Die Aktien rutschten am Montag weiter ab, wobei Technologieaktien am stärksten betroffen waren, als die Anleiherenditen auf neue Pandemie-Höchststände stiegen und Bedenken hinsichtlich der Geldpolitik der US-Notenbank den Markt beherrschten.
Der Nasdaq handelt fast 9 % unter seinem Allzeithoch, das Ende November erreicht wurde. Mit seinem aktuellen Stand von knapp über 14,500 ist der Nasdaq nicht weit vom Korrekturbereich entfernt – definiert als ein Rückgang um 10 % von einem Hoch –, den das Niveau von 14,451 darstellen würde.
Die Märkte passen sich immer noch an die straffere Geldpolitik der Fed an. Da es so aussieht, als würde die hohe Inflation anhalten, plant die Fed, die Zinsen in diesem Jahr mehrmals anzuheben. Es erwägt auch, die Größe seiner Bilanz zu reduzieren, was eine geringere Nachfrage nach Anleihen bedeutet.
Die Erwartung höherer kurzfristiger Zinsen und einer Reduzierung der Bilanz ließ den Kurs der 10-jährigen Schatzanleihe nach unten und die Rendite auf 1.8 % steigen. Das ist ein neues Hoch aus der Pandemie-Ära. Höhere langfristige Anleiherenditen machen zukünftige Gewinne weniger wertvoll, und viele Technologieunternehmen werden aufgrund der Erwartung beträchtlicher Gewinne in vielen Jahren in der Zukunft bewertet.
„Die Federal Reserve bewegt sich auf einem schmalen Grat, indem sie versucht, die Inflation zu stoppen, und es ist üblich, dass die Marktbewertungen sinken, wenn der Markt abwägt, wie die Zukunft aussieht, insbesondere bei Wachstumsunternehmen, deren Gewinne ausschließlich in zukünftigen Dollars liegen“, schrieb Tim Pagliara. Chief Investment Officer bei CapWealth.
Was andere Aktien betrifft, insbesondere solche, die eine starke Wirtschaft benötigen, um zu gedeihen, so schreckt die Idee höherer kurzfristiger Zinsen die Anleger ebenfalls ab. Das könnte das Wirtschaftswachstum bremsen. Die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihe beträgt bis zu 0.89 %, ausgehend von einem Schlusskurs am Freitag von 0.87 %. Das zeigt, dass die Märkte davon überzeugt sind, dass die Fed ihren kurzfristigen Leitzins – derzeit bei 0 % – mehr als einmal anheben wird.
Am Mittwoch werden Inflationsdaten veröffentlicht, wobei Ökonomen laut FactSet einen Anstieg des Verbraucherpreisindex um 7.2 % gegenüber dem Vorjahr erwarten. Die Märkte werden nach Hinweisen darauf suchen, wann die Inflation ihren Höhepunkt erreicht haben wird. Je heißer die Inflation ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Fed schnell die monetäre Unterstützung von der Wirtschaft und den Märkten entfernt.
An anderer Stelle werden große Banken im Laufe dieser Woche ihre Gewinne melden.
JPMorgan Chase & Co.
(Ticker: JPM) und
Wells Fargo
(WFC) wird am Freitag über die Ergebnisse berichten. Investoren werden beobachten, ob höhere Zinsen die Nachfrage nach Krediten verlangsamt haben.
Übersee, die paneuropäische
Stoxx 600
sank um 1.3%, während Hongkongs
Hang Seng Index
stieg um 1.1%.
Hier sind sechs Aktien, die am Montag in Bewegung sind:
Royal Caribbean
(RCL) ging um 3.6 % zurück. Die Kreuzfahrtgesellschaft sagte am Freitag, dass sie eine Reihe kommender Kreuzfahrten wegen der ansteckenderen – aber anscheinend milderen – Omicron-Variante des Coronavirus absagen würde.
Take-Two Interaktive Software
(TTWO)-Aktie fiel am Montag um 14 %, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen kauft
Zynga
(ZNGA) für 12.7 Milliarden US-Dollar. Das ist fast das Doppelte
Zynga
Marktkapitalisierung von am Freitag, und diese Aktie ist am Montag um 46 % gestiegen.
Lululemon Athletica
(LULU)-Aktien fielen um 5.3 %, nachdem das Unternehmen sagte, dass es erwartet, dass die Umsätze und Gewinne im vierten Quartal nahe am unteren Ende seiner Prognosespanne liegen werden.
Generac
(GNRC)-Aktie fiel um 2.4 %, selbst nachdem sie bei UBS von Neutral auf Kaufen hochgestuft wurde.
Nike
(NKE)-Aktie fiel um 4.2 %, nachdem sie bei HSBC Securities von „Kaufen“ auf „Halten“ herabgestuft wurde.
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