Traurige Geschichte hinter dem Bankrott von Alameda Research und FTX

Ohne Zweifel erweist sich der November als der dunkelste Monat auf dem Kryptowährungsmarkt. Kurz nachdem der CEO von Binance angekündigt hatte, dass sich die Börse vom FTX-Token trennen würde, kam es zwischen Bitcoin (BTC) und den Altcoins zu einem Drama.

Das große Problem bei dieser Geschichte ist jedoch Alameda Research, das Handelsunternehmen von Sam Bankman-Fried (SBF). Denn Anfang November wurde wegen Insolvenzproblemen bei Alameda geklagt.

Coindesk veröffentlichte einen von Binance geteilten Bericht, in dem es heißt, dass Alameda möglicherweise nicht über genügend Mittel verfügt, um seine ausstehenden Schulden zu begleichen. Das Handelsunternehmen von SBF hatte einen beträchtlichen Teil seiner Mittel in illiquiden Token auf Basis der Solana-Blockchain, und der größte Teil seines Vermögens konzentrierte sich auf FTT.

In diesem Szenario wäre das Unternehmen neben Terraform Labs, Celsius Network und Three Arrows Capital (3AC) in die Insolvenzliste eingetragen worden. Dieses Problem hätte FTX getroffen, also bat FTX um Hilfe von der großen Krypto-Börse Binance, und ihr CEO Changpeng Zhao (CZ) sagte, dass sie mit Hilfe einspringen und die jüngere Börse kaufen würden.

Kurz nachdem die Due Diligence von FTX durchgeführt wurde, machte Binance die Entscheidung die Krypto-Handelsplattform nicht mehr zu kaufen. Dies ist jedoch nicht der einzige Skandal, in den FTX verwickelt war. Obwohl SBF die Sicherheitskontrolle passieren und melden wollte, dass alles in Ordnung sei, musste er 1 Milliarde Dollar an neuem Kapital von Wall Street- und Silicon Valley-Milliardären leihen.

Ein interessanter Punkt in dieser Geschichte ist, dass diese Aktion von SBF nur wenige Stunden stattfand, bevor FTX seinen Notruf bei Binance einreichte.

Außerdem können die Probleme der Börse nicht mit nur 1 Milliarde Dollar gelöst werden. Schließlich braucht es mindestens 8 Milliarden Dollar, um sich über Wasser zu halten.

Daher ist die Annahme, dass FTX kein Liquiditätsproblem hatte, falsch. Außerdem ist Alameda Research nicht so ehrlich, wie es behauptet. Es hätte Konkurs angemeldet, lange bevor alles zusammenbrach.

Zusammenbruch des Ökosystems von SBF

Vom Kryptowährungsmarkt vergöttert, gelang es SBF, Aufmerksamkeit zu erregen, indem es ein Nettovermögen anhäufte, das die 16-Milliarden-Dollar-Marke überstieg.

FTX, sein bisheriges Flaggschiff-Unternehmen, war seit einiger Zeit führend in der Kryptoindustrie. SBF war sogar stolz zu sagen, dass er es geschafft hat, den Umsatz von Coinbase zu übertreffen, auch mit weniger Kunden und als relativer Neuling in der Branche.

„Wir haben hervorragende Zahlen. Wir handeln währenddessen 6-mal mehr Volumen als Coinbase. Wir haben 20-mal weniger Benutzer. Wenn Sie sich diese Zahlen ansehen, sehen Sie, dass hier viel Potenzial vorhanden ist.“

Obwohl SBF in Kontroversen im Zusammenhang mit Projektstarts verwickelt war, gelang es ihm, in vielen von ihnen hervorgehoben zu werden, und der jüngste war der APT-Token.

Natürlich können wir nicht umhin zu erwähnen, dass FTX BlockFi in Millionenhöhe gerettet hat und SBF kurz nach dem Zusammenbruch des Terra-Ökosystems (LUNA) ein großes Angebot für die Vermögenswerte von Voyager Capital abgegeben hat. Dieser Akt hat sicherlich dazu beigetragen, das Image von FTX als solventes Unternehmen zu stärken. Dies geschah nicht ohne Grund. FTX gewann einen Streit mit Binance selbst um das Vermögen von Voyager.

Aber nicht alles lief so glatt, wie es schien

Bei Alameda Research stimmte etwas nicht. So entschied sich Sam Trabucco Ende August, als CEO der Plattform zurückzutreten.

Da die Entscheidung damals recht willkürlich wirkte, achteten einige Ecken des Marktes nicht mehr darauf.

Kurz darauf entschied der ehemalige Präsident von FTX, Brett Harrison, dass es an der Zeit sei, sein Amt niederzulegen – ein weiteres großes Warnzeichen. Warum sollten zwei großartige Führungskräfte Unternehmen verlassen, die so gut liefen? Das klang noch verdächtiger.

Nach diesen Ausstiegen fiel der Druck der SEC auf FTX. Die Texas Securities Regulator leitete eine Untersuchung gegen FTX und SBF ein.

Wie Joe Rotunda, Executive Director des Texas State Securities Board, im Oktober berichtete, wurden von FTX angebotene Konten untersucht, die Anlegern Einkommen im Austausch für die Hinterlegung ihrer Kryptowährungen bei dem Unternehmen zahlten.

Insolvenz von Alameda Research

All diese Fakten deuteten bereits darauf hin, dass etwas nicht stimmte, aber die eigentliche Pleite von Alameda wäre sicherlich vorher gekommen.

Laut dem Tweet von Lucas Nuzzi, Head of R&D bei CoinMetrics, ging das Handelsunternehmen im zweiten Quartal 2022 bankrott. Nuzzi teilte allen mit, dass Alameda nur überlebt habe, weil FTX ihnen Berichten zufolge Gelder angeboten habe. Der Coinmetrics-Forscher sagte auf seinem Twitter-Profil, dass der Schwindel vor 40 Tagen endete, als 173 Millionen FTT mit einem Preis von 4 Milliarden Dollar plötzlich in der Kette aktiv wurden.

Am selben Tag wurden Finanztransaktionssteuern im Wert von 8 Milliarden US-Dollar in die Kette verschoben. Das war die größte tägliche Bewegung für den FTX-Token seit seiner Existenz.

Aber das ist nicht das Ende der Geschichte. Nuzzi fand 2019 eine Transaktion, die mit einem FTT-Token-ICO-Vertrag interagierte. Laut dem Forscher war Alameda Research der einzige Empfänger des Werts von 4 Milliarden US-Dollar.

Nach Nuzzis Auffassung kam die Insolvenz von Alameda zur gleichen Zeit wie die von Three Arrow Capital – also im zweiten Quartal dieses Jahres.

Ohne Zweifel hat sich FTX entschieden, das Handelsunternehmen zu schützen, damit es für FTT nicht noch schlimmer wird.

Wenn Alameda im Mai gestorben wäre, wäre der FTT-ICO-Vertrag ausgeführt worden und hätte einen großen Verkauf für alle im September gekauften Token ausgelöst.

Da wir das wissen, verstehen wir jetzt, dass FTX sagte, dass es hilft Voyager Digital, es war wirklich entschlossen, Alameda zu retten.

FTX kann weitere negative Auswirkungen auf Kryptowährungen haben

Bitcoin und die Altcoins waren von der Big-Money-Auflösung zwischen Binance und der FTX extrem betroffen.

Was aufgrund des makroökonomischen Drucks bereits nicht gut lief, wurde durch die chaotische Szene unter den großen Kryptowährungshandelsunternehmen noch schlimmer.

Tatsächlich hat FUD intensiviert unter den FTX-Anlegern, die nun ihre Besorgnis über den investierten Betrag äußern.

Venture-Investoren hingegen befürchten, dass ihre Investitionen komplett zunichte gemacht werden.

Darüber hinaus das von FTX unterstützte Kreditunternehmen BlockFi angekündigt es würde Abhebungen von seinen Kunden einstellen.

Genesis Block, ebenfalls vom FTX-Drama betroffen, wird den Handel einstellen und seine Website am 10. Dezember schließen.

Das bedeutet aber nicht, dass diese Projekte die einzigen sind, die vom Untergang der alten Marktriesen betroffen sind. Solana ist einer der Altcoins, der dies beweist.

Ohne Zweifel wird der 8. November 2022 als der verrückteste seiner Existenz in die Geschichte des Kryptomarktes eingehen.