TerraUSD (UST) dreht BinanceUSD (BUSD) um dritter Platz in der Marktkapitalisierung Liste dauerte nicht lange. Die einst mächtige Stablecoin, die das gesamte Terra-Ökosystem antreibt, wird auf „Terra is more than UST“-Tweets reduziert. Während niemand sicher weiß, ob LUNA ein Comeback hinlegen kann, wird UST sicherlich als eine der algorithmischen Stablecoins untergehen, die auf die gleiche Weise wie Basis Cash – von dem der Terra-Schöpfer Do Kwon angeblich ein Teil war – und Mark Cuban- kaputt gegangen sind. unterstützte Iron Finance.
Das Scheitern von UST wirft die Frage auf, ob algorithmische Stablecoins wirklich nur zum Scheitern verurteilt sind? Und ist Fiat-gestützter oder kryptogestützter Stablecoin der einzige Weg, wie Anleger den „stabilsten“ Weg finden können, sich vor der Volatilität des Kryptomarktes zu schützen?
Vor- und Nachteile verschiedener Stablecoins
Inzwischen kennen die meisten die Arten von stabile Münzen wie Fiat-unterstützte Stablecoins, kryptobesicherte Stablecoins und algorithmische Stablecoins. Es gibt auch andere Arten von Stablecoins wie Commodity-Backed und Seignorage, aber die drei oben genannten sind die beliebtesten.
Benutzer haben ihre Gründe, eine Art von Stablecoin einer anderen vorzuziehen. Zum Beispiel bevorzugen einige aufgrund ihrer dezentralen Erzählung die Verwendung von Algo-Stablecoins. Andere würden sich für Fiat-unterstützte Kryptowährungen wie Tether entscheiden (USDT) und USD Coin (USDC), obwohl sie aufgrund der privaten Firmen, die die entsprechenden Fiat-Reserven jedes ausgegebenen Tokens halten, zentralisiert sind. Ein Vorteil von Fiat-unterstützten Coins ist jedoch, dass es einen tatsächlichen Vermögenswert gibt, der die Münze unterstützt.
Die Stabilität seiner Bindung wird bestehen bleiben, solange es nachweisbare Bestände an solchen Fiat-Reserven gibt. Das offensichtlichste Risiko ist hier jedoch ein Bank-Run-Szenario, das für Tether problematisch sein könnte, wenn man bedenkt, dass es weitgehend Commercial Paper ausgesetzt ist. Commercial Papers werden von großen Unternehmen ausgegeben und sind eine Art unbesicherter Schuldtitel, die eine Laufzeit von mehr als 270 Tagen haben können. Eine große Anzahl von Rückzahlungen kann Tether zahlungsunfähig machen, weshalb es so ist hat seine Commercial-Paper-Bestände zusammengestrichen in den letzten sechs Monaten.
Krypto-besicherte Stablecoins wie Dai (DAI), andererseits durch ein Überangebot an einer anderen Kryptowährung, in diesem Fall Ether (ETH). DAI erfordert eine Besicherungsquote von mindestens 150 %, was bedeutet, dass der in einem Smart Contract hinterlegte Dollarwert der ETH mindestens 1.5 mehr wert sein muss als der geliehene DAI. Wenn ein Benutzer beispielsweise DAI im Wert von 1,000 USD ausleihen möchte, muss er Ether im Wert von 1,500 USD sperren. Wenn der Marktpreis von Ether so weit fällt, dass das Mindestbesicherungsverhältnis nicht mehr erreicht wird, wird die Sicherheit automatisch in den Smart Contract zurückgezahlt, um die Position zu liquidieren.
Der Fall UST
Stablecoins sollen natürlich ihren Wert auf ihrem Niveau halten. Was jedoch mit UST geschah, war bemerkenswert beispiellos und drohte sogar den Zusammenbruch des gesamten Marktes. UST ist ein Hybrid zwischen einem Algo-Stablecoin und einem kryptobesicherten Stablecoin. Wenn sich der Preis von UST über seine Dollarbindung bewegt, werden die Benutzer dazu angeregt, LUNA im Wert von 1 $ zu verbrennen, damit UST sie mit Gewinn verkaufen kann. Wenn UST unter den Peg fällt, können Benutzer UST im Austausch gegen eine ermäßigte LUNA verbrennen. Es wurde kryptounterstützt, seit die Luna Foundation Guard große Mengen an Bitcoin erworben hat (BTC) Sicherheiten als Notfallplan. Wie sich herausstellte, war dies unwirksam, und die letzten paar Bestände an BTC und anderen Vermögenswerten waren es zugeordnet an Kleinbauern als Ausgleich.
Der Zusammenbruch von Terra begann mit den großen Abhebungen des Anchor-Protokolls am 8. Mai. Millionen von UST wurden aus dem Protokoll herausgezogen und schnell verkauft, was eine Abwärtsspirale verursachte. Was folgte, war noch mehr Panik. Der Algorithmus konnte schließlich nicht schnell genug reagieren – indem er LUNA verbrannte – auf den schnellen Wertverfall von UST. Im Nachhinein waren die Beweise offensichtlich, da die primäre Nachfrage nach UST nur aus der Nachfrage in Terras Ankerprotokoll abgeleitet wurde. Das geringe Handelsvolumen von UST deutet darauf hin, dass Benutzer mehr daran interessiert sind, es im Protokoll zu belassen, als es tatsächlich für den Handel zu verwenden. Inmitten der Panik, als Tether sogar kurzzeitig seine Bindung an den US-Dollar verlor, war der DAI tatsächlich relativ stabil geblieben. Irgendwann fiel der USDT am 0.994. Mai auf etwa 9 $, während der DAI auf 1.001 $ stieg. DAI wurde kürzlich sogar als „der“ gefeiert echte dezentrale Stablecoin. DAI existiert seit 2017 und hat viele extreme Bedingungen auf dem Markt überstanden, was noch keinem Algo-Stablecoin gelungen ist. Dennoch kann es nie an Risiken mangeln, insbesondere auf dem Kryptomarkt. Der Market Insights Newsletter von Cointelegraph teilt unser Wissen über die Grundlagen, die den Markt für digitale Vermögenswerte bewegen. Der Newsletter befasst sich mit den neuesten Daten zur Social-Media-Stimmung, On-Chain-Metriken und Derivaten. Wir überprüfen auch die wichtigsten Neuigkeiten der Branche, einschließlich Fusionen und Übernahmen, Änderungen in der regulatorischen Landschaft und Blockchain-Integrationen von Unternehmen. Melden Sie sich jetzt an, um als Erster diese Erkenntnisse zu erhalten. Alle früheren Ausgaben von Market Insights sind auch auf Cointelegraph.com verfügbar. Quelle: https://cointelegraph.com/news/algorithmic-fiat-backed-or-crypto-backed-what-s-the-best-stablecoin-typeDAI bleibt stabil
