Meinung: 5 große Unternehmen, die noch furchteinflößender aus dem Tech-Wrack hervorgehen werden

Der Höhepunkt des Überschwangs in dieser Zeit waren vielleicht die außer Kontrolle geratenen Bewertungen „ertragsloser“ Technologieunternehmen, die ihre SPACs aufgegeben und an die Börse gegangen sind – was in vielen Fällen zu börsennotierten Unternehmen und Technologietiteln mit schlechter bis mäßiger Performance führte Keine Gewinne, die zu exorbitanten Umsatzmultiplikatoren gehandelt werden.

Bei einigen Technologietiteln sind die Bewertungen gegenüber ihren pandemiebedingten Höchstständen um mehr als 75 % gefallen. Unternehmen einschließlich Zoom
ZM,
-2.69%,
Peloton
PTON,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
Schnappen
SCHNAPP,
-9.44%
und Roku
ROKU,
-1.63%,
um nur einige zu nennen.

Wir haben gehört, dass einige Analysten den aktuellen Markt sogar mit dem „Dot-Bomb“-Crash im Jahr 2000 vergleichen. Das ist ein kluger Vergleich für Schlagzeilen, aber er entbehrt jeder Grundlage, trotz der massiven Rückgänge in beiden Zeiträumen.

Nein, es ist nicht wieder der Dot-Bomb-Crash 

Bevor wir uns eingehender mit den Aussichten für Technologie und der entscheidenden Rolle befassen, die sie bei der anschließenden Erholung spielen wird, lohnt es sich, einen Moment Zeit zu nehmen, um den „Dot-Bomb“-Crash im heutigen Technologieumfeld zu vergleichen.

Während in den letzten Jahren eine Handvoll minderwertiger Technologieunternehmen an die Börse gegangen sind, glaube ich, dass die einzige bedeutende Gemeinsamkeit die Billionen Dollar an Vermögen sind, die in den letzten Monaten und während des Crashs im Jahr 2000 vernichtet wurden.

In der Dot-Bomb-Ära warfen Investoren Geld auf Unternehmen, die kein nennenswertes Produkt, keine nennenswerte Umsatzbilanz oder keinen Weg zu Gewinnen hatten. Bei vielen handelte es sich lediglich um „Dot-Com“-Versionen von physischen Einzelhändlern, die Spielwaren und Tierbedarf verkauften, oder um ebenfalls betriebene Internet-Suchfirmen. Bei 457 der 1999 Börsengänge im Jahr 117 stiegen die Aktienkurse am ersten Handelstag um mehr als 100 %. Als der Nasdaq im Oktober 2000 schließlich seinen Tiefpunkt erreichte, hatte der Nasdaq 78 % seines Wertes verloren, und in den folgenden Monaten scheiterten zahlreiche Unternehmen.

In diesem Abschwung verzeichnen viele der genannten Unternehmen mit erheblichen Kursrückgängen, wie etwa Zoom und Twilio, immer noch ein beträchtliches Umsatzwachstum und Gewinne. Es wird argumentiert, dass die Pandemie das Wachstum rasch vorangetrieben und die Aktienkurse künstlich in die Höhe getrieben hat, aber die zugrunde liegenden Unternehmen sind echte Unternehmen mit Kunden, Wachstum und in vielen Fällen auch Rentabilität – ein starker Kontrast zum Nachgang der Dot-Bomb-Ära.

Wir müssen unseren Weg nach draußen „technisch“ finden

In den letzten Wochen hatte ich Gelegenheit, mit den CEOs vieler Technologieunternehmen, darunter auch Marvell, zusammenzusitzen
MRVL,
-2.75%,
Dell
Dell,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
SAP
SAFT,
-1.30%,
Hewlett Packard Unternehmen
HP,
-1.20%
und Five9
FIVN,
-5.23%.
Ich habe Wert darauf gelegt, jeden von ihnen nach den aktuellen makroökonomischen Bedingungen zu fragen – Inflation, Krieg, Zinssätze, angespannte Arbeitsmärkte, Lieferketten usw. Natürlich achten alle CEOs sorgfältig auf das makroökonomische Umfeld, aber ein zentrales Thema hat es getan ergab sich in Gesprächen:

Die Technologie wird die Schlüsselelemente zur Lösung vieler Herausforderungen liefern. 

Während Cathie Wood nach dem Ark Innovation Fund bei den Anlegern nicht sehr beliebt war
ARKK,
-2.91%
Ihre These, dass die längerfristigen Auswirkungen von Technologien die Antwort auf viele der größten Herausforderungen der Welt in den Bereichen Gesundheitswesen, Finanzen, Cybersicherheit und Klima sind, ist zwar um mehr als 70 % unter ihren Allzeithöchstständen gefallen.

Mit anderen Worten: Automatisierung, Cloud, Software as a Service (SaaS), künstliche Intelligenz (KI), Kommunikation und 5G werden Unternehmen optimieren, das Risiko von Betrug und Cyberkriminalität verringern, untergeordnete Aufgaben automatisieren, Arbeitsabläufe verbessern und Innovationen durch höheren Durchsatz ermöglichen und Konnektivität mit geringerer Latenz. Die Lieferkette erfordert eine Diversifizierung der Fertigung und die Nutzung von Big Data und KI, um Materialbeschaffung, Produktmontage, Versanddaten und mehr zu optimieren.

Die Unternehmen, die diese Technologien ermöglichen, werden für die Zukunft von größter Bedeutung sein, und die damit verbundenen Aktien sollten früher als später Fuß fassen, da dies immer deutlicher wird.

Die Tech-Erträge waren viel besser als erwartet 

Die Tech-Gewinne des letzten Monats waren viel besser als von den meisten erwartet. Zwar gab es ein paar Überraschungen auf der anderen Seite, wie zum Beispiel die von Amazon
AMZN,
+ 4.40%
Überraschenderweise schnitten die meisten Technologieunternehmen einigermaßen gut ab. Sogar die Prognosen konnten trotz der Gerüchte über einen wirtschaftlichen Zusammenbruch weitgehend gehalten werden.

Zu Beginn der Gewinnwelle waren unternehmenslastige Technologieunternehmen wie IBM und Microsoft
MSFT,
-0.50%
hatte ein weiteres herausragendes Quartal. Apfel
AAPL,
-0.53%
übertraf auch die Erwartungen deutlich. Fast alle Chiphersteller übertrafen die Erwartungen, darunter Unternehmen wie Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
und AMD
AMD,
-0.39%
Rekordergebnisse erzielen. Letzte Woche haben wir Nvidia gesehen
NVDA,
-0.74%
zeigen Rekordergebnisse trotz Krypto- und Gaming-Bedenken. Marvell erzielte ein absolut überwältigendes Ergebnis, und Dell Technologies lieferte eine große positive Überraschung, beflügelt durch die solide Leistung im Rechenzentrumsgeschäft.

Tech-Unternehmen, die florieren werden 

Wenn man sich die jüngsten Ergebnisse ansieht, fällt es schwer, eine Trendlinie zwischen Unternehmenstechnologieunternehmen und beachtlichen Leistungszahlen zu erkennen. 

Obwohl Apple trotz anhaltender Bedenken hinsichtlich Lieferkettenproblemen ein Riesenriese ist, übertrifft es weiterhin die Erwartungen. 

Dieses Quartal lieferte solide Ergebnisse für Unternehmenssoftware- und Technologieunternehmen, die den Bedürfnissen von Unternehmen gerecht werden konnten, die in IT-Infrastruktur, Software und Technologie investieren möchten, um ihre Unternehmen effizienter, produktiver und kundenorientierter zu machen. 

Einige Unternehmen, die Sie im Auge behalten sollten. 

Microsoft: Sein stark diversifiziertes Portfolio, Cloud-Geschäft und Geschäftsanwendungsportfolio machen es zu einem festen Bestandteil für fast jedes Unternehmen. 

ServiceNow
JETZT,
-1.85%
: Letzte Woche gab das Unternehmen auf seinem Investorentag einen optimistischen Ausblick ab und strebt einen wiederkehrenden Umsatz von 16 Milliarden US-Dollar bis 2026 an, da die Unternehmen in Arbeitsabläufe und Prozessautomatisierung investieren. 

IBM: Wenn der Deal zwischen VMware und Broadcom Investoren begeistert, dürfte ein Unternehmen wie IBM, dem Red Hat gehört, eine Anziehungskraft haben. Auch IBM hat sich während des Tech-Abschwungs außergewöhnlich gut gehalten. 

Qualcomm: Fast jedes 5G-Gerät auf dem Planeten hat irgendwie etwas mit Qualcomm zu tun. Mit seiner zunehmenden Diversifizierung in den Bereichen Automobil und Internet der Dinge (IoT) und seinen Lizenzvereinbarungen für Mobiltelefone mit jedem OEM/ODM weltweit hat das Unternehmen eine glänzende Zukunft. 

Nvidia: KI hat in fast jedem Unternehmen Priorität auf Vorstandsebene. Das Rechenzentrumsgeschäft von Nvidia wuchs im letzten Quartal um 83 % und hat sich zu seinem bedeutendsten Geschäftssegment entwickelt, das die Gaming-Umsätze übersteigt. 

Daniel Newman ist der Hauptanalyst bei Futurum-Forschung, das Nvidia, Intel, Qualcomm und Dutzenden anderer Unternehmen Forschung, Analysen, Beratung oder Beratung anbietet oder bereitgestellt hat. Weder er noch seine Firma halten Beteiligungen an den genannten Unternehmen. Folgen Sie ihm auf Twitter @danielnewman.