die Unterschiede zwischen Umlauf-, Maximal- und Gesamtangebot

Angebot an Krypto-Token: Was bedeutet das?

Die Krypto-Token-Versorgung bestimmt, wie viele Kryptowährungsmünzen zu einem bestimmten Zeitpunkt vorhanden sind und kann im Umlauf, maximal oder insgesamt sein.

Das Gesamtangebot einer Kryptowährung is die Summe aus Umlaufbestand und treuhänderisch verwahrten Coins (ein Smart Contract, bei dem ein Dritter vorübergehend einen Vermögenswert hält, bis eine bestimmte und vereinbarte Bedingung erfüllt ist). Das maximales Angebot ist die Anzahl der Token, die erstellt werden können, während die zirkulierende Versorgung ist die Anzahl der Token, die existieren und auf dem Markt gehandelt werden können.

Um die Token-Verteilung, Nachfrage und Marktkapitalisierung zu bestimmen, müssen alle Kryptowährungsangebotsmetriken berücksichtigt werden. Sie haben die Fähigkeit, den Preis einer Kryptowährung zu beeinflussen und sind wesentliche Kriterien für Investoren, die den Wert eines Projekts einschätzen möchten.

Im Gegensatz zu Fiat-Währungen, die von Zentralbanken nach Belieben gedruckt werden können, haben die meisten Kryptowährungstoken einen festen Vorrat, der nicht beliebig erhöht oder verringert werden kann. Die Lieferung eines Tokens kann auf einmal freigegeben werden, aber die meisten Kryptowährungen, wie z Arbeitsnachweis (PoW) Münzen bzw Proof-of-Stake (PoS) Münzen, werden im Laufe der Zeit abgebaut oder geprägt.

Einige Kryptowährungen haben ein begrenztes Angebot, wie z. B. Bitcoin (BTC), das nie mehr als 21 Millionen Münzen haben wird. Andere Kryptowährungen haben ein begrenztes Angebot, aber kein maximales Angebot. Das Angebot an Ether (ETH) beispielsweise ist nicht wie bei Bitcoin fest gedeckelt, aber die Ausgabe neuer Coins wurde nach dem Merge auf 1,600 ETH pro Tag festgelegt.

Was genau ist eine Umlaufversorgung?

Die Anzahl der Token, die zu einem bestimmten Zeitpunkt auf dem Markt gehandelt werden können, wird als Kryptowährung bezeichnet zirkulierende Versorgung.

Die Zirkulationsversorgungsmetrik wird verwendet, um die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung zu definieren und berücksichtigt die Größe ihrer Wirtschaft. Die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung wird berechnet, indem der Preis pro Einheit mit der Gesamtzahl der Coins in einer Blockchain multipliziert wird, einschließlich derer, die verloren gegangen sind oder beschlagnahmt wurden.

Das Beispiel von Bitcoin und seinem Schöpfer, Satoshi Nakamoto, der in den Anfangsjahren Millionen von BTC abgebaut, sie aber nie bewegt hat, ist ein wenig sinnbildlich. Was auch immer der Grund für eine solche Entscheidung ist, all diese Bitcoins bleiben Teil des gesamten zirkulierenden Angebots der Kryptowährung.

Eine Untermetrik der Marktkapitalisierung namens realisierte Marktkapitalisierung berechnet den Preis einer Münze, als sie zuletzt bewegt wurde, und nicht den aktuellen Wert. Coins, die verloren gegangen sind oder in einer Blockchain ruhen, werden nicht in die realisierte Marktkapitalisierung einbezogen, wodurch ihre Auswirkung auf den Preis verringert wird.

Einige Kryptowährungen wie Bitcoin haben ein begrenztes Angebot, das nur durch Mining erhöht werden kann. Entwickler von stärker zentralisierten Token hingegen können ihr Umlaufangebot durch Instantaneous Minting erhöhen, ähnlich wie Zentralbanken.

Der Vorrat an im Umlauf befindlichen Münzen kann auch durch einen als Burning bezeichneten Prozess reduziert werden, bei dem die Münzen zerstört werden, indem sie an eine Brieftasche gesendet werden, deren Schlüssel für niemanden zugänglich sind. Daher ist die Zirkulationsversorgungsmetrik als ungefähr zu betrachten.

Was ist die maximal verfügbare Versorgung?

Das maximale Angebot einer Kryptowährung ist die Gesamtzahl der Token, die jemals abgebaut werden, und wird normalerweise definiert, wenn der Genesis-Block erstellt wird.

Obwohl alles möglich ist, ist das maximale Angebot von Bitcoin auf 21 Millionen begrenzt, und sein strenges Protokoll und sein Code sind so konzipiert, dass niemals mehr BTC abgebaut werden können. Andere Kryptowährungen, wie Ether, haben kein maximales Angebot, können aber eine Obergrenze für die Anzahl neuer Münzen haben, die in einer bestimmten Kadenz geprägt werden können.

Stablecoins hingegen streben danach, das maximale Angebot jederzeit konstant zu halten, um einen Angebotsschock zu vermeiden, der den Preis erheblich beeinflussen und schwanken könnte. Ihre Stabilität wird durch Sicherheitenreserven oder Algorithmen gewährleistet, die das Angebot über den Verbrennungsprozess steuern sollen.

Algorithmisch unterstützte Coins sollen ihre Preise stabil halten, haben aber den Nachteil, dass sie anfällig für De-Pegging-Risiken sind. Darüber hinaus könnten nicht-algorithmische Stablecoins wie Tether einem De-Pegging ausgesetzt sein, wie es im Juni 2022 geschah, was zeigt, dass selbst Coins, die mehr Sicherheit bieten sollten, anfällig sein können.

Die anderen beiden Metriken, Umlauf und Gesamtangebot, haben einen geringeren Einfluss auf den Preis eines Tokens als das maximale Angebot. Wenn eine Kryptowährung ihr maximales Angebot erreicht, können keine neuen Münzen erstellt werden. Wenn dies eintritt, treten zwei Hauptergebnisse auf:

* Wenn die Kryptowährung knapper wird, kann ihr Preis steigen, wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt

* Bergleute müssen sich auf Gebühren verlassen, um für ihre Beiträge entschädigt zu werden.

Im Fall von Bitcoin wird das Gesamtangebot durch einen als Halbierung bekannten Prozess halbiert, und es wird geschätzt, dass das maximale Angebot von 21 Millionen Münzen im Jahr 2140 erreicht wird. Obwohl die Ausgabe von Bitcoin aufgrund des Bergbaus im Laufe der Zeit zunimmt, Dadurch, dass es sich um eine inflationäre Kryptowährung handelt, werden die Blockbelohnungen alle vier Jahre halbiert, was es zu einer deflationären Kryptowährung macht.

Was genau ist Gesamtversorgung?

Das Gesamtangebot eines Tokens wird berechnet, indem das zirkulierende Angebot zu der Anzahl der geschürften, aber noch nicht auf dem Markt verteilten Coins addiert wird.

Münzen, die beispielsweise für Staking-Zwecke bestimmt sind, wurden bereits geprägt. Nichtsdestotrotz sind sie im Protokoll des Projekts eingeschlossen und werden nur verteilt, wenn eine bestimmte Bedingung vom Stakeholder erfüllt wird.

Ein weiteres Beispiel ist, wenn ein neues Kryptowährungsprojekt gestartet wird und die Anzahl der ausgegebenen Token nicht der Anzahl der verteilten Token entspricht. Diese Arten von Maßnahmen werden typischerweise ergriffen, um der Nachfrage zu folgen und ein Überangebot an einer Kryptowährung zu vermeiden, was sich negativ auf den Preis auswirken könnte.

Es könnte sich auch um Token handeln, die von Entwicklern beim Start einer Blockchain als Premine erstellt wurden, um als Entwicklungsgelder verwendet zu werden, aber noch nicht in Umlauf gebracht wurden. Da es sich außerdem um Token handelt, die gesendet und dauerhaft an einer verbrannten Adresse eingesperrt sind, auf die niemand jemals zugreifen kann, werden verbrannte Coins oder Token nicht im Gesamtvorrat gezählt und sind somit für immer eliminiert.

Abhängig von den Regeln des Kryptoprotokolls ist es möglich, den gesamten Token-Vorrat zu erhöhen. Beispielsweise kann der Gesamtvorrat von Bitcoin von 21 Millionen Münzen nicht geändert werden, es sei denn, es besteht ein maximaler Konsens, das Protokoll zu ändern. Entwickler könnten möglicherweise die Versorgungsregel eines Protokolls mit anderen Token ändern, indem sie eine Variable im Smart Contract vorplanen.

Gesamtversorgung im Gegensatz zu maximaler und umlaufender Versorgung

Der Umlauf und das maximale Angebot sind beide für sich genommen wichtig, und das Verständnis ihrer Auswirkungen in Bezug auf das Gesamtangebot kann helfen, ihre Auswirkungen auf den Preis einer Kryptowährung einzuschätzen.

Wie sich ein Preis in der Zukunft ändern kann, ist eine wichtige Überlegung für einen Investor, der eine andere Strategie planen kann, basierend darauf, wie sich jede Metrik im Verhältnis zum Gesamtangebot verhält. Das Gesamt- und Umlaufangebot kann sich im Laufe der Zeit ändern, daher ist es wichtig, über Projektentwicklungen auf dem Laufenden zu bleiben.

Die folgende Tabelle fasst die Unterschiede zwischen Gesamtversorgung, Maximalversorgung und Zirkulationsversorgung zusammen:

Gesamtversorgung, maximale Versorgung und zirkulierende Versorgung

Kryptowährungsmünzen oder -token ähneln öffentlich gehandelten Aktien, da ihr Preis die Angebots- und Nachfragebedingungen widerspiegelt. Je mehr Coins es gibt, desto größer muss die Nachfrage nach einer Preiserhöhung sein.

Ein geringes Angebot zeigt an, dass der Token (eine Aktie) knapp ist, und wenn er stark nachgefragt wird, wird sein Preis höchstwahrscheinlich steigen. Wenn andererseits die Nachfrage einer Kryptowährung gering ist, aber ein großes Angebot vorhanden ist, kann ihr Preis fallen.

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