Tornado Cash zeigt, dass DeFi der Regulierung nicht entkommen kann

Herausgegeben vom Office of Foreign Assets Control (OFAC) des US-Finanzministeriums Sanktionen gegen Tornado Cash in diesem Monat und markiert damit seine erste Aktion gegen einen dezentralisierten Finanzmischer in einem Moment, der sich als Wendepunkt für die DeFi-Regulierung erweisen könnte.

Ein Mangel an Reaktion und regulatorischer Vorbereitung seitens der Branche ist vielleicht nicht überraschend für eine Denkweise, die außerhalb der Rechtsstaatlichkeit verfeinert wird. Das Potenzial von DeFi ist jedoch bedroht, wenn seine Führer nicht der Realität ins Auge sehen, dass die Regulierung in diesem Bereich nur zunehmen wird. Schritte zur Zusammenarbeit mit den Regulierungsbehörden sind jetzt der einzige Weg nach vorne.

Am 8. August nahm OFAC das Ziel ins Visier Tornado Cash zur Abwicklung von Transaktionen insgesamt mehr als 1.5 Milliarden US-Dollar zugunsten illegaler Akteure, einschließlich nordkoreanischer Cyberkrimineller. Die Folgen der Aktion sind schwerwiegend: US-amerikanischen Privatpersonen und Unternehmen, einschließlich Krypto-Börsen und Finanzinstituten, ist es jetzt untersagt, mit Tornado-Cash-Adressen Geschäfte zu tätigen.

Dies wird Kriminelle daran hindern, Gelder über den Dienst zu waschen, der zu einem produktiven Teil des Ökosystems der Cyberkriminalität geworden ist. Die Aktion von OFAC gegen Tornado Cash sendet jedoch eine klare Botschaft an alle im Raum: DeFi ist jetzt fest im Fadenkreuz der Regulierungsbehörden und wird sich der Regulierung nicht entziehen.

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Die Geschichte sagt uns, dass es jetzt unvermeidlich ist, dass sich die regulatorische Prüfung nur noch beschleunigen wird. Das vorherrschende „DeFi-Denken“ ist eine Tendenz, diese Tatsache zu ignorieren oder unter den Teppich zu kehren, aber ein Umdenken ist erforderlich. Die Motive der Regulierungsbehörden sind nicht böswillig. Sie bewegen sich einfach auf dem sehr schmalen Grat der Unterdrückung von Kriminalität, ohne das positive Potenzial von DeFi zu kastrieren.

Um dies zu belegen, ein Bericht der Financial Action Task Force veröffentlicht stellte Anfang dieses Jahres fest, dass Cross-Chain-Bridges das Wachstum von DeFi erleichtern, es Kriminellen aber auch ermöglichen, Gelder schneller auszutauschen, was zu Geldwäscherisiken führt. Der negative Fokus liegt auf dem Verbrechen – nicht auf der Technologie oder ihrem Potenzial.

DeFi-Entwickler und diejenigen, die am Ökosystem teilnehmen, müssen ernsthaft in Betracht ziehen, mit den Aufsichtsbehörden in Compliance-Fragen zusammenzuarbeiten, wenn sie wollen, dass ihre Projekte erfolgreich sind.

Besorgniserregend ist die Reaktion vieler DeFi-Entwickler und andere im Ökosystem zuckten mit den Schultern und argumentierten, dass DeFi von Natur aus nicht regulierbar sei. Da die Regulierung darin besteht, zentralisierten Vermittlern Regeln aufzuerlegen, so das Argument, ist eine Regulierung von DeFi nicht möglich. Folglich haben viele DeFi-Projekte nicht versucht, sich daran zu halten, weil sie glauben, dass sie außerhalb der Reichweite der Regulierungsbehörden liegen.

Für manche bleibt die Hoffnung auf eine überzeugende Fassade Einhaltung gesetzlicher Vorschriften war tröstlich genug. Aber Tornado Cash macht dies unrealistisch. Der Mischer behauptete wiederholt, die OFAC-Sanktionen einzuhalten; Das US-Finanzministerium wies jedoch in seiner Erklärung zu Tornado Cash darauf hin, dass es „es wiederholt versäumt hat, wirksame Kontrollen einzuführen, um es daran zu hindern, Gelder für böswillige Cyber-Akteure regelmäßig und ohne grundlegende Maßnahmen zur Bewältigung seiner Risiken zu waschen“. Schaufensterdekoration wird nicht mehr ausreichen. Gründliche Compliance-Protokolle sind jetzt eine Voraussetzung.

Glücklicherweise sind sich einige in der Branche dieser Realität bewusst, und es gibt eine Handvoll DeFi-Projekte, die begonnen haben, Compliance-Kontrollen in Erwartung der Regulierung einzuführen. Diese Art der Vorbereitung ist jedoch noch lange nicht weit verbreitet, was jeden beunruhigt, der auf ein wettbewerbsfähiges DeFi-Ökosystem in der Zukunft hofft.

POV: Es ist das Jahr 2076 und die Regierung nähert sich Ihrem 26 Hektar großen Grundstück in Montana, nachdem entdeckt wurde, dass Ihnen jemand auf Krypto-Twitter vor 10 Jahren 53 Eth aus Tornado-Bargeld geschickt hat pic.twitter.com/YWWAJGHizY

— John W. Rich Kid (Wendy's Fry Cook) (@JohnWRichKid) 13. August 2022

Das Gespenst der Institutionalisierung ist vielleicht eine Erklärung für die mangelnde Abstimmung zwischen Regulierungsbehörden und der Industrie. Die Anfänge von DeFi sind trotzig und netzunabhängig, während die jüngste Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden für den Raum darauf hindeutet, dass sie und ihre Bettgenossen in den großen Finanz- und Investmentbranchen eine Gelegenheit ausspionieren.

So groß ist ihr Interesse: Die Integration von DeFi in den Mainstream ist nun unvermeidlich. Stark regulierte Institutionen sehen Compliance als Voraussetzung für die Teilnahme am DeFi-Raum und werden es vermeiden, den Raum vollständig zu umarmen, bis sie sicher sind, dass er mit der Regulierung vereinbar ist.

Anleger sind auch sensibel für Rahmenbedingungen, die Reputationsschäden mindern und sie vor Risiken schützen. Kein Investor wird sein Geld in ein DeFi-Projekt stecken wollen, das auf der Sperrliste landet, weil es Aktivitäten mit Leuten wie Nordkorea erleichtert. Innerhalb dieses Paradigmas haben DeFi-Initiativen, die auf diese regulatorischen Bedenken nicht reagieren, eine sich schnell verschlechternde Haltbarkeit.

Die Tornado-Cash-Saga hat gezeigt, dass die Kosten, wenn die Regulierung nicht in die DeFi-Entwicklung einbezogen wird, jetzt zu hoch sind, um sie zu ignorieren. Compliance-Aktivitäten sind zwangsläufig auch mit Kosten verbunden, aber da die Institutionalisierung von DeFi immer unvermeidlicher erscheint, sind es diejenigen, die beim Aufbau des DeFi-Ökosystems aktiv versuchen, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften einzuhalten, die den Wachstumspfad beschreiten werden, während andere auf der Strecke bleiben.

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