Viele Unternehmen wurden letzte Woche getaktet. Wir sahen Schwäche in einer Vielzahl von Branchen, von Medien über Glücksspiel bis hin zu Cloud Computing und Softwareverkauf. Der Schmerz im Technologiesektor scheint keine Grenzen zu kennen, da wir in diesem Monat ein Jahr seit dem letzten Schluss der Nasdaq auf einem Rekordhoch verzeichnen. (Um es klarzustellen, ich spreche nicht von der Veröffentlichung von Apple (AAPL) vom Sonntagabend über die Probleme mit dem iPhone 14 Pro und Pro Max aufgrund eines Showdowns in der Produktion aufgrund von Covid-Beschränkungen in China. Das liegt daran, dass diese angebots- und nicht nachfragebezogen sind.) Gleichzeitig sahen wir ein anhaltendes, bemerkenswertes Wachstum bei den Industrietiteln. Trotz eines holprigen Starts in den November verzeichnete der Dow Jones Industrial Average im Oktober einen Zuwachs von fast 14 % und damit den besten Monat seit 1976. Es gibt viele Möglichkeiten, die industrielle Stärke zu messen. Einige benutzen gerne die Schienen, und sie zeigten sehr starke Zahlen. Einige benutzen gerne Fluggesellschaften, und sie sind so stark, wie ich mich nur an sie erinnern kann. Aber für mich sauge ich gerne die Weisheit von Nick Akins auf, dem scheidenden CEO von American Electric Power, dem zufällig größten Übertragungsenergieunternehmen in den Vereinigten Staaten. Als ich ihn letzte Woche für „Mad Money“ interviewte, war ich schockiert, als ich erfuhr, dass seine Geschäfte mit Chemikalien und Papier, Primärmetallen – und, was am wichtigsten ist, in der Öl- und Erdgasförderung – mit großer Kraft an Fahrt gewinnen. Das ist eine typische Momentaufnahme der amerikanischen Wirtschaft im Jahr 2022, einer Wirtschaft, die vom Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, scheinbar nicht gezügelt werden kann, egal was passiert – selbst wenn einst geliebte Aktien im großen Stil abgeschlachtet werden. Die Dichotomie ist überall. Wir verzeichnen ein enormes Produktionswachstum sowie hervorragende Zuwächse bei Reisen und Freizeit und allem, was damit einhergeht. Aber wir haben viele Einstellungsstopps und Entlassungen in der Technologie, insbesondere in allem, was mit Software oder Halbleitern zu tun hat. Wenn Sie die Industrie mit der Stärke des Reisens – und den damit verbundenen Ausgaben – kombinieren, erhalten Sie höhere Preise für Verbraucher, die unterwegs sind, und größere Ausgaben, sobald sie dort angekommen sind, wo sie hinwollen. Ich sehe keinen Hoffnungsschimmer, dass diese Ausgaben zurückgehen. Mastercard (MA), Visa (VA) und American Express (AXP) bestätigen alle, dass die Amerikaner ausgehen und reisen wie selten zuvor. Ich denke, es hat wieder einmal mit dem Verhalten nach der Covid-Pandemie zu tun. Gelegentlich werden Sie von einer Art Verlangsamung des Reiseverkehrs hören. Ich weiß, dass es einen Versuch gab, Brian Chesky, CEO von Airbnb (ABNB), für langsamere Ausgaben für grandioseren Wohnraum im vierten Quartal festzunageln. Ich kann Ihnen aus meinen eigenen Nachforschungen sagen, nachdem ich mit ihm über „Mad Money“ gesprochen habe, dass nichts weiter von der Wahrheit entfernt sein könnte: Das haben Marriott (MAR) und Expedia (EXPE) bestätigt. Kein Wunder, dass wir weiterhin Stärke bei der Einstellung von Mitarbeitern für Reisen, Freizeit und Unterhaltung sehen. Es ist jedoch wirklich nichts sichtbar, was diesen Moloch bremsen könnte. Nun weise ich die Verlangsamung im Wohnungsbau nicht von der Hand. Das ist so greifbar, dass die Leute von Zillow (Z) bei ihrem Anruf sicherstellten, dass es eine schreckliche Zeit ist, ein Haus zu kaufen, angesichts der unglaublichen Fed-Zinserhöhungen, die wir gesehen haben. Ich weiß, dass Powell die „Verzögerung“ in der sagenumwobenen 2 Uhr erwähnte ET-Erklärung nach der November-Sitzung der Zentralbank letzte Woche – vor seiner Portfolio-füllenden Pressekonferenz. Aber es gibt keine Verzögerung im Gehäuse. Wir haben auch einige entmutigende Worte über Autos von Ernie Garcia, CEO der unglaublich herausgeforderten Carvana (CVNA), gehört. Gebrauchtwagen sieht er harte Zeiten bevor. Seine negativen Kommentare ließen seine Aktie am Freitag um fast 39 % fallen, da viele befürchteten, er habe nicht das Kapital, um das Umsatztempo aufrechtzuerhalten, das er sich vorstellt, und das Eigenkapital – und sogar die Schuldenmärkte könnten für sein Unternehmen geschlossen sein. Aber Sie sehen nicht die Art von Schwäche, die die Hauptakteure im Industriesektor zu Fall bringt. Die Forderungen von Carvana und Zillow finden keine Resonanz, weil die Aktien der Auto- und Wohnungsunternehmen bereits erdrückt wurden. Das bringt mich zurück zu den Technikern, die CEOs in ihren Telefonkonferenzen immer wieder die Begriffe „makroökonomische Unsicherheit“ und „Gegenwind“ sagen hörten. Im Gegensatz zu den Immobilien- und Autoaktien trafen diese jedes Mal direkt aufs Kinn. Einige der Rückgänge, die wir gesehen haben, waren unglaublich übertrieben, insbesondere die von Atlassian (TEAM) mit einem Minus von fast 29 % am Freitag und Cloudflare (NET) mit einem Minus von 18 %. Beides sind hervorragende Unternehmen. Aber wir sind einfach nicht daran gewöhnt, dass Unternehmen dieser Qualität jemals Verlangsamungen erleben, weil sie Unternehmen dabei helfen, zu digitalisieren, zu automatisieren und neue Software zu entwickeln – all die langfristigen Wachstumsbereiche, die wir uns vorstellen können. Jedes Schlagwort, an das wir gewöhnt sind. Dasselbe habe ich von Appian (APPN) gehört, einem anderen Unternehmen, das Unternehmenssoftwarelösungen anbietet, und einer anderen Aktie, die am Freitag um mehr als 18 % gefallen ist. Der Himmel weiß, dass genug davon während Boomzeiten geschaffen wurden – und seine Aktien wurden zerstört, als es seine Prognose senkte. Ich dachte, dachte irgendjemand, sie würden es erhöhen? Vielleicht, weil die Leute, die diese Aktien und ihresgleichen besitzen, die Verlangsamung bis letzte Woche einfach nicht kommen sahen. Sie gaben diese Aktien in einem Rekordtempo auf. Aber der Ausverkauf beschränkte sich nicht nur auf Unternehmen, die es nicht gewohnt sind zu stolpern. Die Aktie von Twilio (TWLO), das eine hervorragende Kundenverwaltungs- und Kundenbindungssoftware herstellt, explodierte erneut und fiel am Freitag erneut um fast 35 %. Natürlich waren diese Aktien so beliebte Aktien, dass die Schöpfer von börsengehandelten Fonds (ETF) einen Korb nach dem anderen zusammenstellten, damit sie alle miteinander verbunden waren. Sogar die Besten, wie ServiceNow (NOW), mit einer großen positiven Überraschung und einem 13-prozentigen Pop am XNUMX. Oktober. 27, konnte dem Ansturm nicht standhalten und gab diesen ganzen Gewinn zurück und noch einiges mehr seitdem. Vergleichen Sie dies beispielsweise mit allem, was nicht digitalisiert ist, bei Autos oder Immobilien, und Sie werden kaum einen Rückgang, wenn nicht sogar einen Anstieg sehen, da diese Aktien risikoreduziert sind, was bedeutet, dass nur die Hirntoten oder die endlos Hoffnung auf Schnelligkeit -Ende des Zyklus sind immer noch in ihnen. Wenn ich mir die Softwarefehler genauer ansehe, um zu sehen, was sie für Gegenwind bedeuten und wie sie sich auf die Unternehmen auswirken, erhalte ich Daten, die für alles Technologische besorgniserregend bleiben. Das erste ist ein Problem dessen, was wir „die Spitze des Trichters“ nennen, was bedeutet, dass die Versuche, Kunden zu gewinnen, langsamer werden. Die Neukundengewinnung dauert einfach länger oder wird „elongiert“, was das Stichwort der Stunde ist. Bestehende Kunden werden zum üblichen Satz gehalten, also ist die Bindung nicht das Problem. Aber sie dazu zu bringen, mehr zu tun, scheint immer schwieriger zu werden. Das sogenannte Land and Expand passiert einfach nicht. Es landen weniger und es gibt nicht viel zu expandieren. Es gibt einige humpelnde Kunden da draußen. Fintechs geben nicht aus; angemessen, wenn man bedenkt, wie viel sie bereits ausgegeben haben. Kryptounternehmen sind in den Seilen und ihre Probleme erstrecken sich auf den heruntergekommenen Mediensektor. Aber ich denke, dass es einfach nicht genug Unternehmen gibt, die finanziert werden oder an die Börse gehen, die die Software brauchen. Gleichzeitig schienen diese einst florierenden Technologieunternehmen, die einen sich ständig erweiternden Trichter sahen, irgendwie nichts davon kommen zu sehen. Die meisten, wie Alphabet (GOOGL), stellten noch im Frühjahr und Sommer ein. Viele haben die höchste Mitarbeiterzahl, die sie je hatten. Ihre Reaktion ist meist ein Einstellungsstopp, obwohl einige damit beginnen, Mitarbeiter zu entlassen. Letzteres ist allerdings sehr selten. Das wird im nächsten Quartal nicht der Fall sein, glauben Sie mir. All dies bedeutet für mich, an den Aktien von Unternehmen festzuhalten, die entweder die Schwäche antizipieren, das sind die Textilunternehmen, die enorm profitieren werden, wenn ihre Rohkosten im nächsten Jahr sinken und der Dollar nach seinem unglaublichen Lauf zu kämpfen hat, oder die Unternehmen die tatsächlich an einen Verbraucher gehebelt werden, der liquide bleibt und gerne für kleinere Luxusartikel wie Kosmetika, Estee Lauder (EL) oder eiskalte Lattes wie Starbucks (SBUX) ausgibt. Jetzt habe ich mich wiederholt auf Semis konzentriert, und Sie wissen, dass sie stärkere PCs und Server sowie Spiele und Mobiltelefone benötigen. Wenn Sie sehen, dass diese stärker sind, lassen Sie es mich wissen. Ich nicht. Aber dieser Software-Ausverkauf erinnert sehr an das Debakel von 2001. Einziger Unterschied: Viele dieser Unternehmen können profitabel sein. Sie wollen einfach nicht sein. Das ändert sich jetzt, aber nicht schnell genug, um den Moment zu bewältigen, mit dem wir zu kämpfen haben, und eine Gruppe von Aktien, die einfach noch nicht den Tiefpunkt erreicht hat. Wie wird der Boden getroffen? Wie immer. Fusionen und Insolvenzen, bei denen nur diejenigen mit dem Geld in den Banken und den stärksten Kunden dort ankommen, wo die Fed mit Straffungen fertig ist und die Kunden wieder zum Leben erweckt werden. (Jim Cramer's Charitable Trust ist seit langem AAPL, GOOGL, EL und SBUX. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelswarnung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seiner gemeinnützigen Stiftung kauft oder verkauft. Wenn Jim im CNBC-Fernsehen über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTITIONSCLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN ALLGEMEINEN GESCHÄFTSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN ZUSAMMEN MIT UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. DURCH IHREN ERHALT VON INFORMATIONEN, DIE IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTING CLUB BEREITGESTELLT WERDEN, BESTEHT KEINE VERPFLICHTUNG ODER PFLICHT ODER WIRD DURCH IHREN ERSTELLT. 
Jim Cramer an der NYSE, 30,2022. Juni XNUMX.
Virginia Sherwood | CNBC
Viele Unternehmen wurden letzte Woche getaktet. Wir sahen Schwäche in einer Vielzahl von Branchen, von Medien über Glücksspiel bis hin zu Cloud Computing und Softwareverkauf. Der Schmerz im Technologiesektor scheint keine Grenzen zu kennen, da wir diesen Monat seit dem ein Jahr her sind Nasdaq zuletzt auf Rekordhoch geschlossen. (Um es klar zu sagen, ich spreche nicht über die Apple (AAPL)-Veröffentlichung vom Sonntagabend über Probleme mit dem iPhone 14 Pro und Pro Max aufgrund eines Showdowns in der Produktion aufgrund von Covid-Beschränkungen in China. Das liegt daran, dass diese angebots- und nicht nachfragebezogen sind.)
Quelle: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html