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Die Proof of Stake Alliance veröffentlicht Whitepaper zu rechtlichen Aspekten des Liquiditäts-Stakings

02/23/2023
Bitcoin Ethereum Nachrichten

Die Proof of Stake Alliance (POSA), eine gemeinnützige Industrieallianz, hat am 21. Februar zwei Whitepaper veröffentlicht, die den Status von Einzahlungstoken im Wertpapier- und Steuerrecht der Vereinigten Staaten untersuchen. Die Papiere wurden von Vertretern von über 10 Industriegruppen verfasst.

Liquid Staking ist die Praxis auf Blockchains, bei der ein Proof-of-Stake-Konsensmechanismus zur Ausgabe übertragbarer Quittungstoken verwendet wird, um das Eigentum an gestaketen Krypto-Assets oder Belohnungen, die für das Staking angefallen sind, nachzuweisen. Die Token werden oft als Liquid-Staking-Derivate bezeichnet, was ein Begriff ist, den die POSA als ungenau beanstandete, und empfahl, sie stattdessen als Liquid-Staking-Token zu bezeichnen. Flüssiges Abstecken hat eine Welle des Interesses gesehen seit der Ethereum-Fusion.

Weder das US-Finanzministerium noch der Internal Revenue Service haben Leitlinien zum Liquid Staking, der POSA, herausgegeben bekannt in „US Federal Income Tax Analysis of Liquid Staking“, aber es sollte den Kapitalertragsteuerregeln nach allgemeinen Grundsätzen unterliegen. Das Papier sagte:

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„Quittungstoken belegen das Eigentum an immateriellen Waren in der digitalen Welt auf im Wesentlichen identische Weise wie Lagerquittungen, Konnossemente, Dock Warrants und andere Eigentumsdokumente das Eigentum an materiellen Waren in der physischen Welt belegen.“

Im Einklang mit der Besteuerung von Kapitalerträgen wird weiter argumentiert: „Eine liquide Staking-Vereinbarung wird nur dann ein steuerpflichtiges Ereignis sein, wenn es einen Verkauf oder eine sonstige Veräußerung von Kryptoanlagen im Austausch gegen Eigentum gibt, das sich in Art oder Umfang wesentlich unterscheidet“, worauf standardmäßig Bezug genommen wird als „Verwertung“ eines Vermögenswerts.

Diese Argumentation wird durch das Argument gestützt, dass ein Liquid-Staking-Protokoll (Smart Contract) nicht als separate Einheit betrachtet werden sollte, da es keine zweite Partei gibt, die an den Gewinnen teilnimmt. „Wenn ein Liquid Staker kein steuerpflichtiges Ereignis wie oben beschrieben hat, muss sich der Liquid Staker mit der Besteuerung seines fortgesetzten Eigentums an den gestaketen Kryptoanlagen auseinandersetzen“, heißt es abschließend.

In „US Federal Securities and Commodity Law Analysis of Staking Receipt Tokens“ hat die POSA sagte dass die Bestimmung, ob ein Quittungstoken ein Investitionsvertrag ist oder nicht, ein Gating-Problem ist.

Es argumentierte, dass Liquid Staking kein Anlagevertrag und daher kein Wertpapier ist, indem es eine fallbasierte Analyse des bekannten Howey-Tests anwendete. Dann untersuchte es alle vier Zinken des Howey-Tests und kam zu dem Schluss, dass die Token im Allgemeinen keinen von ihnen erfüllen.

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Das Papier berücksichtigt auch den Reves-Test aus einem Urteil des Obersten Gerichtshofs von 1990, in dem festgestellt wurde, wann ein Instrument eine „Note“ darstellt, basierend auf seiner „Familienähnlichkeit“ mit einem Investmentvertrag. Die SEC und Bundesgerichte haben festgestellt, dass es sich bei einigen Krypto-Assets um Banknoten handelt. Darüber hinaus argumentierte das Papier, dass ein Quittungstoken kein Swap im Sinne des Commodity Exchange Act sei.

Ein Quittungstoken dient Sicherheitszwecken, die es dem Inhaber ermöglichen, das Eigentum an eingesetzten Geldern im Falle eines kompromittierten Schlüssels zwischen Brieftaschen zu übertragen, und kommerziellen Zwecken, ähnlich wie Lagerquittungen, schließt das Papier.

Die Papiere waren dazu bestimmt bieten „ein Rahmen für eine sinnvolle Kodifizierung oder Erläuterung von Rechtsvorschriften“, heißt es in einer begleitenden Erklärung. Sie sollten auch eine Grundlage für Selbstregulierungsstandards bieten.