Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft mit Ex BNY Mellon David Shwed

Das Jahr 2022 neigt sich dem Ende zu und unsere Mitarbeiter von NewsBTC haben beschlossen, dieses Crypto Holiday Special zu starten, um einen Einblick in die Kryptoindustrie zu geben. Wir werden mit mehreren Gästen sprechen, um die diesjährigen Höhen und Tiefen für Krypto zu verstehen.

Im Geiste von Charles Dickens Klassiker „A Christmas Carol“ werden wir Krypto aus verschiedenen Blickwinkeln betrachten, seine mögliche Entwicklung bis 2023 betrachten und Gemeinsamkeiten zwischen diesen unterschiedlichen Ansichten einer Branche finden, die die Zukunft der Finanzen unterstützen könnte. 

Gestern haben wir mit der Investmentfirma Blofin über ihre Perspektive auf die Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft von Krypto gesprochen. Heute setzen wir die Reihe mit David Shwed fort, ehemaliger Global Head of Digital Assets Technology bei BNY Mellon, dem weltweit größten Anbieter von Depotbank- und Wertpapierdienstleistungen, und derzeitiger COO bei Halborn.

Shwed: „Was sich geändert hat, war die Tatsache, dass Renditen, die zu gut sind, um wahr zu sein, genau das sind, zu gut, um wahr zu sein. Das Geld muss irgendwo herkommen, und es stellt sich heraus, dass es aus Risikokrediten und anderen Geschäftspraktiken stammt, die auf dem stetigen Anstieg des Kryptopreises beruhten (…)“.

Dieses große Finanzinstitut hat sich zusammen mit einigen der größten Banken in den USA, Goldman Sachs, Morgan Stanley und JP Morgan, 2021 und 2022 endlich Kryptowährungen zu eigen gemacht. Dennoch könnten sich die jüngsten Ereignisse in der Branche auf die Einführung von Krypto und digitalen Assets für Legacy-Finanzen auswirken Institutionen.

Shwed: „Ich habe keine Verlangsamung von TradFi gesehen, wenn es darum geht, in die Kryptomärkte einzusteigen/zu expandieren.“

Traditionelle Finanzen (TradFi) und Krypto-Finanzen in ihren vielen Formen (CeFi, DeFi usw.) konvergieren. Wird der Zusammenbruch von Three Arrows Capital (3AC) und FTX diese Institutionen von Krypto wegdrängen? Was ist der wahrscheinlichste regulatorische Ausblick für 2023? Wir haben diesen ehemaligen Manager von BNY Mellon dies und noch viel mehr gefragt. Das hat er uns gesagt:

F: Was ist heute der bedeutendste Unterschied für den Kryptomarkt im Vergleich zu Weihnachten 2021? Abgesehen vom Preis von Bitcoin, Ethereum und anderen, was hat sich von diesem Moment der Euphorie zur heutigen ewigen Angst verändert? Ist die Akzeptanz und Liquidität zurückgegangen? Sind die Grundlagen noch gültig?

A: Was sich geändert hat, war die Tatsache, dass Renditen, die zu gut sind, um wahr zu sein, genau das sind, zu gut, um wahr zu sein. Das Geld muss irgendwo herkommen, und es stellt sich heraus, dass es aus Risikokrediten und anderen Geschäftspraktiken stammt, die auf dem stetigen Anstieg des Kryptopreises beruhten. Als der Preis fiel und die Kredite fällig wurden, sahen sich viele mit der Liquidation ihrer Sicherheiten und Nachschussforderungen konfrontiert. Abgesehen davon sehen wir neben dem Finanzwesen auch in vielen anderen Bereichen eine Akzeptanz. Viele große Einzelhändler treten ebenfalls in das Ökosystem ein, wie Nike, Matterl, Samsung und LVMH.

F: Was sind die vorherrschenden Narrative, die diese Veränderung der Marktbedingungen vorantreiben? Und was soll die Erzählung heute sein? Was übersehen die meisten Menschen? Wir sahen, wie eine große Krypto-Börse explodierte, ein Hedgefonds, der als unantastbar galt, und ein Ökosystem, das eine finanzielle Utopie versprach. Ist Crypto immer noch die Zukunft des Finanzwesens oder sollte die Community eine neue Vision verfolgen?

A: Die Erzählung muss heute Risikomanagement und Sicherheit sein. Hätten 3AC/Voyager/Celsius und andere mehr institutionelle Risikomanagementpraktiken gehabt, wäre ihr Niedergang möglicherweise verhindert worden. Der gleiche Gedanke geht in die Sicherheit. Es gibt einen grundlegenden Unterschied zwischen krypto-nativer Sicherheit und dem, was wir in reiferen Finanzinstituten sehen. Wir müssen beide drastisch verbessern, um das Vertrauen wiederherzustellen.

F: Wenn Sie sich für einen entscheiden müssen, was war Ihrer Meinung nach ein bedeutender Moment für Krypto im Jahr 2022? Und wird die Branche die Folgen bis 2023 spüren? Wo sehen Sie die Branche nächstes Weihnachten? Wird es diesen Winter überleben? Der Mainstream erklärt wieder einmal den Tod der Branche. Werden sie es endlich richtig machen?

A: Der bedeutendste Moment war der FTX-Crash. Die Weiterentwicklung von SBF vom Helden, der uns alle retten wird, zu einem Kriminellen innerhalb weniger Wochen ist ein Beweis für die mangelnde Transparenz im Ökosystem. Wir werden die Auswirkungen auf dem Weg ins Jahr 2023 sicherlich spüren. Ich glaube nicht, dass wir die volle Auswirkung gesehen haben, da sie sich auf andere Organisationen bezieht, die in gewissem Umfang FTX ausgesetzt oder allgemein überschuldet sind. Ich glaube, dass wir bis Ende 2023 wieder dort sein werden, wo wir Anfang 2022 waren, teilweise aufgrund der institutionellen/Unternehmensmärkte. Ich habe im Laufe der Jahre oft gehört, dass „Crypto tot“ ist, und sie haben sich jedes Mal geirrt. Während die aktuelle Situation ganz anders ist, da der Preisrückgang auf viele systemische Fehler zurückzuführen ist, gilt dasselbe für viele Abstürze, die an der TradFi Wall Street beobachtet wurden, wobei der ähnlichste die Krise von 2008-2009 war und TradFi immer noch am Leben ist.

F: Traditionelle Finanzen (Tradfi) und Krypto verschmelzen in vielerlei Hinsicht. Wird der Zusammenbruch von FTX diesen Trend beeinflussen? Und sehen Sie in diesem Zusammenhang, dass Vorschriften dazu neigen, einen Ansatz zu verfolgen, der die Integration zwischen Legacy- und Krypto-Finanzunternehmen stoppen wird?

A: Während sich der Zusammenbruch von FTX und die daraus resultierenden Kollateralschäden nachweislich negativ auf den Kryptomarkt ausgewirkt haben, habe ich keine Verlangsamung von TradFi gesehen, wenn es um den Eintritt/die Expansion in die Kryptomärkte geht. Tatsächlich haben viele der G-SIBs (Globally Systemically Important Banks), mit denen ich gesprochen habe, ihre Roadmaps in Bezug auf Krypto nicht geändert oder geändert. Ich habe keinen Hinweis auf Vorschriften gesehen, die die Integrationen zwischen traditionell und Krypto stoppen. Davon abgesehen glaube ich, dass wir in den Kryptomärkten eine umfassende Regulierung sehen werden, die in Größe und Umfang dem Dodd-Frank-Gesetz ähnelt.

Zum jetzigen Zeitpunkt wird Bitcoin bei 16,800 $ gehandelt, mit einer Seitwärtsbewegung auf breiter Front. Bild von Unsplash, Chart von Tradingview.