Abschwächung der Preiszyklen von Bitcoin (BTC) – nächster Bärenmarkt fällt um 67 %

Bitcoin (BTC)-Preis hat bereits den Tiefpunkt des aktuellen Bärenmarktes erreicht, nach einem neuen Modell von Marktzyklen.

Die neue Hypothese versucht, den Tiefpunkt des nächsten Zyklus vorherzusagen und geht davon aus, dass jede nachfolgende Abwärtsphase auf dem Kryptowährungsmarkt schwächer sein wird. Auch der Bullenmarkt dürfte schwächer ausfallen. Werden die Bitcoin-Preiszyklen also schwächer?

Parallel zum Kryptowährungsmarkt gibt es einen Markt für Kryptowährungszyklusmodelle. Sie dienen Analysten und ihren Followern dazu, Muster zu finden, den Preis digitaler Assets zu rationalisieren und vorherzusagen.

Sie stellen einen Versuch dar, tief genug in den Markt zu blicken, um die grundlegenden Mechanismen, die ihn steuern, aufzudecken und einen Ausblick auf langfristige Preisbewegungen zu geben.

In der heutigen Analyse Be[In]Krypto betrachtet die beliebtesten Modelle und untersucht, ob Bitcoin-Preiszyklen immer noch ein attraktives Narrativ für Investoren sind.

In diesem Zusammenhang stellen wir ein neues, kürzlich veröffentlichtes Modell vor, nach dem sich die Bitcoin-Preiszyklen abschwächen und der nächste Rückgang nur noch -67 % gegenüber dem neuen ATH betragen wird.

Bitcoin-Preiszyklen – sich wiederholende Psychologie

Bitcoin-Preiszyklen sind eine attraktive Hypothese, die besagt, dass sich die gleichen Phasen des Kryptowährungsmarktes über einen ausreichend langen Zeitraum wiederholen.

Alle zusammen bilden einen vollständigen Kreislauf, nach dessen Ende ein weiterer Kreislauf beginnt. Dies vermittelt ein Gefühl von Ordnung, Harmonie und die Versuchung, langfristige Preisbewegungen vorherzusagen.

Bezugspunkt für die Bitcoin-Preiszyklen-Hypothese ist das klassische Wall St. Cheat Sheet, das die Zyklizität traditioneller Märkte mit den Phasen psychologischer Reaktionen der Anleger kombiniert.

Außerdem ist eine der Hauptvoraussetzungen für die zyklische Hypothese die sich wiederholende Natur der menschlichen Psychologie. Anleger befinden sich zu jedem beliebigen Zeitpunkt im Zyklus irgendwo auf der Landkarte des Spektrums emotionaler Zustände zwischen extremer Angst/Depression und extremer Gier/Euphorie.

Die Halbierung setzt BTC-Preiszyklen

Es gibt mehrere Marktführer auf dem Markt für Kryptowährungszyklusmodelle. Das klassischste und natürlichste für den Bitcoin-Preis ist das Modell, das auf dem Halbierungsrhythmus basiert.

Es wird davon ausgegangen, dass die Bitcoin-Preiszyklen hauptsächlich durch das Ereignis bestimmt werden, bei dem die Belohnung für das Mining eines Blocks des Netzwerks halbiert wird. Die Halbierung erfolgt etwa alle vier Jahre, abhängig von der Geschwindigkeit und Effizienz des gesamten Netzwerks.

Die Idee ist, dass eine Reduzierung der BTC-Menge, die Bergleuten für die Genehmigung von Blöcken zugesprochen wird, einen Angebotsschock auslöst, der sich langfristig in einem Preisanstieg niederschlägt. Aus diesem Grund glauben einige Analysten, dass der Bullenmarkt einige Monate nach der Halbierung beginnt.

Stock-to-Flow und Verlängerungszyklen

Ein weiteres ebenso klassisches, wenn auch heute weniger beliebtes Modell von Bitcoin-Preiszyklen ist Stock-to-Flow (S2F) von einem pseudoanonymen Analysten Plan B.

Es basiert auf dem Verhältnis des Bestands eines Vermögenswerts zu seiner jährlichen Produktion (Fluss). Das Verhältnis zwischen diesen beiden Größen wird verwendet, um seine Knappheit zu bestimmen. Je größer die Knappheit, desto höher potenziell der Preis.

Das Modell hat den Vorteil, dass es den Bitcoin-Preis mit anderen Vermögenswerten und Rohstoffen wie Gold, Diamanten und Immobilien vergleichen kann.

Leider ist der aktuelle Grad der Abweichung des BTC-Preises von den Vorhersagen des Standard-S2F-Modells so groß, dass viele das zugeben es kann nicht mehr angewendet werden zu Bitcoin-Zyklen.

Ein weiteres beliebtes Modell war bis vor kurzem die Hypothese der Bitcoin-Verlängerungszyklen um Benjamin Cowen.

Es geht davon aus, dass jeder aufeinanderfolgende Zyklus dauert länger, führt zu geringeren Kapitalrenditen (ROI) und wird nicht unbedingt von einem Halbierungsrhythmus bestimmt. Es wurde im Laufe der Jahre populär gemacht, und historische Daten schienen gut zu seinen Annahmen zu passen.

Aber auch hier scheint das Modell der Realität der starken Einbrüche auf dem Kryptowährungsmarkt im Mai und Juni dieses Jahres nicht standgehalten zu haben.

Der aktuelle Zyklus hätte dem Modell zufolge eine deutlich längere Bullenmarktphase haben müssen, die allerdings im Nov. 2021 endete.

Das hat der Analyst bereits im Mai 2022 eingeräumt sein Modell „ist tot“. Trotzdem scheinen einige seiner Komponenten – wie der ROI-Rückgang und die logarithmische Regression – ihre langfristige Gültigkeit zu behalten.

Neues Modell: Bitcoins immer schwächere Zyklen

Die oben genannten drei Modelle und die darin enthaltenen Bitcoin-Preiszyklen erschöpfen nicht alle Möglichkeiten und die Kreativität von Langzeitanalysten. Neben vielen anderen kann man zum Beispiel die Kreisanalyse für den BTC-Preis oder die Zyklizitätsmodelle erwähnen, die die legendären Altcoin-Saisons bestimmen.

Das Neue an diesem Modell ist der Versuch, einen Algorithmus zur genauen Berechnung der Tiefe von Rückgängen während Bärenmärkten zu entwickeln. Der Analyst tut dies nicht nur für den aktuellen Zyklus, sondern versucht auch, den nächsten vorherzusagen, der für 2023-27 erwartet wird.

Nach seinem relativ einfachen Algorithmus (y = -97.5 + 3.7*x + 0.5*x^2) sollte der Tiefpunkt des aktuellen Zyklus bereits erreicht sein, wobei der Bitcoin-Preis um 74 % vom Allzeithoch (ATH ). Der Tiefststand bei 17,622 $ im Juni entspricht genau diesem Wert.

Nächster Bärenmarkt wahrscheinlich erst, nachdem der BTC-Preis 250,000 $ erreicht hat

Interessanterweise sagt das Modell voraus, dass der nächste Bärenmarkt zu einem Rückgang von nur 67 % führen wird. Dies wird voraussichtlich eintreten, nachdem der Bitcoin-Preis zuvor auf rund 250,000 US-Dollar gestiegen ist.

Den Schätzungen des Modells zufolge würde der Boden des nächsten Bärenmarkts irgendwo zwischen 70,000 und 80,000 US-Dollar liegen. Dies würde einem erneuten Test des aktuellen Nov. 2021 ATH bei 69,000 $ entsprechen.

Alle bisherigen Zyklen bilden laut @StockmoneyL einen großen Superzyklus, in dem sich eine fortschreitende Schwäche zeigt.

Diese Abschwächung bezieht sich sowohl auf die Tiefe der Rückgänge in einem Bärenmarkt als auch auf die Höhe der Anstiege in einem Bullenmarkt.

Diese Ansicht bleibt sowohl mit dem klassischen Halbierungsrhythmus als auch mit einigen Elementen von Benjamin Cowens Hypothese der Verlängerungszyklen konsistent.

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