Die SEC wird ihre Arbeit im Kampf gegen die Legalität von Grayscale aussparen müssen …

In seinem Rechtsstreit gegen die Ablehnung eines Bitcoin-ETF durch die SEC hat Grayscale mit einem Paukenschlag begonnen und starke Argumente vorgelegt.

Ein starkes Anwaltsteam

Grayscale ist mit einem starken Anwaltsteam in den Kampf gegangen. Craig Salm, Chief Legal Officer, leitet das Team zusammen mit Don Verrilli, ehemaliger Generalstaatsanwalt der USA während der Obama-Regierung, zusammen mit den Rechtsanwälten von Davis Polk.

Laut Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, verließ sein Unternehmen den Gerichtssaal nach der ersten Woche sehr ermutigt. Er sagte, dass die Argumente, die vor Gericht vorgebracht wurden, die gleichen konsequenten Argumente seien, die Grayscale bei seinem ursprünglichen Antrag auf einen ETF verwendet habe.

Futures vs. Spot-Debatte

In einem Podcast Interview Mit The Block erklärte Sonnenshein, wie Verrilli vor Gericht hervorgehoben hatte, wie die SEC ein Bitcoin-Futures-Produkt gemäß dem 33-Gesetz genehmigt, aber unter denselben Umständen einen Bitcoin-Spot-ETF abgelehnt hatte.

Grayscale argumentiert, dass die Genehmigung des Bitcoin-Futures-ETF bedeutete, dass auch eine Genehmigung des Bitcoin-Spot-ETF hätte bevorstehen müssen. Sonnenshein erklärte, dass Bitcoin-Futures per Definition ein Derivat des Kassamarktes seien und dass es darüber keinen Streit geben könne. Er sagte, dass es eine Korrelation von 99 % zwischen den Terminmärkten und den Kassamärkten gebe.

Wenn die SEC behauptet, dass der Bitcoin-Spotmarkt „manipuliert“ wurde, wie würde sich das dann nicht auf das Futures-Produkt auswirken?

Wenn die SEC mit einem Bitcoin-Futures-Produkt zufrieden war, muss sie sicherlich auch in der Lage gewesen sein, einen ETF für das zugrunde liegende Kassamarktprodukt zu genehmigen.

Was als nächstes?

Die Entscheidung darüber, ob das SEC-Urteil zum Graustufen-Bitcoin-ETF aufgehoben wird oder nicht, wird voraussichtlich nicht vor Herbst dieses Jahres eintreffen. Selbst wenn Grayscale in seinem Fall erfolgreich ist und die 3 Richter zu seinen Gunsten entscheiden, hat die SEC immer noch Möglichkeiten offen.

Eine dieser Möglichkeiten besteht darin, dass die SEC zum Reißbrett zurückkehrt und sich eine andere Möglichkeit ausdenkt, einen Bitcoin-Spot-ETF zu verbieten. Eine weitere Möglichkeit besteht darin, zu entscheiden, alle Formen von ETFs zu verbieten, was die Aufhebung der Bitcoin-Futures-ETFs bedeuten würde.

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