USDC-Inhaber gehen aufgrund von Solvenzbedenken in Panik aus

USD Coin (USDC), ein beliebter Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt ist, ist seit dem 10. März mit Solvenzbedenken konfrontiert, was dazu führte, dass mehrere Inhaber ihre Bestände in Panik verkauften und zu anderen Stablecoins wechselten. Die Solvenzbefürchtungen von USDC entstanden nach der Offenlegung, dass ein Teil der Sicherheiten von USDC bei der Silicon Valley Bank gehalten wird, die von den kalifornischen Behörden geschlossen wurde, nachdem sie Bemühungen zur Beschaffung von zusätzlichem Kapital aufgedeckt hatte. Die Nachricht von der Schließung der Bank und der darin enthaltenen Sicherheiten von USDC löste bei USDC-Inhabern Besorgnis aus, was zu Panikverkäufen und Massenflucht führte.

Während der Panikverkäufe versuchten mehrere USDC-Inhaber, zu anderen Stablecoins zu wechseln, aber nicht alle waren erfolgreich. Ein Benutzer verlor über 2 Millionen USDC bei einem gescheiterten Versuch, sie mithilfe des dezentralen Austauschaggregators von KyberSwap gegen Tether (USDT) einzutauschen. KyberSwap ist eine dezentrale Börse (DEX), die Liquidität von mehreren DEXs aggregiert. Bei der Transaktion hat der Benutzer eine große Menge 3CRV (DAI/USDC/USDT) über den Aggregationsrouter von KyberSwap in USDT abgeladen. In einem Postmortem erklärte das KyberSwap-Protokollteam: „Da der Markt eine volatile Phase durchmachte, scheiterten alle Routen bei der Gasschätzung. Die Rate schwankte stark und nur die Route von 0x war erfolgreich, aber mit einer sehr schlechten Rate.“ Nach der Bestätigung des Swaps zum Kurs von 0x in einem Popup-Fenster erkannte ein Bot die Gelegenheit und gewann 2,085,256 USDC aus diesem Univ2-Pool. Das Protokoll befindet sich in Gesprächen mit dem Bot-Ersteller, dem Bot-Benutzer und Dritten, um bei der Rückforderung von Geldern zu helfen.

In der Zwischenzeit hat Tron-Gründer Justin Sun Berichten zufolge 82 Millionen USDC abgehoben und sie mit Aave v2, einem dezentralen Finanzprotokoll, gegen Dai (DAI) eingetauscht. Der Schritt erfolgte, nachdem Circle, das Unternehmen hinter USDC, bekannt gegeben hatte, dass es 3.3 Milliarden US-Dollar bei der Silicon Valley Bank hält, was fast 23 % seiner Reserven entspricht. Während Circle den USDC-Inhabern versicherte, dass die Liquiditätsoperationen „wie gewohnt wieder aufgenommen würden, wenn die Banken am Montagmorgen in den Vereinigten Staaten öffnen“, blieben viele Inhaber nicht überzeugt.

Wallets im Zusammenhang mit IOSG Ventures verkauften 118.73 Millionen USDC für 105.67 Millionen USDT und 2,756 Ether (ETH) im Wert von 3.98 Millionen Dollar über drei Adressen, wie On-Chain-Daten zeigen. Die Institution hält immer noch fast 45 Millionen USDC. Diese Bewegungen deuten darauf hin, dass USDC-Inhaber kein Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit der Stablecoins hatten und versuchten, ihre Gelder auf andere Stablecoins oder Kryptowährungen umzuschichten.

Trotz der Panikverkäufe und des Exodus hat sich der USDC-Preis nach den turbulenten Handelszeiten am 11. März langsam erholt und lag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 0.97 $. Der Vorfall hat jedoch erneut die mit Stablecoins verbundenen Risiken und die Notwendigkeit von Transparenz und Aufsicht in der Kryptoindustrie deutlich gemacht. Der Vorfall unterstreicht auch die Bedeutung dezentralisierter Börsen und Protokolle, die den Benutzern mehr Kontrolle und Sicherheit über ihre Vermögenswerte bieten.

Obwohl der USDC-Panikverkauf ein lokalisiertes Ereignis war, könnte er weitreichendere Auswirkungen auf die Stablecoin-Industrie als Ganzes haben. Stablecoins sind in den letzten Jahren aufgrund ihrer Stabilität, Benutzerfreundlichkeit und Fähigkeit, als Brücke zwischen dem traditionellen Finanzsystem und dem Kryptowährungsmarkt zu fungieren, immer beliebter geworden. Ihr schnelles Wachstum hat jedoch auch zu Bedenken hinsichtlich ihrer Regulierung, Aufsicht und langfristigen Rentabilität geführt.

Stablecoins sind nicht durch physische Vermögenswerte gedeckt, sondern stützen sich stattdessen auf einen Korb von Vermögenswerten oder einen Reservefonds, um ihre Bindung an den US-Dollar oder andere Währungen aufrechtzuerhalten. Dies macht sie anfällig für Marktschwankungen, Liquiditätskrisen und andere Risiken, die ihre Stabilität und Zahlungsfähigkeit beeinträchtigen können.

Als Reaktion auf diese Bedenken haben Regulierungsbehörden und Branchenakteure mehr Transparenz und Aufsicht in der Stablecoin-Branche gefordert. Im September 2020 gab das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) Leitlinien heraus, die es Banken ermöglichen, Reserven für Stablecoin-Emittenten zu halten, was eine stärkere regulatorische Unterstützung für die Branche signalisiert.

Darüber hinaus haben mehrere Stablecoin-Emittenten Schritte unternommen, um die Transparenz und Rechenschaftspflicht zu erhöhen, einschließlich regelmäßiger Prüfungen und Offenlegungen ihrer Reservebestände. Beispielsweise gab Paxos, der Emittent von Paxos Standard (PAX), einer an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin, kürzlich bekannt, dass es die behördliche Genehmigung des New York State Department of Financial Services (NYDFS) erhalten hat, seine Stablecoin institutionellen Kunden anzubieten.

Insgesamt war der USDC-Panikverkauf zwar ein Grund zur Sorge für die USDC-Inhaber, verdeutlicht aber auch die Notwendigkeit von mehr Transparenz und Aufsicht in der Stablecoin-Industrie. Stablecoins sind ein wichtiger und wachsender Teil des Krypto-Ökosystems, aber ihre Stabilität und Zahlungsfähigkeit hängen vom Vertrauen und Vertrauen von Benutzern und Aufsichtsbehörden gleichermaßen ab. Da die Branche weiter reift, wird es für Stablecoin-Emittenten und Regulierungsbehörden unerlässlich sein, zusammenzuarbeiten, um diese Herausforderungen anzugehen und die langfristige Rentabilität von Stablecoins als zuverlässige und vertrauenswürdige Form digitaler Währung sicherzustellen.