Rezessionsängste erschüttern die Märkte weiterhin, auch wenn der Jobbericht für Juni näher rückt

Investoren und Marktbeobachter zeigen weiterhin Ängste vor einer wahrscheinlichen Rezession, auch wenn der Stellenbericht für Juni näher rückt. In Anbetracht der aktuellen Situation hat der im Juni anstehende Arbeitsmarktbericht eine noch größere Bedeutung erlangt. Die Arbeitsmarktberichte sowie die veröffentlichten Protokolle der letzten Zinssitzung der Federal Reserve könnten möglicherweise die kommende Woche bestimmen.

Es wird erwartet, dass die Arbeitsplätze für den Monat zurückgehen, da die Rezession weiterhin groß wird

Angesichts einer drohenden Rezession sind die Erwartungen weit verbreitet, dass der eingehende Arbeitsmarktbericht einen Rückgang der Beschäftigungsdaten offenbaren wird. Ökonomen zufolge wurden im Juni 250,000 zusätzliche Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen. Allerdings ist diese Zahl noch weit entfernt von den 390,000 neuen Stellen im Mai. Ungeachtet dessen glauben Analysten, dass die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft eindeutig ein solides Beschäftigungswachstum und einen starken Arbeitsmarkt zeigen. Laut Dow Jones Industrial Average (INDEXDJX: .DJI) wird weiterhin mit einer stabilen Arbeitslosenquote von 3.6 % gerechnet.

David Page, Leiter der makroökonomischen Forschung bei AXA Investment Managers, erklärte zum Bericht über eingehende Stellen:

„Die Beschäftigung sollte sich ab Mai verlangsamen. Unabhängig davon, ob es sich um 250,000 Konsens oder mehr handelt, es gibt immer Volatilität. Der Trend wird niedriger sein, und ich hätte nichts dagegen zu wetten, dass er bis Anfang des dritten Quartals bei 150,000 bis 200,000 liegen würde, und er könnte bis Ende des Jahres sicherlich niedriger sein.“

Maßnahmen der Fed bei der Bestimmung des Marktzustands von zentraler Bedeutung

Der Hauptgrund dafür, dass allgemeiner Konsens über die Verlangsamung der Beschäftigungsdaten besteht, ist die straffere Zinspolitik der Fed. Dies liegt daran, dass die US-Notenbank die Zinssätze systematisch angehoben hat, um die steigende Inflation einzudämmen. Infolgedessen könnten sich solche politischen Engpässe weiterhin auf Arbeitgeber und die Wirtschaft insgesamt auswirken. Auch Page kommentierte diese Entwicklung und sagte:

„Das ist Teil eines Trends, den wir aufkommen sehen. Es ist ganz offensichtlich eine Verlangsamung der Wirtschaft. Die Warnzeichen beginnen sich abzuzeichnen, und je mehr wir sehen, dass diese Warnzeichen auf dem Arbeitsmarkt durchsickern, desto mehr wird die Federal Reserve darauf achten müssen, und das ist es, was den Fokus auf den Gehaltsbericht am kommenden Freitag legt.“

Darüber hinaus gibt es auch Hinweise darauf, dass ein solider Stellenbericht die Märkte negativ beeinflussen könnte. Dies könnte daran liegen, dass sich die Fed gezwungen fühlen könnte, die Inflation mit noch größeren Zinserhöhungen weiter zu bekämpfen.

Derzeit meinen mehrere Ökonomen, dass die US-Notenbank die Zinsen wahrscheinlich um weitere 75 Basispunkte anheben würde. Sie glauben auch, dass dies bereits bei der nächsten politischen Sitzung geschehen könnte, die für Ende Juli angesetzt ist.

Umgekehrt bleiben die Ökonomen hinsichtlich der Lage der Wirtschaft auf dem Weg in eine Rezession geteilter Meinung. Obwohl die Märkte zunehmend auf eine wirtschaftliche Kontraktion einpreisen, lässt sich Page davon nicht beirren. Eine Rezession sei seiner Meinung nach in absehbarer Zeit nicht wahrscheinlich. Tatsächlich prognostiziert der Chefökonom von AXA Investment Managers optimistisch ein Wachstum von 1.5 % im zweiten Quartal.

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