Was ist Celsius und warum stürzt es ab?

Inmitten eines größeren Krypto-Marktcrashs gab die Krypto-Kreditplattform Celsius am 12. Juni bekannt, dass dies der Fall war Aussetzung aller Auszahlungen auf seiner Kreditplattform unter Berufung auf „extreme Marktbedingungen“ und die Notwendigkeit, „die Liquidität zu stabilisieren“. 

In den Stunden nach der Ankündigung wurde das native Token von Celsius, CEL, stürzte ab um 70 % in einer einzigen Stunde; Am folgenden Tag wurde er mit über 40 % im Minus gehandelt. Die Abwärtsspirale von CEL kam inmitten eines riesigen Ausverkaufs, bei dem die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto auf weniger als eine Billion oder mehr als zwei Drittel unter ihrem Allzeithoch abstürzte 3 Billionen Dollar, während Bitcoin fallen gelassen zu Ebenen seit 2020 nicht mehr gesehen.

Celsius' Leitbild sagt, sein Ziel sei es, „die Finanzindustrie zu stören“. Wenn Schlagzeilen drin sind Bloomberg und für Financial Times Wenn man davon ausgeht, hat es sicherlich eine disruptive Wirkung gehabt – auf den Kryptomarkt selbst.

Also was ist passiert? Die kurze Antwort: Niemand weiß es wirklich, aber seit einem Jahr braut sich Ärger zusammen.

Wie es begann

Celsius ist ziemlich typisch für dezentralisierte Finanzen (DeFi) Kreditplattformen. Jeder kann einsteigen und Geld verleihen und leihen, aber wenn er an letzterem interessiert ist, muss der Kredit überbesichert sein, was bedeutet, dass der Kreditnehmer mehr hinterlegen muss, als er leiht. Dies ist für den Durchschnittsbürger kontraintuitiv, aber denken Sie daran, dass Krypto derzeit nicht reguliert ist, sodass es keine Schuldeneintreiber gibt, die Kreditnehmer vor Zahlungsausfällen bewahren. 

Während DeFi also das Versprechen eines alternativen Finanzsystems bietet, indem es wettbewerbsfähigere Renditen als Sparkonten bietet, gibt es immer noch Kapital- und technologische Eintrittsbarrieren. 

Sobald die Benutzer den Sprung gewagt und etwas Geld in das Protokoll investiert haben, können sie attraktive Erträge erzielen. Entsprechend ihrer Website, Celsius bietet über 7% Rendite an stabile Münzen sowie USDC und Tether7.25% für Vieleck6% für Ethereum, und 6.25% für Bitcoin.

Das Protokoll verleiht dann seine gepoolten Token zu höheren Zinssätzen an Kreditnehmer. Celsius besteht darauf, dass es die Kryptos der Kunden für nichts anderes als die protokollinterne Kreditvergabe verwendet und Bitcoin-Mining-Operationen und rühmt sich Zeugnisse über seine „Transparenz“ und „Echtzeit-Audits“ als Alleinstellungsmerkmal. 

Wie es geht

Der CEL-Token von Celsius ging kurz nach der Ankündigung, die Auszahlungen am 13. Juni auszusetzen, in den freien Fall. Der Rest des Kryptomarktes scheint diesem Beispiel gefolgt zu sein, wenn auch mit weniger deutlichen Verlusten. 

Die kurzfristige Ursache für die Probleme von Celsius scheint darauf zurückzuführen zu sein Lido Staked Ether (stETH), ein Token, das an die ETH von Ethereum gebunden ist. stETH steht für ETH Locked on the Ethereum 2.0 Beacon Chain – eine Kette, die parallel zur Haupt-Blockchain von Ethereum verläuft, die sich schließlich in einem als „the“ bekannten Ereignis mit dem Ethereum-Mainnet verbinden wird Merge, Übergang des Netzwerks von a Nachweis der Arbeit Konsensmechanismus zu Nachweis der Beteiligung.

Auf DeFi-Plattformen wird stETH oft als Sicherheit verwendet, um ETH zu leihen. Das Problem ist, dass stETH kürzlich seine Bindung an die ETH verloren hat und diese Positionen bedroht. Mit Inhabern, die verkaufen, und dem Datum der Fusion in Ungewissheit versunken, gibt es jetzt starken Verkaufsdruck auf stETH.

Was hat das mit Celsius zu tun? Die DeFi-Plattform hatte Kundengelder in stETH gesperrt, und ein stETH-Depegging könnte eine Welle von Rücknahmen auslösen und eine Liquiditätskrise auslösen.

Celsius: die Hitze spüren

Im vergangenen Jahr haben mehrere Aufsichtsbehörden deutlich gemacht, dass sie hochverzinsliche Krypto-Kreditprodukte wie Celsius als nicht registrierte Wertpapiere betrachten. Bis letzten September vier Staaten (New Jersey, Texas, Alabama und Kentucky) hatten Celsius Unterlassungserklärungen geschickt. Im selben Monat, Coinbase hat sein eigenes geplantes Lend-Produkt eingestellt nachdem die SEC mit rechtlichen Schritten gedroht hatte, falls sie gestartet wurde.

Zu diesem Zeitpunkt hatte Celsius bereits geschlossene Operationen im Vereinigten Königreich unter Berufung auf „regulatorische Unsicherheit“. Das Unternehmen beschloss, dass ein Umzug in die Vereinigten Staaten auch die strategische Zersiedelung beseitigen würde, sodass es sich auf den Erhalt von inländischen Lizenzen und Registrierungen konzentrieren könne, um „die langfristige Lebensfähigkeit von Celsius und seiner Gemeinschaft sicherzustellen“.

Im Oktober 2021 Celsius erhöhte $ 400 Millionen in einer Finanzierungsrunde, die es auf eine Bewertung von über 3 Milliarden Dollar brachte. Bis November gab es bekannt, dass die Finanzierung hatte auf 750 Millionen Dollar angehoben nach Überzeichnung der Erhöhung. 

Im Mai 2022 änderte Celsius seine Prämienangebote, um den Vorschriften der Aufsichtsbehörden zu entsprechen Auslaufen von Hochzinskonten für nicht akkreditierte US-Investoren im Wesentlichen eine schicke Art zu sagen, dass es Menschen, die weder 200 USD jährlich verdienen noch 1 Million USD auf der Bank haben, daran hindert, die höchsten Renditen zu erzielen.

Celsius 'gegenwärtige Leiden kommen nur einen Monat nach dem Zusammenbruch eines anderen DeFi-Standartenträgers, Terra. Der an den Dollar gebundene Stablecoin der Plattform, UST, lief auf null nachdem sein wichtigster Anwendungsfall – 20 % Rendite auf Anchor – durch die Marktunsicherheit beeinträchtigt wurde. Es folgte ein Massenausstieg, bei dem Milliarden von UST verbrannt wurden, um LUNA mit einer Geschwindigkeit zu prägen, die für den Pegging-Algorithmus zu schnell war. Ein ganzes Ökosystem wurde vernichtet.

Aus Celsius ist inzwischen viel Geld gewandert; In der ersten Hälfte des Jahres 2022 schrumpfte die Gesamtmenge der digitalen Assets, die auf dem Protokoll gesperrt sind, um etwa $ 24 Milliarden bis $ 12 Milliarden.

Nach dem Abhebungsstopp am Sonntag ist Celsius Rivale Nexo einen Vorschlag für eine Aufkauf bestimmter flüssiger Vermögenswerte des Unternehmens, was auf „die scheinbare Insolvenz“ von Celsius hinweist. Mit dem breiteren Kryptomarkt tief im Rot, es ist eine turbulente Zeit für DeFi im Besonderen und Krypto im Allgemeinen.

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