Stablecoin: Für Reuters ist der Gewinner Tether

Heute veröffentlichte Reuters ein Artikel von Medha Singh und Lisa Pauline Mattackal, in der sie unverblümt sagen, dass der bisherige Gewinner auf dem Stablecoin-Markt Tether ist.

Wenn man sich die Veränderungen der Marktkapitalisierung der wichtigsten USD-Stablecoins in diesen ersten Wochen des Jahres 2023 ansieht, stellt sich heraus, dass USDT oder Tether-Dollar eindeutig die beste Performance erzielt hat.

Tether-Marktkapitalisierung

Zu Beginn des Jahres 2023 betrug die Marktkapitalisierung von USDT etwa 66.2 Milliarden US-Dollar und blieb so bis Mitte Januar.

Nach dem Beginn des kleinen Bullenlaufs der Kryptomärkte im Januar erholte er sich jedoch wieder und stieg zum Monatsende zunächst auf 67.8 Milliarden US-Dollar, um dann in den letzten Wochen auf über 70 Milliarden US-Dollar zu steigen.

Dies ist jedoch nicht der höchste Stand, denn der Allzeit-Höchststand wurde Anfang Mai 2022 erreicht, noch vor dem Implosion des Ökosystems Terra/Luna, als es über 83 Milliarden Dollar erreichte.

Die aktuelle Marktkapitalisierung von Tether liegt tatsächlich nur 15 % unter dem Allzeithoch.

Im Laufe des Jahres 2022 fiel es zweimal unter 70 Milliarden Dollar, nämlich im Juni, als es im folgenden Monat auch unter 66 Milliarden Dollar fiel, und im November, als es leicht über 65 Milliarden Dollar fiel.

Mit anderen Worten, im Jahr 2022 schwankte es zwischen 65 und 83 Milliarden US-Dollar und pendelte sich dann Anfang 70 offenbar wieder über 2023 Milliarden US-Dollar ein.

Es ist erwähnenswert, dass es Anfang 2021 nur 21 Milliarden waren, sodass das aktuelle Niveau fast das Dreieinhalbfache des Niveaus vor der Blase beträgt.

Kapitalisierung von Wettbewerbern

Der Hauptkonkurrent ist USD Coin, bzw USDC, dessen Marktkapitalisierung im Jahr 2023 von 44.5 Milliarden US-Dollar auf 40.9 US-Dollar fiel, um in den letzten Tagen wieder auf 42.2 US-Dollar zu steigen. Es hat praktisch den entgegengesetzten Weg von USDT eingeschlagen, obwohl seine Kapitalisierung heute zehnmal so hoch ist wie Anfang 2021.

Mit anderen Worten, der USDC stieg während des letzten großen Bullenlaufs viel stärker als der USDT, nur um im Juni 2022 zu stoppen.

Die größten Probleme gibt es jedoch mit BUSD (Binance USD) als Emittent (Paxos). hat angekündigt, dass es keine neuen Token mehr ausgibt.

Tatsächlich ist seine Kapitalisierung in diesen ersten Wochen des Jahres 2023 von 16.5 Milliarden Dollar auf 12.4 Milliarden Dollar eingebrochen, obwohl sie immer noch mehr als zehnmal so hoch ist wie zu Beginn des Jahres 2021.

Somit gehört BUSD proportional zu den großen Stablecoins, die während des letzten großen Bullenlaufs am stärksten gewachsen sind, aber jetzt ist es derjenige mit den meisten Problemen.

Es ist erwähnenswert, dass DAI, d. h. der vierte große Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt ist, im Jahr 5.7 ebenfalls einen Rückgang seiner Kapitalisierung von 5.2 Milliarden US-Dollar auf 2023 Milliarden US-Dollar verzeichnete.

Darüber hinaus ist DAI kein im Basiswert besicherter Stablecoin, sondern algorithmisch, was ihn theoretisch zu einem Stablecoin mit höherem Risiko macht.

Die Analyse von Reuters

Singh und Mattackal stellen fest, dass die Welt der Stablecoins im Moment plötzlich ins Wanken geraten zu sein scheint.

Er weist jedoch darauf hin, dass die Auswirkungen der BUSD- und USDC-Probleme auf den Stablecoin-Markt insgesamt nicht negativ waren, da der Gesamtwert um 2 Milliarden Dollar gestiegen ist.

Mit anderen Worten, Tether allein hat das gesamte Stablecoin-Ökosystem nicht nur aufrecht erhalten, sondern sogar wachsen lassen.

Der Artikel zitiert auch die Worte des CEO des Netzwerks von Bitcoin-Entwicklern Hiro, Alex Miller, der sagt, dass es zu viel Nachfrage nach Dollar-basierten Stablecoins im Bitcoin gibt Kryptomärkte damit sie wirklich darauf verzichten können.

Er zitiert auch die Worte des Forschungs- und Strategieleiters des Kryptowährungsunternehmens Matrixport, Markus Thielen, dass Tether im Moment eindeutig gewinnt.

Tether-Probleme

Diese Dynamik ist für viele Menschen überraschend, denn bis vor wenigen Monaten wurde dies tatsächlich allgemein angenommen USDT war derjenige mit den größten Problemen.

Fairerweise muss man sagen, dass dies nur Spekulationen waren, da Tether in letzter Zeit keine ernsthaften Probleme gezeigt hat, aber angesichts der manchmal turbulenten Vergangenheit des Unternehmens, wie der berüchtigten 850-Millionen-Dollar-Blockchain im Jahr 2018, waren diese Annahmen der letzte Schrei.

Darüber hinaus wurde Tether in der Vergangenheit, auch von scheinbar maßgeblichen Quellen, vorgeworfen, den Kryptomarkt manipuliert zu haben, indem USDT aus dem Nichts geschaffen wurde, aber selbst diese Anschuldigungen wurden schließlich einfach aus Mangel an Beweisen beiseite geschoben.

Im Gegenteil, Tether konnte in den letzten Monaten eine vollständige Absicherung aller ausgegebenen USDT nachweisen und auch eine deutliche Veränderung in der Wahl der als Absicherung zu verwendenden Vermögenswerte zeigen, wobei es zunehmend solide wie US-Staatsanleihen bevorzugt.

An diesem Punkt ist es kaum verwunderlich, dass USDT nach einem schwierigen Jahr 2022 wieder der Stablecoin ist, der den Kryptomarkt dominiert, obwohl USDC und BUSD insbesondere in weiterhin weit verbreitet sind DeFi.

Falls die alten Annahmen bezüglich der angeblichen Probleme von USDT wirklich verblasst sind, hat sich wahrscheinlich eine Art neue Ära für Tether eröffnet.