Was sind Stallmünzen?
Stablecoins sind eine Art Kryptowährung, die dazu bestimmt ist, die Preisstabilität durch eine Vielzahl von Mechanismen aufrechtzuerhalten – einschließlich der Bindung an andere Vermögenswerte wie Währungen, Rohstoffe oder Krypto oder durch algorithmisch basierte Angebotskontrollen.
Auf grundlegender Ebene sind Stablecoins eine Lösung für ein monetäres Problem in zwei Ökosystemen: Krypto-Assets und Fiat-Währungen.
Kryptonutzer und Investoren brauchen einen sicheren, stabilen Vermögenswert, um innerhalb dieses Systems effizienter arbeiten zu können, und Menschen, die das globale Fiat-System nutzen, brauchen eine Währung, die ihr Vermögen vor Inflation und finanzieller Ausgrenzung schützt.
Da es sich um monetäre Probleme handelt, ist der beste Weg, das Stablecoin-Bestreben zu gestalten, sie durch die Geldpolitik zu bewerten, die sie umzusetzen versuchen.
In unserer vorheriger Artikel Wir skizzieren, was Geldpolitik ist und wie man sie bewertet. Wir empfehlen, es zu lesen, um zu verstehen, wie wir hierher gekommen sind. Es wird den Kontext bieten, der erforderlich ist, um die Sicherheit der Geldpolitik jedes Stablecoin-Emittenten besser zu messen.
Geld stabilisieren, die Welt stabilisieren
Teil 1: Was ist kaputt
Warum instabiles Geld nicht sicher für die Welt ist und wie man Geldpolitik versteht
Teil 2: Was tun die Menschen heute dagegen?
Ein tiefer Einblick in die Arten von geldpolitischen Alternativen, die Stablecoins bieten
Teil 3: Was ist der richtige Weg?
Ein Leitfaden zu den verschiedenen Inflationsabsicherungstaktiken und wie sie in Stablecoins eingesetzt werden können
Teil 4: Wie wird die Zukunft aussehen?
Ein Blick darauf, wie die Tokenisierung das Stablecoin-Ökosystem verändern wird
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Ein Video, das das Reserveprotokoll erklärt
Wie misst man die Sicherheit der Geldpolitik eines Stablecoin-Emittenten?
Die Stablecoin-Geldpolitik zeichnet sich durch ihre ausdrückliche Anweisung zur Durchsetzung von Preisstabilität aus. Stablecoins verwenden verschiedene Mechanismen, um ihren Wert an Vermögenswerte wie Fiat-Währungen und Rohstoffe oder einen Index wie den CPI zu binden. Seine Sicherheit wird durch die Besicherung und Rückzahlung und den Grad der Sicherheit gemessen „kann nicht böse sein“ Führung. Für die Zwecke dieses Leitfadens haben wir die Stablecoins nach Arten von Sicherheiten gruppiert. Aber in jedem Abschnitt werden wir verschiedene Governance-Strukturen vergleichen und wie dies die Sicherheit ihrer Geldpolitik beeinflusst.
Stablecoins-Kategorien
Fiat-unterstützt
Von Fiat unterstützte Stablecoins wie USD Coin (USDC), Tether (USDT) und Binance Dollar (BUSD) sind Token, die von zentralen Stellen ausgegeben werden, die den Wert ihrer Coins durch das Halten einer Eins-zu-Eins-Reserve an Bargeld oder Zahlungsmitteläquivalenten festschreiben und im Fall von USDT auch durch Kredite, Anleihen und Investitionen abgesichert.
So funktioniert's
Wie bei einer traditionellen Währungsbindung nutzt der Emittent seine Reserven und die Hilfe von Arbitrageuren, um den gleichen Kauf- und Verkaufsdruck an den Börsen aufrechtzuerhalten. Und sie alle verwenden einen Verbrennungsmechanismus, der Token aus dem Umlauf entfernt, wenn Fiat aus ihrer Reserve gegen den Token eingetauscht wird.
Diese Reserven werden von zentralen Stellen gehalten und in der Regel monatlich geprüft. CENTRE, der Herausgeber von USD Coin, ist ein Joint Venture von Coinbase und Circle. Ihre Reserve wird von der US-amerikanischen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Grant Thornton LLP geprüft.
Geldpolitik
Die Geldpolitik von Fiat-unterstützten Stablecoins wird von zwei Variablen geleitet. Erstens importiert es die politischen Entscheidungen der Fiat-Währung, an die es seinen Wert koppelt. Wenn also die Federal Reserve beschließt, die quantitative Lockerung oder Straffung zu verstärken, spüren die Inhaber von USD-Stablecoins die Auswirkungen dieser Entscheidung. Die zweite Variable ist, wie sie die Preisbindung durchsetzen. Von Fiat unterstützte Ställe tun dies im Allgemeinen, indem sie Reserven halten und ein Rücknahmesystem verwenden. Diese Richtlinie bietet Benutzern mehrere Vorteile.
Erstens ermöglicht es Menschen in Ländern mit Hyperinflation den einfachen Zugang zur Geldpolitik eines Landes mit einer inflationsresistenteren Währung. Zweitens sind die Gebühren für das Senden und Empfangen viel niedriger als bei herkömmlichem Fintech, da die Geldpolitik mit weniger Zwischenhändlern in digitales Geld eingebettet ist. Schließlich bietet es einen sicheren Hafen für eine reibungslose Benutzererfahrung im Krypto-Asset-Handel.
Unternehmensführung
Diese Stablecoins werden zentral von Geschäftseinheiten kontrolliert, deren Hauptziel die Generierung von Einnahmen ist. Bei Emittenten wie CENTRE generiert das Unternehmen Einnahmen durch die Rendite, die aus den Vermögenswerten in Reserve und den Transaktionsgebühren generiert wird; Die hinter dem Unternehmen stehenden Unternehmen haben jedoch mehrere Geschäftsprodukte mit eigenen Verbindlichkeiten. Wenn der Emittent zu sehr mit Schulden belastet wird, besteht die Gefahr, dass er sein Versprechen, Rückzahlungen einzulösen, pausiert oder bricht – so wie es die Bundesregierung für ihre Goldreserven getan hat. Das Risiko variiert zwischen verschiedenen Emittenten, da Circle Treuhandkonten verwendet, um die Gelder der Benutzer davor zu schützen, zur Deckung anderer Verbindlichkeiten verwendet zu werden.
Und weil diese Einheiten zentralisiert sind, haben sie die Macht, Transaktionen zu zensieren und sogar Münzen einzufrieren. Beispielsweise fror der USDC-Emittent nach der Sanktionierung von Tornado Cash durch das Office of Foreign Assets Control (OFAC) alle Token-Transfers im Zusammenhang mit den Smart Contracts des Krypto-Mixers ein. Diese Verpflichtung zu unkontrollierter und einseitiger Kontrolle ähnelt auf unheimliche Weise ähnlichen Maßnahmen in China, die bereits zur Durchsetzung von Sozialkreditwerten eingesetzt werden, was sich direkt auf den Zugang der Benutzer zu ihren Vermögenswerten und Finanzdienstleistungen auswirken kann. Die monetäre Sicherheit von Fiat-unterstützten Stablecoins erbt den gleichen Inflationsgrad der zugrunde liegenden Vermögenswerte, und das Potenzial für Finanzzensur und Ausschluss ist dem Design eigen.
Krypto-unterstützt
Krypto-unterstützte Stablecoins sind Token, die Preisstabilität durch eine überbesicherte Absicherung durch andere Kryptowährungen bieten – zum Beispiel mindestens 150 $ ETH für jeweils 100 $ ihrer Stablecoin halten. Der beliebteste Krypto-unterstützte Stablecoin-Emittent ist MakerDao. Es verwendet eine dezentrale Governance-Struktur, um die Parameter festzulegen, die zur Besicherung seiner Stablecoin, DAI, mit USDC, ETH oder genehmigten digitalen Vermögenswerten des ERC-20 erforderlich sind.
Die Bindung ist möglicherweise weniger konsistent als Fiat-unterstützte Stablecoins, da einige der Reserven nicht stabile Vermögenswerte sind, die in Smart Contracts mit besicherten Schulden eingeschlossen sind. Da es also keine zentralisierte Verwaltung der Reserven gibt, verlässt es sich auf die Kräfte des freien Marktes, um den Kauf- und Verkaufsdruck aufrechtzuerhalten.
Geldpolitik
Die DAI-Besicherungsanforderungen lauten auf USD, um den Preis an den US-Dollar zu binden. Obwohl die Vermögenswerte, die diese Stablecoin stützen, kein Fiat sind, spüren ihre Inhaber immer noch die Auswirkungen der politischen Entscheidungsträger der Zentralbank. Ein wichtiger Unterschied zwischen Krypto-unterstützten und Fiat-unterstützten Stablecoins besteht darin, wie Richtlinienentscheidungen festgelegt und durchgesetzt werden.
So funktioniert's
Der Stablecoin-Emittent besichert seine Währung durch eine Reihe intelligenter Kreditverträge, die als Maker-Protokoll bezeichnet werden. Es ermöglicht Benutzern, mit ETH oder anderen anderen ERC-20-Token besicherte DAI zu mindestens 150 % auszuleihen. Kreditnehmer, die glauben, dass der Wert ihrer besicherten Vermögenswerte weiter steigen wird, profitieren vom Halten von DAI, da es eine Hebelwirkung und einen Nutzen im gesamten Ökosystem digitaler Vermögenswerte bietet.
Dieser Anreiz zur Hebelung funktioniert jedoch nur, wenn der Kreditnehmer glaubt, dass der Wert seiner Sicherheiten steigen wird. Wenn es unter die 150%-Schwelle fällt, wird es automatisch liquidiert. In Bärenmärkten haben also nur wenige Benutzer einen Anreiz, DAI zum Zwecke der Hebelwirkung zu leihen. Wenn digitale Assets an Wert verlieren, besteht der Hauptanreiz für die Kreditaufnahme von DAI stattdessen darin, illiquide Assets für liquide zu sperren.
Einige argumentieren, dass die Nachfrage, DAI zu leihen, nicht stark genug ist, um genügend DAI auszugeben, die für die Skalierung erforderlich sind. Ihre Bedenken sind, dass es immer eine größere Nachfrage geben wird, DAI als Schutz gegen Volatilität zu halten, als es zu leihen.
Unternehmensführung
DAI wird von der Maker Foundation und ihrer Community von Governance-Token-Inhabern verwaltet. Das Maker-Stiftung ist eine zentralisierte Einheit, die plant Auflösung in unabhängige und formell gewählte Risikoteams und freiwillige Risikoforscher. Während es Elemente der Zentralisierung in seiner Governance gibt, macht die Möglichkeit für MRK-Token-Inhaber, über Vorschläge abzustimmen, den Emittenten weit weniger zentralisiert als Fiat-unterstützte Stablecoins. Token-Inhaber können auch Stakes einsetzen und Belohnungen aus Transaktionsgebühren verdienen. Dies hilft, Anreize für Governance zu schaffen, bringt aber auch Risiken mit sich. Wenn das Vertrauen in den Preis des Governance-Tokens sinkt, können wichtige Mitglieder ihre Tokens verkaufen und die Teilnahme einstellen.
Befürworter des DAI argumentieren, dass es durch seine Dezentralisierung weniger Insolvenzrisiken und staatlicher Zensur ausgesetzt sei. Das Protokoll ist genehmigungsfrei und keine einzelne Einheit kann Token so einfrieren, wie es ein zentralisierter Emittent kann. Allerdings die zugrunde liegende USDC-Sicherheiten stellen ein Blacklist-Risiko dar. Diese Sicherheitsvorkehrungen unterscheiden sich von Fiat-unterstützten Stablecoins; aber es führt neue Smart-Contract- und Preisorakelrisiken ein.
Algorithmisch
Algorithmische Stablecoins sind Token, die versuchen, Marktstabilität durch einen automatisierten Mechanismus zu erreichen, der das Angebot entsprechend der Nachfrage erhöht und verringert. Dieses System ist eine grundlegende Abkehr von anderen Arten von Stablecoins. Es verwendet ein Sicherheitensystem, das ein falsches Risiko in die Stablecoin einbackt.
Sie honorieren Stablecoin-Rücknahmen, indem sie den entsprechenden auf Dollar lautenden Betrag in einem eigenen selbstreferenziellen Token prägen. Jedes Mal, wenn ein Token geprägt wird, wird der hinterlegte Token verbrannt.
Geldpolitik
Die Geldpolitik von algorithmischen Stablecoins ist im Wesentlichen ein weiteres Spiegelbild der Fiat-Währung, die sie abgleichen soll, und ihrer On-Chain-Mechanik zur Verwaltung von Angebot und Sicherheiten. Der Emittent dieser Art von Stablecoin verwendet Preisorakel, um den Wechselkurs seines selbstreferenziellen Tokens zu einer Fiat-Währung zu überwachen. Diese Daten werden dann verwendet, um zu bestimmen, wie viel des selbstreferenziellen Tokens benötigt wird, um eine Stablecoin auf einen Fiat-Dollar zu stützen.
So funktioniert's
Dieser Ansatz funktioniert nur, wenn für beide Token eine ausreichende Marktnachfrage besteht. Wenn der Markt einen echten Nutzen für sie hat, sei es durch Staking oder ein wachsendes Anwendungsökosystem, dann trägt die Nachfrage nach dem einen dazu bei, die Nachfrage nach dem anderen zu steigern. Aber wenn der Nutzen der Stablecoin oder des Referenzwerts plötzlich abnimmt, wird der Abwärtsdruck eines Tokens den Wert des anderen beeinträchtigen – und ein falsches Risiko schaffen.
Terra (UST) ist das bekannteste Beispiel für einen algorithmischen Stablecoin. Es verlor seine Bindung nach einem extremen Rückgang der UST-Nachfrage im April 2022 und erlangte nie wieder eine Eins-zu-Eins-Unterstützung durch den US-Dollar.
Der Referenz-Asset-Token der Stablecoin hieß LUNA. Terra (UST) hielt die Preisstabilität durch ein automatisiertes System aufrecht, das versprach, immer 1 $ LUNA für 1 UST zu prägen. Die Nachfrage nach UST wurde weitgehend durch eine renditegenerierende Kreditplattform namens Anchor gestützt. Einmal versprach sie beispiellose Kreditrenditen von 20 %. Dieses Versprechen war nicht haltbar, und als diese Renditen auf 2 % bis 1 % zu sinken begannen, gab es eine Massenflucht von Benutzern, die ihre UST für ertragreichere Produkte verkauften. Dies schuf das Äquivalent eines Bank Runs, der den Markt mit LUNA überschwemmte. Die schnelle Inflation des LUNA-Angebots trieb seinen Preis nach unten und erhöhte die Minze, die zur Erfüllung der UST-Rücknahmen benötigt wird, weiter.
Unternehmensführung
Zu Beginn von Terra/Luna wurde behauptet, dass der Stablecoin-Emittent von einer offenen Gemeinschaft von Luna-Stakern regiert wird. Jeder in dieser Gemeinschaft konnte abstimmen oder Vorschläge einreichen, um Protokoll-Upgrades vorzunehmen und Ökosystemprojekte zu finanzieren. Während dieses System offen und erlaubnisfrei war, war das Governance-Modell anfällig für eine Zentralisierung, wenn zu viel eingesetztes Luna von einer Einheit kontrolliert wird. Der Zusammenbruch von Terra/Luna hat gezeigt, dass sich seine Regierung zu sehr auf zentralisierte Akteure wie die Luna Foundation, um die Klammer zu verteidigen.
Einige argumentieren, dass das Fehlen einer Governance-Struktur die notwendigen Risikobewertungen beseitigte, die zur Genehmigung von Projekten wie Anchor erforderlich waren. Sie argumentieren, dass sich die Community zu sehr auf sofortige Erträge als auf langfristiges Wachstum konzentriert habe. Es ist ein Beispiel dafür, wie dezentralisierte Organisationen nicht immer die Weisheit der Masse erfassen. Während also das dezentrale Governance-Modell der Stablecoin die Benutzer vor Zensur schützte, konnte es sie nicht vor dem Zusammenbruch der Währung schützen.
Commodity-unterstützt
Commodity Backed Stablecoins sind Token, die von zentralen Stellen ausgegeben werden, die versprechen, die im Umlauf befindlichen Token mit einem Rohstoff wie Gold, Öl oder Silber zu decken. Einige versprechen eine Eins-zu-Eins-Unterstützung, während andere, wie Venezuelas ölgedeckter Stablecoin (Petro), nicht offenlegen, wie viel Öl in Reserven gehalten wird oder wie es einzulösen ist.
Die beliebteste rohstoffgestützte Stablecoin ist Paxos Gold (PAXG). Der Emittent koppelt seinen Preis an eine Feinunze Gold auf dem Londoner Good-Delivery-Markt.
Geldpolitik
Im Gegensatz zu den vorherigen Kategorien ist die Geldpolitik der rohstoffgedeckten Stablecoins eine direkte Abkehr von der Politik der Fiat-Währungen. Sie repräsentieren eine Politik, die dem Goldstandard von Bretton Woods näher kommt.
So funktioniert's
Der Preisstabilisierungsprozess für rohstoffgedeckte Stablecoins wie PAXG ist sehr ähnlich zu Fiat-gedeckten Stablecoins wie USDC. Sie versprechen jederzeit eine Eins-zu-eins-Betreuung und bieten eine Rücknahme an, ohne eine Depotgebühr zu verlangen. Sie erlauben nur die Einlösung für Kontoinhaber und können ihre Goldbarren nur an Tresore im Vereinigten Königreich liefern. Um PAXG gegen Gold einzulösen, benötigt der Kontoinhaber mindestens 430 PAXG plus Liefergebühren.
Der Preis von PAXG hat den Preis vieler Gold-ETFs konsequent nachgebildet. Da Gold jedoch eine größere Volatilität aufweist, um Fiat-Währungen wie USD und EUR zu reservieren, hat es den Inhabern keine Währung angeboten, die sie bei täglichen Transaktionen verwenden möchten. Es wird, wie Bitcoin, eher als Wertaufbewahrungsmittel und Inflationsabsicherung verwendet.
Unternehmensführung
Die Governance von rohstoffgestützten Stablecoins kann variieren. Einige, wie Petro, werden von souveränen Regierungen regiert, während andere, wie PAXG, von Unternehmen kontrolliert werden, die durch Profit motiviert sind. Es gelten die gleichen Kontrahenten- und Zensurrisiken wie bei Fiat-unterstützten Stablecoins.
Asset-Backed, Multi-Collateral
Durch Vermögenswerte besicherte, mehrfach besicherte stabile Währungen können mit einem Korb von Stablecoins wie DAI und USDC und Krypto-Assets wie stETH, wBTC, tokenisierten Rohstoffen oder sogar ertragsstarken DeFi-Primitiven wie Curve- und Uniswap-Liquiditätsanbieter-Token mit Engagement besichert werden Stablecoins oder Krypto-Assets. In Zukunft könnte es sogar tokenisierte Kredite, Aktien, Anleihen und Immobilien umfassen, um nur einige zu nennen.
Renditetragende Sicherheitenkörbe ermöglichen es Interessenvertretern der Währung, an den Einnahmen teilzuhaben (z. B. ein Dollar mit eingebautem APY), wodurch die Kaufkraft bewahrt und möglicherweise andere Finanzindizes übertroffen werden. Die einzige Plattform, die diesen Ansatz mit nützlichen, fungiblen und dezentralisierten Stablecoins ermöglicht, ist das Reserve Protocol. Das Protokoll ermöglicht es jedem anonymen oder doxierten Unternehmer, jeder Institution oder Regierung, ohne Erlaubnis eine Stablecoin für ihre spezifische „zu erledigende Aufgabe“ zu entwerfen/einzusetzen/zu verwalten.
Langfristig könnte es eine oder mehrere globale Reservewährungen mit Marktbewertungen in Höhe von mehreren Billionen Dollar geben. Kurzfristig könnte dies mit erweiterter Programmierbarkeit, Erleichterung der technischen Anforderungen und ausgewogenen Regulierungssystemen für Innovation und Schutz einen Long-Tail stabiler Währungen mit Marktbewertungen von 100 Milliarden US-Dollar, 10 Milliarden US-Dollar oder nur 1 Milliarde US-Dollar ermöglichen.
Geldpolitik
Geldpolitische Entscheidungen für Sicherheitenkörbe, Einnahmenteilung und Sicherheitsmechanismen werden durch dezentralen Konsens bestimmt, der durch On-Chain-Abstimmung durchgeführt wird. Und im Gegensatz zu den Zentralbanken sind die Gouverneure bei Fehlern bei der Korballokationsentscheidung das erste Kapital, das gefährdet ist, um Verluste zu decken oder teilweise zu decken.
So funktioniert's
„RToken“ ist ein allgemeiner Verweis auf jede Stablecoin, die auf dem Reserve Protocol ausgegeben wird. RTokens sind zu 100 % forderungsbesicherte Stablecoins mit dynamischen Sicherheitenkörben und einem On-Chain-Reservenachweis rund um die Uhr.
Alle Erträge, die durch die Sicherheiten für RTokens generiert werden, werden mit der Community geteilt und auf überraschende Weise überbesichert, sodass Staker von RSR-Governance-Token im Falle eines bestimmten Sicherheitenversagens einen Backstop-Ausfallschutz (Skin-in-the-Game-Curation) bieten können. RTokens sind dezentralisiert, jedes mit seiner eigenen Governance-Beteiligung durch RSR-Staker, und die Sicherheitenkörbe können mit beliebigen ERC-20s zusammengestellt werden, die über 60 Vermögenswerte und DeFi-Protokolle umfassen.
Jeder kann besuchen Registrieren.app, dem Block-Explorer für das Reserve-Ökosystem, und starten Sie den Prozess zur Bereitstellung eines RToken und zur Hinterlegung von Sicherheiten. Und da sich die Sicherheiten in der Kette befinden, sind die Reserven zu 100 % transparent.
Unternehmensführung
RTokens werden von der Gemeinschaft von mehr als 50,000 Inhabern von Reserve Rights Token (RSR) verwaltet. RSR-Spieler können über RToken-Governance-Vorschläge abstimmen und eine Backstop-Versicherung anbieten, um einen Teil der Einnahmen zu verdienen und einen Sicherheitsmechanismus im Falle eines Kollateralausfalls bereitzustellen. Sollte die RToken-Sicherheitenabschreibung unter einen bestimmten Schwellenwert fallen, wechselt das Protokoll zu einem Notfall-Sicherheitenkorb, und für jeden Fehlbetrag während einer potenziellen Depegierung könnten RSR-Staker aufgefordert werden, das Defizit zu decken, um den Sicherheitenkorb wieder zu 100 % abzusichern.
Dieser Mechanismus unterscheidet sich grundlegend von dem verwendeten algorithmischen System UST, das sich auf seinen endogenen LUNA-Token als Sicherheit stützte. RTokens verlassen sich auf exogene Sicherheiten für eine 100-prozentige Absicherung, mit Notfall-Backup-Sicherheiten, die on-chain automatisiert sind und von RSR-Stakern gesichert werden.
Die Sicherheit von RTokens unterscheidet sich grundlegend von allen anderen Arten von Stablecoins. Sein erlaubnisfreies Protokoll und die Diversifizierung der Vermögenswerte machen es zensurresistent und reduzieren das Kontrahentenrisiko. Sollte ein Teil der RToken-Sicherheiten ausfallen (z. B. wenn USDT 20 % des Korbs ausmachte und depegged wäre), würde das Protokoll die USDT- und die gestaffelten RSR-Backstop-Sicherheiten gegen den Notfall-Sicherheitenkorb tauschen. Kurz gesagt wäre der RToken unter dem Peg, aber das Ergebnis der 100%igen Rückzahlung (Sicherheiten und Versicherung) wäre nachweislich in der Kette vorhersehbar. In dem Fall, in dem die RToken-Sicherheiten ausfallen und der Versicherungspool mit Nettosicherheiten zu 95 % des Zielpreises ausgegeben wird, nehmen die RToken-Inhaber gleichermaßen den Haircut und nicht einen privilegierten Ausstieg nach dem Prinzip „Wer zuerst kommt, mahlt zuerst“ – dies beseitigt die uneinbringlichen Schulden ohne eine Hyperinflation Veranstaltung.
Das Endziel von Reserve ist es „Erleichterung der Schaffung einer durch Vermögenswerte gesicherten Währung, die unabhängig von Fiat-Währungssystemen ist.” Das Team möchte unerlaubte Innovationen und Wettbewerb fördern, um nützliche Alternativen zu schaffen.
Auch wenn Fiat-unterstützte Stablecoins Ländern mit schnell an Wert verlierenden Währungen bequeme Optionen bieten, lösen sie nicht das Grundproblem des Geldes. Die Welt hat den größten Anstieg der monetären Expansion aller Zeiten erlebt – was in vielen Ländern zu einer rekordhohen Inflation geführt hat. Solange keine Fiat-Währungen mehr ausgegeben werden, wird dieses Problem immer bestehen bleiben.
Und da rohstoffgestützte Stablecoins immer noch Marktvolatilität erfahren, brauchen die Menschen eine stabile Währungsalternative, die sie jederzeit bequem ausgeben können. Sie brauchen eine Absicherung mit einer beständigen und stabilen Inflationsabsicherung. Da dies kein einzelner Vermögenswert bieten kann, hat Reserve eine Möglichkeit geschaffen, Stablecoins auf den Markt zu bringen, die einen Korb von Vermögenswerten darstellen. Schließlich könnte eine globale Reservewährung entstehen, die ihren Wert auf unbestimmte Zeit behält, nicht zu volatil ist und sich außerhalb des Fummelns von geopolitischer und Big-Tech-Manipulation befindet.
Das Reserve-Team beabsichtigt nicht, RTokens direkt auszugeben und erwartet, dass die RSV-Stablecoin (diskutiert in Teil 1), das vor dem Permissionless-Protokoll liegt und Anfang 2023 durch ein echtes RToken aus der Community ersetzt werden soll. Darüber hinaus hat MobileCoin bereits Pläne für die Einführung angekündigt das erste RToken, eUSD, das Sub-Penny-Gebühren, schnelle Abwicklung und private Ende-zu-Ende-Verschlüsselung verspricht, sobald es mit seiner Blockchain verbunden ist.
Als nächstes
Lesen Sie mehr Was ist eine Inflationsabsicherung? zu lernen, wie man auf dem heutigen Markt Stabilität findet und letztendlich die Kaufkraft bewahrt.
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Quelle: https://blockworks.co/news/the-investors-guide-to-stablecoins