Das On-Chain-Volumen auf DEXs übertrifft seine zentralisierten Pendants: Chainalysis

Der neueste Bericht von Chainalysis kommt zu dem Schluss, dass dezentrale Börsen (DEXs) seit Januar 2021 zentralisierte Börsen (CEXs) hinsichtlich des On-Chain-Transaktionsvolumens überholt haben. Um jedoch ihren Vorsprung beim Marktanteil zu behaupten, müssen DEXs möglicherweise eine Reihe von Problemen lösen: einschließlich der behördlichen Kontrolle, in der Zukunft.

DEXs vs. CEXs

Da CEXs normalerweise das „Orderbuch“-System verwenden, das Off-Chain-Transaktionen ermöglicht, machen On-Chain-Transaktionen nur einen relativ kleinen Prozentsatz ihres Gesamtvolumens aus. Im Gegensatz dazu sind DEXs auf Smart Contracts angewiesen, um auf Blockchains aufgezeichnete Trades automatisch auszuführen.

Bericht der Kettenanalyse zeigt dass von April 175 bis April 2021 Kryptowährungen im Wert von 2022 Milliarden US-Dollar in der Kette an CEXs gesendet wurden – viel weniger als die 224 Milliarden US-Dollar, die im gleichen Zeitraum an DEX gesendet wurden. Darüber hinaus erreichte mit dem Aufstieg von DeFi, der den Nutzen von DEXs steigerte, ihre Dominanz bei On-Chain-Transaktionen im vergangenen Juni ihren Höhepunkt und machte über 75 % des Gesamtvolumens aus.

Da die DeFi-Aktivitäten nachließen und der breitere Markt relativ pessimistisch blieb, teilten sich die beiden Börsentypen den aktuellen Marktanteil fast auf, wobei „55 % auf DEXs und 45 % auf CEXs entfielen“. Darüber hinaus hängen die gesamten On-Chain-Aktivitäten stark von der Marktlage ab.

„Das CEX-Transaktionsvolumen erreichte Ende 2017 ein Allzeithoch, als Bitcoin auf sein Allzeithoch kletterte. In ähnlicher Weise stiegen die Transaktionsvolumina von DEX und CEX im Jahr 2021 sprunghaft an, da sich die Preise für Kryptowährungen erneut vervielfachten.“

Der Bericht zeigt auch, dass sich die On-Chain-Transaktionen von April 2021 bis April 2022 stärker auf die Top-0-DEXs als auf die Top-85-CEXs konzentrieren. Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX und das 50x-Protokoll machen XNUMX % des Volumens aus Dies geschieht auf DEXs, und Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com und FTX.com unterstützten nur XNUMX % des gesamten On-Chain-CEX-Transaktionsvolumens.

Der Bericht führt den intrinsischen Mechanismus von DEXs auf die Unterstützung eines solchen Konzentrationstrends zurück:

„DEXs mit höherer Liquidität können möglicherweise selbst den größten Marktteilnehmern eine stabilere Preisgestaltung bieten, aber kleinere Pools könnten Schwierigkeiten haben, dasselbe zu tun, ohne einen erheblichen Preisverfall zu verursachen – ein unattraktives Angebot sowohl für Verbraucher als auch für Liquiditätsanbieter.“

Zukunft vor DEXs 

Dem Bericht zufolge sind es vor allem drei Faktoren, die darüber entscheiden, ob DEXs die Führung behalten können.

Niedrigere Transaktionsgebühren und fairere Token-Preise könnten ein großer Anreiz für Benutzer sein, sich für DEXs gegenüber CEXs zu entscheiden. Darüber hinaus müssen DEXs, die sich als selbstverwahrende und programmatische Art des Kryptowährungshandels herausstellen, einen Weg finden, Mainstream-Investoren „von einer weiteren Automatisierung, Disintermediation und Selbstverwahrung“ zu überzeugen.

Nicht zuletzt könnte die regulatorische Kontrolle eine vorhersehbare Herausforderung für dezentrale Handelsplattformen darstellen. Der Chainalysis-Ökonom Ethan McMahon erklärte Berichten zufolge, dass der Sektor mit zunehmender Beliebtheit die Aufmerksamkeit von Aufsichtsbehörden auf sich ziehen könnte, was zu einem Rückgang seines Marktanteils führen könnte.