt wurde. Allerdings ist die Nachfrage nach Leverage-Longs bei 17,000 $ laut der Metrik schüchtern.

Bevor Händler voreilige Schlüsse ziehen, sollten sie auch analysieren Bitcoins Optionsmärkte externe Effekte auszuschließen, die für das Futures-Instrument spezifisch sind.

Optionen preisen ähnliche Risiken für Aufwärts- und Abwärtsbewegungen ein

Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen dafür, dass Market Maker und Arbitrage-Desks für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu viel verlangen.

In Bärenmärkten bieten Optionsinvestoren höhere Chancen für einen Preisdumping, was dazu führt, dass der Skew-Indikator über 10 % steigt. Auf der anderen Seite neigen bullische Märkte dazu, den Skew-Indikator unter -10 % zu treiben, was bedeutet, dass die bärischen Put-Optionen abgezinst werden.

Der Delta-Skew erreichte am 8. Januar bei 9 % seinen Tiefpunkt, was darauf hindeutet, dass Optionshändler ähnliche Risiken für Aufwärts- und Abwärtsbewegungen einpreisen. Noch wichtiger ist, dass das aktuelle Niveau das niedrigste seit dem 8. November oder seit dem ist Implosion der FTX-Börse.

Auch wenn es keinen Appetit auf Leverage-Longs mit Bitcoin-Futures gibt, fühlen sich die Handelsoptionen der Wale und Market Maker wohler, da 17,000 $ zur Unterstützung werden.

Obwohl es keine Beweise dafür gibt, dass ein Anstieg auf 18,250 $ bevorsteht, sind Trader laut Derivatedaten zumindest weniger risikoscheu.

Die Ansichten, Gedanken und Meinungen, die hier geäußert werden, sind die alleinigen Ansichten der Autoren und spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider oder repräsentieren sie.