Stablecoins sind von entscheidender Bedeutung für die Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit des US-Bankwesens

Trotz der Kritik, der Stablecoins und Stablecoin-Emittenten in letzter Zeit ausgesetzt waren, auch von den höchsten Ebenen der US-Regierung, liegt im anhaltenden Wachstum dieses Sektors eine Chance, die oft übersehen wird. Dies ist auch eines der wenigen Themen, das tendenziell parteiübergreifende Unterstützung findet; die Tatsache, dass der US-Bankensektor immer weniger wettbewerbsfähig und – manche würden sagen – ein oligopolistischer Markt ist. Eine solche Vereinbarung hat mehrere negative Auswirkungen, darunter unter anderem 1) Gebühren und Zuschläge in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar, 2) fehlende Bankoptionen für Millionen Amerikaner und 3) mangelnder Wettbewerb, der die USA in Zukunft benachteiligen wird.

Stablecoins sind ein schnell wachsender und sich weiterentwickelnder Aspekt des Kryptoasset-Ökosystems, es ist jedoch wichtig zu unterscheiden, welche genaue Art von Stablecoin in diesem Zusammenhang diskutiert wird. Während Stablecoins auf dem Papier durch alles gestützt oder stabilisiert werden können, liegt der Schwerpunkt dieser Diskussion und der aktuellen Debatte über Stablecoin-Zahlungen auf Stablecoins, die eins zu eins durch den US-Dollar gedeckt sind. Es mag den Anschein erwecken, als wäre die Schaffung eines Krypto-Assets, das durch den Dollar gedeckt ist und darauf abzielt, wie der Dollar zu handeln bzw. sich so zu verhalten, überflüssig, aber das verfehlt den Kernpunkt.

Werfen wir einen Blick auf einige der positiven Auswirkungen, die größere Stablecoin-Zahlungen, insbesondere durch den Dollar gedeckte Stablecoins, haben können.

Konkurrenz für den Bankensektor. Es gibt definitiv Risiken und andere Faktoren, die vor der Mainstream-Integration entweder privat ausgegebener Stablecoins oder einer durch den Dollar gestützten digitalen Zentralbankwährung geklärt werden müssen. Allerdings dürfte es schwierig sein, einen Analysten oder eine Institution zu finden, die mit Erfolg argumentieren könnte, dass der US-Bankensektor eine Brutstätte des Wettbewerbs sei. Die fünf größten US-Banken haben einen Marktanteil von etwa 40 % und tendieren auch dazu, die „durchschnittliche“ Bank in Bezug auf Vermögenswerte, Personal usw. zu übertreffen.

Die Einführung eines gewissen Stablecoin-Wettbewerbs, selbst wenn dieser in Form von Institutionen erfolgt, die staatlich versichert und zugelassen sind, würde eine gesunde Portion Wettbewerbskräfte in den Bankensektor integrieren. Menschen, Kapital und Aufmerksamkeit fließen stets in innovative, kreative und dynamische Organisationen, und mit diesen Ressourcen gehen auch neue Ideen einher. Anstelle einer Top-Down-Regulierung, die selten die beabsichtigten Auswirkungen hat, ist der Wettbewerb auf dem freien Markt das Geheimnis, um den Wettbewerb im Bankensektor zu steigern.

Erhöhte Zugänglichkeit. Eine wiederkehrende Tatsache und Position, die bei parteiübergreifenden Anhörungen regelmäßig zur Sprache kommt, ist der Schaden, den Bankgebühren, Zuschläge und ein ungleicher Zugang zu Bankdienstleistungen verursachen können. Zu Recht wurde die Frage gestellt, wie die Einkommensungleichheit verringert werden kann, wenn eine große Zahl von Amerikanern vom Bankensystem und den damit verbundenen Dienstleistungen ausgeschlossen wird.

Die Umstellung auf Online-Banking, ein unvermeidlicher Teil des Digitalisierungstrends, der alle Bereiche des Wirtschafts- und Privatlebens erfasst, hat zu sogenannten „Banking-Wüsten“ geführt. Bankenwüsten werden als Zensusbezirke definiert, in denen es im Umkreis von 10 Meilen um diesen Bezirk keine Bankfilialen gibt. Laut Studien der New York Federal Reserve wirken sich diese Bankenwüsten tendenziell auf unterversorgte Gemeinden, ländliche Gemeinden und ältere Bevölkerungsgruppen aus. In Kombination mit einem ungleichmäßigen Zugang zum Breitbandinternet entsteht ein schwer zu durchbrechender Kreislauf, der aus einem unzureichenden Zugang zu modernen Finanzdienstleistungen besteht. Kryptotransaktionen haben eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei der Verbesserung der Zugänglichkeit, der Erhöhung der Transparenz, der Ermöglichung billigerer Transaktionen und der Demokratisierung des Zugangs zum Finanzsystem.

Stablecoin-Transaktionen können, insbesondere da mehr Klarheit über die regulatorische Behandlung besteht, eine wichtige Rolle bei der Verringerung dieser bestehenden Ungleichheiten spielen.

Kryptodollar sind die Zukunft. Bei den Stablecoin-Anhörungen im Februar 2022 war ein grundlegendes Thema, dass der Aufstieg kryptobasierter Transaktionen so gut wie sicher sei. Da CBDCs immer schneller auf den Markt kommen, was durch die fortgesetzte Integration des E-CNY in die chinesische Wirtschaft unterstrichen wird, ist der sprichwörtliche Wettlauf um die Entwicklung der Währungs- und Zahlungsmechanismen der Zukunft im Gange. Die Bemühungen der Boston Federal Reserve Bank und des MIT sollten als positiver Schritt in diese Richtung gewertet werden, sind aber nur die ersten Schritte in einem sicherlich langen Prozess.

Ein langer Prozess, aber ein Prozess, der zur politischen Priorität erhoben werden muss. Der einzigartige wirtschaftliche Vorteil, den die Vereinigten Staaten objektiv gegenüber allen anderen Nationen besitzen, ist die Tatsache, dass der US-Dollar als globale Währungsreserve dient. Eine solche Rolle ist ein Privileg und kein Recht; Es sieht zunehmend danach aus, dass Währungen, die Aspekte von Blockchain und Kryptoassets in ihre Funktionsweise integrieren, die bevorzugten Währungen der Zukunft sein werden.

Dasselbe gilt für den Bankensektor und die Zahlungssysteme, die diesen Währungen zugrunde liegen. Bankensysteme, die innovativ sind, sich weiterentwickeln und neue Methoden zur Abwicklung von Transaktionen einführen, werden diejenigen übertreffen, die dies nicht tun.

Stablecoins sind eine Wiederholung von Kryptoassets, die aus nahezu allen Blickwinkeln Kritik auf sich gezogen haben. Bitcoin und Befürworter dezentralerer Optionen verurteilen den zentralisierten Charakter von Stablecoins, und Befürworter eines in den USA ausgegebenen Krypto-Dollars sind keine Fans einer privat ausgegebenen Konkurrenz zur Dominanz staatlicher Währungen. Abgesehen von dieser Kritik, so schwierig es im aktuellen Umfeld auch sein mag, spielen Stablecoins künftig eine wesentliche Rolle im Zahlungs- und Bankensektor. Die Frage ist nur, ob die politischen Entscheidungsträger diese Tatsachen früh genug erkennen werden.