Dieses Jahr war eines der härtesten für den Kryptowährungsmarkt. Den Bären gelang es, sogar die Stablecoins zu treffen, die ihre Bindung an den US-Dollar nicht aufrechterhalten konnten.
USTC, der frühere Stablecoin von Terraform Labs, verlor beispielsweise im Mai seine Bindung an die US-Währung, was einen starken Abwärtsdruck auf andere Blockchain-Anlagen ausübte.
Ein weiterer algorithmischer Stablecoin, der Schwierigkeiten hat, mit dem Dollar verbunden zu bleiben, ist USDD, Trons Stablecoin. Am 19. Juni 2022 fiel der Altcoin auf 0.93 $ und ist seit dem 27. November nicht mehr bei 1 $ gehandelt worden.
Darüber hinaus sind es nicht nur algorithmische Stablecoins, die in diesem Jahr negativ beeinflusst werden. USDT, das einen analogen Fall anführt, hatte, obwohl es das wichtigste Stablecoin-Asset auf dem Kryptomarkt ist, im Jahr 2022 auch seine Tage im Minus und bewegte sich zeitweise von der 1-Dollar-Marke weg.
Die Flugbahn der Giganten USDC und BUSD war nicht anders. Sogar zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird der Stablecoin von Circle bei 0.99 $ gehandelt.
Warum geschieht das?
Zunächst ist es notwendig, den Niedergang von algorithmischen Stablecoins zu analysieren. Sie sind die größten Störenfriede auf dem Kryptomarkt. Diese Stablecoins verwenden keinen Vermögenswert als Sicherheit, um ihre Parität zum Dollar aufrechtzuerhalten.
In diesem Sinne werden sie von Algorithmen gesteuert. Sie sind so konzipiert, dass sie ihr gesamtes Umlaufangebot erweitern oder verkleinern und gleichzeitig ihre Stabilität je nach Marktbedingungen beibehalten.
Das große Problem ist, dass der Algorithmus manchmal fehlerhaft oder falsch konfiguriert ist. Dies führt zu anderen als den geplanten Bedingungen, um die Parität eines Stablecoins mit dem Dollar zu beseitigen.
Im Fall von USTC zum Beispiel die Terraform-Labs Das Ökosystem hatte Mängel, die die Ausnutzung von Arbitragemöglichkeiten aufgrund der geringen Liquidität von Curve (CRV) ermöglichten, die die Parität der Stablecoin untermauerte.
Außerdem reduzierte das DeFi-Anchor-Projekt, ein Protokoll, das es Benutzern ermöglichte, USTC einzuzahlen, um Belohnungen zu verdienen, im Mai seine Rendite von 20 % auf nur 4 %. Dies überraschte viele Investoren und sie beschlossen, UST aus Anchor herauszunehmen und auf dem Markt zu verkaufen.
Infolgedessen verlor USTC in kurzer Zeit seine Bindung, fiel auf ein paar Cent gegenüber dem Dollar und brachte die Wirtschaft vieler Menschen, die an die Stablecoin glauben, auf Null.
Missmanagement trägt auch zum Niedergang von Stablecoin bei
Sie haben richtig gelesen. Stablecoins wie Dai, USDT, USDC und BUSD müssen professionell verwaltet werden, damit sie ihre Bindung zum Dollar nicht verlieren.
Dai, der Stablecoin von MakerDAO, hat zum Beispiel einen besonders guten Vorschlag, dezentralisiert zu sein und seine Parität mit Kryptowährungen garantiert zu haben.
In Zeiten der Marktkrise, wenn der Preis für Kryptos fällt, könnte Dai jedoch seine Bindung an den Dollar verlieren, wenn er keine gute Reserve hat. Das passiert zum Zeitpunkt des Schreibens.
Zentralisierte Stablecoins hingegen, wie USDC und USDT, sollten eine kalkulierte Reserve haben, für Zeiten, in denen der Kryptomarkt möglicherweise Misstrauen erfährt, und Stablecoins in unsicheren Marktmomenten einbeziehen.
Während des Zusammenbruchs des Terra-Ökosystems und FTX, zwei große Krypto-Skandale im Jahr 2022, USDT konnte sich nicht stabil halten, und der Verkauf der Stablecoin auf dem Markt führte dazu, dass sie ihre Parität zum Dollar verlor.
Theoretisch sollte das gar nicht passieren, da Stablecoins gerade entstanden sind, um in Zeiten der Panik Sicherheit zu bringen und Anlegern keine Angst mehr zu machen.
In der Praxis ist jedoch zu beobachten, dass alles ganz anders ist und stabile Vermögenswerte nur weniger volatil sind als Bitcoin (BTC) und ihr Wertversprechen nicht erfüllen.
Quelle: https://u.today/reasons-behind-stablecoins-losing-their-peg