Die Bestimmung der Dauer eines anhaltenden Bärenmarktes ist mit einer einzigen Kennzahl äußerst schwierig, insbesondere wenn man kurze Zeiträume betrachtet. Um einen anhaltenden Bärenmarkt besser zu verstehen, muss man herauszoomen und betrachten, wie verschiedene Marktfundamentaldaten in früheren Zyklen funktioniert haben.
Oft übersehene, aber solide Marktleistungsindikatoren sind aktive Adressen und Unternehmen. Aktive Adressen stellen die Anzahl der eindeutigen dar Bitcoin Adressen, die eine Transaktion gesendet oder empfangen haben. Andererseits sind aktive Entitäten ein Cluster von Adressen, die von derselben Netzwerkentität kontrolliert werden, die entweder als Sender oder als Empfänger aktiv waren.
CryptoSlate verwendete fortschrittliche Heuristiken und Glassnodes proprietäre Clustering-Algorithmen zur Schätzung der Anzahl aktiver Entitäten.
Diese beiden Kennzahlen sind solide Indikatoren, um abzuschätzen, ob der Markt in seine rückläufige Phase eingetreten ist, und zeigen, wie viele Benutzer mit dem Netzwerk interagieren.
Die Analyse der Beziehung zwischen dem Preis von Bitcoin und den aktiven Adressen und Einheiten des Netzwerks zeigt drei unterschiedliche Bärenmarktzyklen in den letzten fünf Jahren – der erste zwischen 2018 und 2019, der zweite zwischen 2019 und 2020 und der dritte zwischen 2020 und 2021.
Im Jahr 2017 hatte das Bitcoin-Netzwerk 1.19 Millionen aktive Adressen. Im Jahr 2021 stieg diese Zahl auf 1.24 Millionen, was bedeutet, dass dem Netzwerk nur 50,000 neue aktive Adressen hinzugefügt wurden. Obwohl dies im Vergleich zum allgemeinen Anstieg der Bitcoin-Akzeptanz wie eine niedrige Zahl erscheinen mag, ist es wichtig zu beachten, dass es im Zyklus 523,000 nur 2018 aktive Adressen gab. Im Zyklus 2020 waren es 640,000, während der Zyklus 2021 746,000 aktive Adressen hatte. Ein leichter Anstieg der On-Chain-Aktivität um 4 % wurde nur während der Höhepunkte von Bull Run-Ereignissen beobachtet, wie wir sie in den Jahren 2017 und 2020 gesehen haben.
Die Analyse von Glassnode-Daten zeigt ein interessantes Phänomen auf dem Markt – jeder Bärenmarkt schafft einen neuen Höchststand in der Anzahl aktiver Adressen und Entitäten. Dies zeigt, dass die vom Bullenmarkt angezogenen Benutzer den Bärenmarkt überstehen und ihre Aktivität wieder aufnehmen, sobald sich die Bedingungen verbessern.
Im aktuellen Bärenzyklus gab es jedoch keinen nennenswerten Zustrom neuer Benutzer. Dies deutet darauf hin, dass wir die Fortsetzung dieses Bärenzyklus weiterhin sehen werden, bis sich die Makrobedingungen zum Besseren wenden.
Quelle: https://cryptoslate.com/stagnating-active-addresses-entities-show-typical-bear-market/