Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank ist ein Schlag für saubere Energietechnologie, unabhängig davon, was in den nächsten 24 Stunden passiert

Im März 10^th Die Silicon Valley Bank („SVB“) ist gescheitert. Seit dieser Zeit wurde von allen Seiten viel darüber geschrien, welche Art von Wirtschaft und Bankensystem existieren sollte und wie dies die Reaktion der Regierung auf diese Krise beeinflussen sollte. Unabhängig von Ihrer politischen Einstellung ist in dieser Geschichte für jeden etwas dabei, von Vermögensungleichheit über moralisches Risiko bis hin zu der Familie am Ende der Straße, die einfach ihre Hauskaution dort hinterlegt hat. Eine der wenigen Gewissheiten ist jedoch, dass dies ein schwerer Schlag für das Cleantech-Ökosystem sein wird.

Nach COVID wuchs das Vermögen der SVB rasant. Eine neue Ausgabendynamik bedeutete, dass Geld in die Technologie statt in die traditionelle Wirtschaft floss, und diese Unternehmen konnten auch Mittel aufbringen. Dieses Geld musste irgendwo geparkt werden und viel davon landete bei der SVB. Es kommt selten vor, dass eine Bank eine konzentrierte Einlagenbasis hat, die so schnell wächst, aber sie musste sie in jedem Fall investieren. Um die Einlagen anzulegen, zielte die Bank auf Staatsanleihen mit langer Laufzeit ab, mit etwas höheren Zinssätzen, aber weniger Liquidität. Selbst wenn dies eine schlechte Entscheidung war, finden die Banken normalerweise einen Ausweg, da immer wieder Einlagen eingehen, die es der Bank ermöglichen, andere Arten von Investitionen zu tätigen. Viele Banken werden in der Regel auch ihr Zinsrisiko absichern. Es scheint jedoch keine Absicherung gegeben zu haben, und das Einlagenwachstum verlangsamte sich, als die Zinssätze stiegen. Die Unternehmen sammelten keine Mittel mehr und nutzten stattdessen ihre vorhandenen Mittel, um das Geschäft zu führen. Diese Dynamik bedeutete, dass die Einlagen jetzt zurückgingen, während gleichzeitig die Anlagen, diese langlaufenden Staatsanleihen, an Wert verloren. Als die Bank ankündigte, einige dieser Instrumente mit Verlust verkaufen und Kapital beschaffen zu müssen, waren die Leute besorgt und es kam zu einem altmodischen Bank Run.

Wie passt Cleantech dazu? SVB hat vor ungefähr 15 Jahren eine eigene Cleantech-Praxis gegründet, weit vor den meisten seiner Finanzkollegen. Dies war für viele Cleantech-Unternehmer ein Signal, dass dies die Bank für sie ist, und es bedeutete auch, dass die Bank in der Regel mehr Erfahrung in der Branche hatte. Kürzlich haben sie alles unterstützt, von Gemeinschaftssolaranlagen bis hin zu Energiespeichern. Insgesamt zählt die SVB dort über 1,550 namhafte Kunden der Klimatechnologie- und Nachhaltigkeitsbranche. Vor etwas mehr als einem Jahr hatte die SVB sogar 5 Milliarden Dollar an Krediten und Investitionen speziell für Nachhaltigkeitsbemühungen zugesagt. Zum Vergleich: Größere öffentliche Banken hatten Beträge in dreistelliger Millionenhöhe zugesagt. Wenn Sie ein Cleantech-Entwickler waren, hat Ihnen alles gefallen, was sie taten, aber Sie haben jetzt keinen Zugriff mehr auf Ihre Gelder.

Die Auswirkungen der oben genannten sind nicht zu unterschätzen. Selbst in Fällen, in denen Einlagen vollständig getätigt werden, sind die Kreditfazilitäten für Unternehmen mit SVB wahrscheinlich nicht mehr verfügbar, und dies ist ein Sektor, in dem diese kritisch sind. Cleantech-Unternehmen erleben das Tal des Todes, in dem Prototypen verfeinert werden, aber noch kein Umsatzwachstum zu verzeichnen ist. Eine Menge Software hat diesen Zeitraum erfolgreich verkürzt, aber mehrere Elemente wie Hardware und sogar Vorschriften machen dies zu einem größeren Risiko für Cleantech-Unternehmen. Cleantech ist ein bedeutender Teil des Mandats der derzeitigen Regierung, aber es bleibt abzuwarten, ob dies Einfluss darauf hat, wie Mitglieder über diesen spezifischen Zusammenbruch denken, und die Dinge bewegen sich möglicherweise sogar zu schnell, als dass sie eine Verbindung herstellen könnten.

Sie sehen jetzt eine Situation, in der Milliarden von verfügbarem Kapital für diese Unternehmen verschwanden und die Steuerzahler jetzt gegen alle vorgeschlagenen Lösungen aufschreien. Dieselben Steuerzahler sehen dann möglicherweise eine weitere Billion Dollar Ausgabenrechnung, um dieselben Klimaunternehmen zu unterstützen, die es möglicherweise nicht mehr gibt. Es gibt ein paar gute Möglichkeiten, damit umzugehen, aber die obige vorhersehbare Kette von Ereignissen ist wahrscheinlich für keine Seite ideal.