US Core CPI Rise Forces Umdenken nach Disinflation Rhetorik

Der monatliche Gesamt-VPI für Januar 2023 stieg um 0.5 %, während der Kern-VPI ohne Gas- und Energiepreise um 0.41 % stieg, gegenüber 0.3 % im Dezember 2022.

Die im Kern-VPI beobachtete sogenannte Reinflation hat einige Anleger befürchtet, dass die Aktienmärkte rückläufig werden könnten, selbst wenn die Kryptowährungen steigen.

Höherer Kern-CPI hält Kryptos größtenteils flach, aber Vorsicht vor Reinflation

Nachdem CPI-Nachrichten bekannt wurden, tedtalksmacro Makrokommentator vorgeschlagen dass die Zunahme des Kerns Inflation werden wir drive Märkte bärisch. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, dass die US-Notenbank es vorzieht, den Kern-CPI zu betrachten, um die Auswirkungen steigender Zinssätze zu bestimmen, da der Wohnungsbau eine Untergrenze für die Gesamtinflation schafft.

Die Aktienmärkte blieben nach den Nachrichten mit Dow Jones weitgehend unverändert Futures fiel um 5 Punkte, während die S&P 500-Futures um 0.12 % niedriger tickten. Die Renditen von Staatsanleihen fielen um 2-3 Basispunkte, bevor sie stiegen und später auf niedrigere Werte fielen als vor der Veröffentlichung der VPI-Daten.

Die Wohnkosten, die für die Schlagzeilenanstiege verantwortlich waren, stiegen im Januar 0.7 um 2023 % und gegenüber dem Vorjahr um 7.9 %. Die medizinischen Ausgaben gingen um 0.7 % zurück, während die Flugpreise um 2.1 % zurückgingen. 

Der sogenannte Headline-Verbraucherpreisindex bietet einen granularen Einblick in die durchschnittliche Preisentwicklung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Core CPI hingegen schließt Lebensmittel-, Energie- und Wohnkosten aus.

Nach der Ankündigung Bitcoin fiel auf 21,600 $, stieg aber später auf 22,000 $. ETH fiel ebenfalls auf rund 1,501 $, erholte sich aber wieder auf 1,547 $. ADA stieg um 2 % auf etwa 38 Cent, nachdem es auf unter 35 Cent gefallen war SOL fiel auf 21.11 $, bevor es auf 21.96 $ anstieg.

Die Märkte erholten sich bei der letzten FOMC-Sitzung zur „Disinflation“-Rhetorik

Die Stärke der US-Wirtschaft, belegt durch die höchste Beschäftigungsquote seit über einem Jahrzehnt, und das Eingeständnis des Fed-Vorsitzenden Powell, dass die „desinflationären Prozesses“ hatte in seiner Rede des Federal Open Markets Committee begonnen, die Märkte angetrieben überwiegend positiv in den letzten Wochen trotz der Gefahr einer leichten Rezession im Jahr 2023.

„Die Inflation lässt nach, aber der Weg zu einer niedrigeren Inflation wird wahrscheinlich nicht glatt sein“, sagte Jeffery Roach von LPL Financial.

Gleichzeitig warnte Powell, dass es „sehr verfrüht den Sieg zu verkünden oder zu glauben, wir hätten das wirklich geschafft.“

Analysten erwarten, dass die Fed die Zinssätze bei ihrer nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses Ende März 25 um 2023 Basispunkte erhöhen wird, wodurch der Leitzins auf über 5.1 % steigen wird.

Letzten Monat betonte Powell, dass, während einige Bereiche der Wirtschaft als Reaktion auf steigende Zinssätze angespannt werden, der angespannte Arbeitsmarkt immer noch eine erhebliche Herausforderung darstellt, um die Inflation auf das 2%-Ziel der Bank zu bringen.

Die Federal Reserve nutzt die Geldpolitik, um ihr doppeltes Mandat von Preisstabilität und maximaler Beschäftigung zu erfüllen, nimmt aber keinen direkten Einfluss auf den US-Arbeitsmarkt. 

„Wir wollen so weit wie möglich garantieren, dass die Inflation zurückgeht und wieder auf einen stetigen Pfad in Richtung des 2-Prozent-Ziels zurückkehrt. Und wir wollen darin nicht schwanken, denn eines der Probleme in den 1970er Jahren war, dass die Inflation immer wieder zurückkam, als man dachte, man hätte sie getötet“, sagte der Gouverneur der Federal Reserve von St. Louis, James Bullard Bloomberg Am Jan. 20, 2023.

Powell geht davon aus, dass die Zinsen bis Ende 2023 weiter steigen werden, es sei denn, die Bank sieht einen schnelleren Rückgang der Inflation.

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