Russland ist mit der Auslandsverschuldung in Verzug

Am 27. Juni kam Russland seinen Rubel-Verpflichtungen nicht nach, und das reichte aus, um die Zahlungsunfähigkeit des Kremls zu beschließen.

Die Erklärung des angeblichen Zahlungsausfalls Russlands

Am 27. Juni 2022 weigerte sich Moskau bzw. wurde technisch daran gehindert seine Verpflichtungen gegenüber dem Ausland begleichen.

Die überfälligen Schulden gegenüber dem Ausland betragen insgesamt 100 Mio. US$, und da die Zahlung nur in Dollar möglich ist, haben ausländische Länder einen Zahlungsausfall gefordert, der jedoch von Moskau sofort abgelehnt wurde.

Grundsätzlich beruht die Nichtzahlung auf einem durch Sanktionen gegen das transkontinentale Land ausgelösten Leistungshindernis. Dies ist das erste Mal seit 1918, dass der Kreml dies getan hat mit einer Zahlung ins Ausland in Verzug geraten ist. 

Zwischen Sonntag und Montag endete das 30-tägige Zeitfenster, in dem es möglich war, sich der Zahlung der Anleihen zu entziehen, was zu diesem Zeitpunkt aufgrund der Bereitschaft Russlands, in Rubel zu begleichen, noch nicht geschehen ist. 

Im Grunde ist das Geld da, aber nicht in der erwarteten Fiat-Währung, und es bleibt abzuwarten, wie die Rating-Agenturen die Situation einschätzen, ob also ein Staat für zahlungsunfähig erklärt werden kann, wenn ihm Ressourcen fehlen oder auch wenn diese nur je nach Währung voneinander abweichen. 

Anton Siluanow, der russische Finanzminister, erklärte:

„Jeder kann erklären, was er will, und versuchen, Russland mit irgendeinem Etikett zu versehen. Aber jeder, der die Situation versteht, weiß, dass es sich keineswegs um eine Zahlungsunfähigkeit handelt.“

Die Devisenreserven für Putins Land sind aufgebraucht

Die Nichtzahlung war nicht nur auf eine Währungsdivergenz zurückzuführen, die durch eine normale Finanztransaktion hätte umgangen werden können, sondern auch auf die Tatsache, dass Putins Land effektiv gehandelt hat aus dem internationalen Zahlungssystem verdrängt. Tatsächlich sind es ausländische Länder, die Russland dies nicht erlauben Zahlungen senden. 

Diese paradoxe Situation könnte dazu führen Schuldenerlass in Höhe von 100 Millionen (in diesem Fall), weil es weder an Ressourcen noch an Absicht mangelt, sondern seitens des Empfängers eine Ablehnung der Transaktion vorliegt.

Wenn man die Dinge so interpretiert, wird es schwierig sein, die Anleger zufrieden zu stellen. 

Ökonomen des Nomura Research Institute erklärten dazu Bloomberg:

„Eine Zahlungsverzugserklärung ist ein symbolisches Ereignis. Die russische Regierung hat bereits die Gelegenheit verpasst, auf Dollar lautende Schuldtitel auszugeben. Im Moment kann Russland von den meisten anderen Ländern keine Kredite aufnehmen.“