Warum Oracle im Tech-Shake-Out überleben und gedeihen wird

Investoren kaufen Legacy-Unternehmen genauso schnell auf, wie sie innovative digitale Unternehmen aufgeben. Alles steht auf dem Kopf. Das kann noch eine Weile so bleiben.

Anteile Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) sprang letzte Woche auf einen neuen Höchststand DocuSign (DOKU) Aktie stürzte ab. Luddite-Investoren ziehen Drucker und unordentliche Tinte dem digitalen Äquivalent vor.

Es ist Zeit, über den Kauf nachzudenken Oracle
ORCL
Systeme (ORCL). Lassen Sie mich erklären.

Die Börse befindet sich mitten in einer Rotation. Es ist Jahresanfang und das ganz große Geld strömt in den Markt. Große institutionelle Konten tendieren stark zu konservativen Value-Investing-Strategien. Das macht Sinn. Ihre Anleger, meist Pensionskassen, fürchten eher den Verlust ihres Kapitals als hohe Renditen.

Hewlett Packard im Portfolio zu halten ist für Kunden einfacher zu verkaufen als DocuSign. Hewlett ist ein grundlegend billiger bekannter Name, während DocuSign eine Cloud-basierte Softwareplattform zum virtuellen Signieren von Dokumenten ist. Es ist auch relativ teuer und ungewohnt.

Die andere Variable sind steigende Zinsen.

Institutioneller Investor stellt fest, dass Value-Investoren die Federal Reserve und ein Jahrzehnt niedriger Zinsen für ihre schlechte Leistung im Vergleich zu ihren Wachstumszeitgenossen verantwortlich machen. Value-Manager behaupten auch, dass sich höhere Zinssätze negativ auf die Bewertungen von Wachstumsaktien auswirken werden. Kurzfristig kann diese Erzählung die Aktienkurse antreiben.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe stieg letzte Woche auf 1.76 %, gegenüber nur 1.3 % vor einem Monat. Verwenden S&P Value-ETF (IVX) und S&P Growth ETF (IGX) Als Benchmark ist der Wert in den letzten 30 Tagen um 4 % gestiegen, während das Wachstum um 3.8 % zurückgegangen ist.

Über Zeiträume von mehr als einem oder zwei Quartalen wären die Anleger jedoch besser dran gewesen, Wachstumsstrategien gegenüber Value-Strategien zu wählen, unabhängig davon, ob die Zinsen steigen oder fallen.

Das Wachstum übertraf den Wert seit den Pandemietiefs im Jahr 28 bis letzte Woche um 2020 %, obwohl die Zinsen stark gestiegen sind. Die Marge steigt in den letzten fünf Jahren auf 105 % und über 258 Jahre auf 20 %. Unabhängig davon, wie oft es in der Finanzpresse wiederholt wurde, ist der Wendepunkt für Wachstums- vs. Value-Strategien nicht der Zinstrend.

Value-Strategien schneiden am besten zu Beginn jedes Kalenderjahres ab, wenn die institutionellen Geldzuflüsse am höchsten sind.

Es macht durchaus Sinn, dass die Aktien von Hewlett stärker waren. Bei 38.65 $ wird die Aktie nur zum 8.3-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. Die Dividende beträgt 2.0 % und die Bruttobetriebsmarge 21.1 %, ein äußerst respektabler Wert, der vielen Value-Investoren aufgefallen ist.

Es ist jedoch falsch, DocuSign gleich abzulehnen. Obwohl das Unternehmen noch nicht profitabel ist, stieg der Umsatz im dritten Quartal auf 545 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 42 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Bruttobetriebsmargen stiegen auf 79 %, 500 Basispunkte höher als vor einem Jahr.

Oracle Systems ist der perfekte Kompromiss.

Das Unternehmen ist der weltweit führende Anbieter von Datenbankmanagementsystemen. Seine Software hilft großen Kunden dabei, nützliche Informationen aus großen Informationspools herauszuwringen. Angesichts des Umfangs dieses Geschäfts ist Oracle zu einer Cash-Cow geworden, die es Führungskräften ermöglicht, Kapital in rasender Geschwindigkeit an die Aktionäre zurückzugeben.

Allein im letzten Jahr kaufte das Unternehmen 329 Millionen Aktien zurück und gab dafür 21 Milliarden Dollar aus. Dividenden machten weitere 3 Milliarden Dollar aus.     

Auch in der Cloud wächst der Datenbankgigant rasant. Im Gegensatz zu Wettbewerbern umfasst das Portfolio Anwendungen, Plattform- und Infrastrukturdienste. Das Unternehmen berichtete im Dezember, dass der Umsatz im zweiten Quartal 10.4 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der gesamte Cloud-Umsatz stieg um 22 % auf 2.7 Milliarden US-Dollar.

Die Aktien sind seit dem 16. Dezember unter Druck geraten, als Führungskräfte den Kauf von 28.3 Milliarden US-Dollar ankündigten Cerner
CERN
Corp. (CERN), ein Unternehmen für digitale Krankenakten.

Im gegenwärtigen Klima, in dem Anleger Wachstum gegen Value-Aktien eintauschen, ist die Schwäche ein Opportunity-Value-Investor, den Anleger mit Sicherheit bemerken werden.

Oracle ist seit vielen Jahrzehnten die Quintessenz der Wachstumsaktie, die für Value-Investoren grundsätzlich zu teuer ist. Bei 87.51 $ werden die Aktien jetzt nur noch zum 16.6-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, und die Unternehmensleiter behaupten, dass die Cerner-Akquisition gewinnbringend sein wird. Die Dividendenrendite beträgt 1.3 % und die Bruttobetriebsmarge ist mit 80 % bemerkenswert.

Längerfristige Anleger sollten erwägen, Oracle-Aktien in den aktuellen Rückzug hinein zu kaufen.

Um zu erfahren, wie Sie Ihre Ergebnisse auf dem Markt durch den Kauf von Optionen auf Aktien wie Ford und Tesla dramatisch verbessern können, nehmen Sie einen zweiwöchigen Test zu meinem speziellen Service. Taktische Optionen: Hier geht es weiter.. Mitglieder haben dieses Jahr mehr als das Fünffache ihres Geldes verdient.