Die Anhörung des US-Senatsausschusses zum Scheitern von FTX bringt Lücken in der Regulierungsbehörde ans Licht

Der Vorsitzende der United States Commodity Futures Trading Commission, Rostin Behnam, sagte auf einer Sitzung des Senatsausschusses für Landwirtschaft, Ernährung und Forstwirtschaft am 1. Dezember, dass die Vorschriften seiner Behörde „Kernelemente enthalten, die den Märkten seit Jahrzehnten dienen“. Aber während die Folgen des FTX-Zusammenbruchs geklärt werden, sind bemerkenswerte Lücken in der aktuellen Gesetzgebung ans Licht gekommen, waren sich Behnam und die Senatoren einig.

Senatorin Tina Smith bezeichnete den Zusammenbruch von FTX als „schockierend, nicht überraschend“ und sagte, dass zukünftige Krisen weiterhin auftreten werden, solange regulatorische Lücken bestehen. Behnam wies darauf hin, dass die Securities and Exchange Commission befugt ist, grundlegende Schutzmaßnahmen wie die Trennung von Haus- und Kundengeldern und die bestmögliche Ausführung von Anlagegeschäften anzuordnen.

„Wir wissen, wie das geht“, sagte Behnam und versuchte zu erklären, wie es dennoch zu dem Zusammenbruch kam:

„Die Fragen, die wir als Regulierungsbehörden alle beantworten müssen, lauten ausnahmslos: ‚Wie haben Sie das zugelassen?' und 'Wie werden Sie verhindern, dass dies noch einmal passiert?' […] Ohne neue Befugnisse für die CFTC bleiben Lücken in einem föderalen Regulierungsrahmen, selbst wenn andere Regulierungsbehörden im Rahmen ihrer bestehenden Befugnisse handeln.“

Behnam hat sich für mehr Autorität eingesetzt für seine Agentur seit Monaten. Er spielte auf angebliche Konflikte zwischen der CFTC und der SEC an, als er das Gerede von einer „Machtergreifung“ zurückwies. Die Zusammenarbeit zwischen den Behörden ist nicht neu und wird fortgesetzt, sagte Behnam. Bei der Erweiterung der CFTC-Autorität geht es darum, „eine Lücke zu schließen“.

„Ich denke, die Verantwortlichkeiten wären die gleichen“, zwischen der SEC und der CFTC mit umfassender Regulierung, und die CFTC-Regulierung funktioniert gut, wenn sie anwendbar ist.

Behnam wies auf Krypto-Derivate und Clearing-Plattform hin und die FTX-Tochter LedgerX als Beispiel für eine erfolgreiche CFTC-Regulierung. Aber: „Wir bei der CFTC haben nicht die rechtliche Befugnis, ohne einen Whistleblower nach einem nicht regulierten Unternehmen zu fragen“, sagte Behnam gegenüber Senator Tommy Tuberville und fügte hinzu:

„Wir haben einfach nicht die Befugnis, Kassamarktbörsen zu registrieren […] Das ist die Lücke.“

Tuberville wies auch darauf hin, dass FTX von Ratingagenturen hohe Governance-Bewertungen erhalten habe, und fragte, ob sie verklagt werden könnten. Die Aufsicht über Ratingagenturen sei eine weitere „potenzielle Lücke“, antwortete Behnam.

CFTC-Vorsitzender Behnam sagt, DCCPA hätte den FTX-Zusammenbruch verhindert.

DCCPA würde für einen bahamaischen Austausch gelten? https://t.co/5RTpBZravM

— Müller (@millercwl) 1. Dezember 2022

Senatorin Kristen Gillibrand, Co-Autorin des Responsible Financial Innovation Act mit Senatorin Cynthia Lummis, sagte gegenüber Behnam, dass es „ein paar Bereiche gibt, in denen ich immer noch Risiken sehe, die auf uns zukommen“. Fusionen und Übernahmen waren ein solcher Bereich. Der CFTC-Papierkram für FTX übernimmt LedgerX beläuft sich bestenfalls auf „eine Mitteilungsübermittlung“, räumte Behnam ein.

Es stellt sich auch die Frage, wie viel Einfluss ausländische Unternehmen auf die Vereinigten Staaten und US-Unternehmen haben, die Offshore handeln, fügte Gillibrand hinzu.