Die Entlassungen im Technologiebereich gehen weiter, aber lassen Sie sich davon nicht täuschen, die Beschäftigung bleibt stark

In einem Brief an die Mitarbeiter vom Mittwoch, Salesforce, die US Softwareunternehmen, gab bekannt, dass es 10 % seiner Belegschaft abbauen wird. Der Abbau entspricht knapp 8,000 Stellen. Zwangsversteigerung -bestands- stieg in den Nachrichten um 3 %. Es hatte sich während eines heißen Jahres 2022 halbiert.

Die Nachricht hat eine weitere dunkle Wolke über die Erwartungen im Technologiesektor geworfen, der in letzter Zeit viele Entlassungen erlebt hat. Meta war einer der früheren und bekanntesten Entlassung von 11,000 Mitarbeitern im November. Aber auch Twitter, Stripe, Amazon und Doordash haben in den letzten Monaten Tausende von Mitarbeitern entlastet.

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Warum das keine so große Sache ist

Auch wenn die Nachrichten für Technologieunternehmen – und Mitarbeiter – besorgniserregend sind, bleibt es wichtig, bei der Beurteilung der Wirtschaft als Ganzes den Überblick zu behalten.

Der Technologiesektor ist notorisch volatil und zinsempfindlich. Da viele Unternehmen keinen Gewinn erzielen, bewerten Investoren diese Unternehmen stattdessen, indem sie den prognostizierten Cashflow in zukünftigen Jahren auf die Gegenwart abzinsen. Daher ist der Zinssatz, mit dem diese Cashflows abgezinst werden, von entscheidender Bedeutung.

Da die Zinssätze schneller steigen als Harry Kanes WM-Elfmeter gegen Frankreich, haben Technologieaktien den Schmerz zu spüren bekommen. Von 0 % auf über 4 % in weniger als einem Jahr, und die Federal Reserve hält an weiteren Zinserhöhungen fest stehen bevor Während es darum kämpft, die Inflation einzudämmen, sind die Bewertungen eingebrochen.

Ein Blick auf die Nasdaq, der stärker auf Tech-Aktien ausgerichtete Aktienindex, zeigt das Ausmaß der Schäden im Tech-Sektor. Sie ist letztes Jahr um 33 % gefallen, der stärkste Rückgang seit dem Rückgang um 42 % im Jahr 2008.

Der Technologiesektor ist klein, der Arbeitsmarkt insgesamt gesund

Aber Technologie macht nur etwa 2 % der US-Wirtschaft aus. Anders ausgedrückt: Während Salesforce die Entlassung von 8,000 Mitarbeitern schrecklich klingt, gibt es allein in den Vereinigten Staaten über 150 Millionen Mitarbeiter.

Der Arbeitsmarkt bleibt insgesamt robust. So sehr, dass das fast schon ein Problem darstellt – um die Inflation einzudämmen, muss es einfach eine Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt geben. Tech ist, wie gesagt, besonders zinsempfindlich, aber das ist in anderen Sektoren nicht so extrem.

Gestern zeigten die US-Stellenzahlen, dass die Stellenangebote weniger als erwartet zurückgegangen sind, was weiter unterstreicht, wie angespannt der Gesamtmarkt bleibt. „Die Arbeitsmärkte sind immer noch zu verdammt heiß für die politischen Entscheidungsträger“, sagte Chirstopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS, in einem Interview mit Reuters. „Die Fed-Beamten werden nicht zuversichtlich sein, dass ihre geldpolitische Straffung funktioniert, bis die Nachfrage nach Arbeitskräften nachlässt“.

Der Bericht enthüllte auch, dass auf jeden Arbeitslosen 1.74 offene Stellen kommen – nicht gerade ein Bild intensiver Not.

Was kommt als nächstes?

Die Augen sind weiterhin auf die Federal Reserve gerichtet, die letzten Monat erklärte, dass die Zinssätze weiter auf 5.1 % steigen könnten. Angesichts eines angespannten Arbeitsmarkts und einer anhaltenden Nachfrage scheint es, dass diese Zahl einfach erreicht werden muss.

Die unglückliche Realität ist, dass, wenn die Inflation auf ein moderates Niveau eingedämmt werden soll – und die Fed entschlossen ist, sie wieder auf das 2 %-Ziel zu senken – dann muss ein Teil der Schmerzen, die der Tech-Arbeitsmarkt hat, auf die Wirtschaft verteilt werden.

Bisher hat nur der High-Beta-Tech-Sektor begonnen, Mitarbeiter zu entlassen.