Massenadoption bedeutet regulierte unterbesicherte DeFi-Darlehen

Unbesicherte Kredite haben ein enormes Potenzial, durch DeFi gestört zu werden. Dusk Network hat die Lösung, um vollständig regulierte besicherte Kredite in die Kette zu bringen.

Decentralized Finance (DeFi) entwickelt sich weiter, und wir sehen, dass immer mehr Dienste, Tools und Produkte ins Spiel kommen, um die Bedürfnisse der DeFi-Community zu erfüllen. AMMs, Stablecoins und besicherte Kredite sind nur einige Beispiele dafür, und jedes entwickelt das DeFi-Ökosystem so, dass es eine traditionelle Finanzdienstleistung in die Kette bringt. 

Die Herausforderungen der Compliance/Regulierung bleiben in diesem Bereich, die bald umgesetzt werden sollen MiCA-Verordnung für eine. Dennoch wächst und entwickelt sich DeFi weiter und ist zu einem entscheidenden Teil des Blockchain-Ökosystems geworden.

Unterbesicherte Kredite sind eines der neuesten Konzepte, die von der Welt von DeFi gestört werden. Es ist ein Schlüsselmerkmal von RegFi (Regulated Finance), aber im DeFi-Bereich wird noch an der Entdeckungsphase gearbeitet, wie ein tragfähiger Markt für unterbesicherte Kredite betrieben, bereitgestellt und aufrechterhalten werden kann.

Orthogonaler Handel und sein unterbesichertes Darlehen

Kürzlich wurde entdeckt, dass Orthogonal Trading ein unterbesichertes Darlehen aus einem von M11 verwalteten Pool hatte, das über die Tools von Maple Finance ausgegeben wurde. Maple Finance und M11 enthüllten, dass Orthogonal den Zustand ihrer Finanzen nach dem FTX-Debakel falsch dargestellt hatte und wie viele andere ein Liquiditätsproblem hatte und daher den Kredit beantragte. Seit Beantragung des Darlehens ist das Unternehmen zahlungsunfähig geworden.

Das Beispiel von Orthogonal zeigt, dass unterbesicherte Kredite etwas sind, das DeFi in Ordnung bringen muss, bevor es zu einer realistischen Option für On- und Off-Chain-Finanzierungen werden kann. 

Es ist unbedingt zu verstehen, dass wir die in RegFi verwendeten Methoden nicht einfach anwenden können, ohne sie an DeFi und seine spezifischen Bedürfnisse anzupassen. Die beiden unterscheiden sich stark in Bezug auf Technologie, Geschäftsmethoden und Produkte, die in RegFi anwendbar sind, können nicht einfach in DeFi repliziert werden, ohne sie anzupassen.

Unterbesicherte Kredite spielen bei DeFi eine Rolle und sind notwendig, und Dusk ist eines der wenigen, wenn nicht das einzige Protokoll, das dies erfolgreich in das DeFi-Ökosystem einführen kann.

Unterbesicherte Kredite verstehen und warum sie in DeFi benötigt werden

Besicherte Kredite

Bevor wir uns mit den Nuancen von unterbesicherten Krediten befassen, müssen ihre Gegensätze, besicherte oder manchmal überbesicherte Kredite, untersucht werden. Überbesicherte Kredite sind innerhalb von DeFi beliebt und beziehen sich auf einen Kredit, bei dem Sie Ihre Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegen und sich dagegen leihen können. 

Ein Beispiel ist die Einzahlung von $ETH im Wert von 10,000 $ und die Ausleihe von Stablecoins im Wert von 9,000 $ dagegen. Wenn der Kreditnehmer sein Darlehen zurückzahlt, erhält er seine $ETH zurück. Sollte ein Kreditnehmer nicht in der Lage sein, sein Darlehen zurückzuzahlen, oder der Wert der gestellten Sicherheiten im Vergleich zu dem, was er geliehen hat, unter eine bestimmte Schwelle fällt, werden die Sicherheiten zur Rückzahlung des Darlehens verwertet.

Besicherte Kredite waren ein Schlüssel zur Entwicklung von DeFi. Das Angebot von Krediten on-chain ist insofern vorteilhaft, als Liquidationen on-chain durch Smart Contracts ausgeführt werden, was sie viel effizienter und unkomplizierter macht – wenn die Position eines Kreditnehmers unter 1 fällt, wird die Position liquidiert.

Unterbesicherte Kredite

Unterbesicherte Kredite sind Kredite, bei denen Sie nicht den vollen Kreditbetrag als Sicherheit stellen, bevor Sie Geld leihen können. Ein einfaches Beispiel hierfür ist die Hypothekenbranche. Privatpersonen, die ein Haus kaufen möchten, haben meist nicht die Liquidität, um es vollständig zu bezahlen, und wenden sich daher für einen Kredit an eine Bank. 

Banken überprüfen die Bonität und das Einkommen eines potenziellen Käufers und stützen ihre Entscheidung zur Kreditvergabe auf diese Daten. Banken verlangen jedoch einen bestimmten Prozentsatz als Kaution, bevor sie den Rest verleihen. Sollte eine Person den Kredit nicht zurückzahlen, würde die Bank das Haus beschlagnahmen und es verkaufen, um ihr Geld zurückzuerhalten.

Diese Arten von Krediten ermöglichen es der Wirtschaft, zu wachsen, indem sie es Einzelpersonen ermöglichen, die Finanzierung zu sichern. Mit einer gesicherten Finanzierung können Einzelpersonen in Vermögenswerte investieren, von denen erwartet wird, dass sie an Wert gewinnen. Darüber hinaus fördert der vielfältige Einsatz von Fremdmitteln die Wirtschaftstätigkeit und kurbelt das Wachstum an.

Eines der Hauptprobleme bei Krypto und DeFi ist jetzt, dass es nicht einfach ist erstellen Wert. Ja, wir können Fiat in Krypto-Token umwandeln, und wir können Assets verschieben und zwischen ihnen tauschen, aber es ist innerhalb der DeFi-Sandbox begrenzt. Damit DeFi eine tragfähige Alternative zu RegFi bieten kann, muss es seine unterbesicherten Kreditmechanismen entwickeln und anpassen, anstatt sich nur darauf zu verlassen, dass neues Geld on-chain von Fiat in Krypto-Assets fließt

Was ist beim orthogonalen Trading schief gelaufen?

Das Unternehmen war insolvent, konnte aber seine Finanzlage falsch darstellen und einen Kredit aufnehmen, den es nicht zurückzahlen konnte. RegFi verfügt über viele Mechanismen, um unterbesicherte Kredite zu unterstützen, wie z. B. Banken und Aufsichtsbehörden, die Bonitätsprüfungen durchführen, und trotz dieser Mechanismen können sie immer noch Fehler machen. 

Im Fall von Orthogonal Trading hatte ihre „falsche Darstellung ihrer Finanzlage“ zu einer Situation geführt, in der der von M11 verwaltete Kreditpool nun mit uneinlösbaren Schulden konfrontiert ist, in denen die Last der Rückzahlung dieser Schulden beim Kreditgeber liegt.

Wenn in RegFi einem Kreditnehmer Geld verliehen wird und der Kreditnehmer diese Schulden nicht zurückzahlen kann, liegt die Last beim Kreditgeber. Es gibt einige Maßnahmen, die Sie ergreifen können, um Ihr Geld zurückzuerhalten, aber es wird möglicherweise nie passieren. Kreditgeber müssen bei der Entscheidung, Geld zu verleihen, zwei externe Effekte berücksichtigen:

1. ein Vermögenswert abgeschrieben
2. eine falsche Bewertung oder falsche Darstellung des Vermögenswerts

Da das Risiko bei den Kreditgebern liegt, sind viele bei der Entscheidung, wem sie Geld leihen, konservativ, was es für Unternehmen schwierig macht, auf die notwendige Finanzierung zuzugreifen, während diejenigen, die eine saubere Kredithistorie vorweisen können, einfachen Zugang zu Liquidität haben. 

Überbesicherte On-Chain-Darlehen kehren dies um, da Kreditnehmer Sicherheiten im Voraus stellen müssen und wenn sie den Kredit nicht zurückzahlen können oder der Wert ihrer Sicherheiten unter den Wert ihrer Kredite fällt, werden sie automatisch liquidiert. Das Risiko liegt in diesem Fall beim Kreditnehmer und ein Smart Contract führt automatisch eine Liquidation durch.

Dusk ist fest davon überzeugt, dass wir das Beste aus beiden Welten haben können – die wachstumsfördernden Effekte von RegFi-unbesicherten Krediten, aber mit der Effizienz von Smart Contracts, die bei überbesicherten Krediten eingesetzt werden.

Die Lösung von Dusk Network

Das Ziel von Dusk ist es, die Finanzen zu verbessern, indem DeFi reguliert wird, und eine der Möglichkeiten, dies zu tun, besteht darin, wirtschaftsfördernde, unterbesicherte Kredite in der Kette auf effiziente Weise anzubieten und eine, die die Krypto-Sandbox öffnet. 

Dusk ist eine Layer-1-Blockchain, die die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften integriert hat und das neue Konzept von Regulated DeFi (RegDeFi) etabliert. Reguliertes DeFi öffnet die Krypto-Sandbox für die traditionelle Finanzwelt und bietet traditionellen Finanzinstituten Zugang zur Blockchain-Technologie. Wenn diese beiden Welten zusammenkommen, können Wertpapiere, Anleihen und andere Finanzprodukte in Tokens umgewandelt und in die Kette gebracht werden.

RegFi wird derzeit durch einen Mangel an Homogenität zwischen den Vermögenswerten herausgefordert. Im Wesentlichen ist ein Haus nicht dasselbe wie ein Wertpapier, das sich von Fiat unterscheidet. In der Welt der Blockchain ist dies kein Problem – es handelt sich lediglich um Byte-codierte Daten. 

Durch die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte können wir dieses Problem lösen. Wenn einem Asset ein Wert beigemessen werden kann, kann es in die Kette integriert werden und die gleiche Kongruenz wie alle anderen Assets aufweisen. Aber was könnte dies der Finanzbranche bieten? Das bedeutet, dass wir die Kapitaleffizienz von unterbesicherten Krediten mit der technologischen Effizienz von Blockchain erreichen können.

RegDeFi – wenn es auf den Kredit- und Kreditmarkt angewendet wird – beseitigt viele Probleme. Externalitäten, mit denen Kreditgeber konfrontiert sind, werden beseitigt, und das Risiko für Kreditgeber wird verringert, da die Last des Rückgriffs auf Vermögenswerte auf den Kreditnehmer fällt, wenn der Kreditnehmer nicht in der Lage ist, den Kredit zurückzuzahlen. 

Aber angesichts der prekären Position, in der wir uns in der Welt der digitalen Vermögenswerte befinden, ist eines der wichtigsten Probleme, die es beseitigt, die Möglichkeit für Unternehmen, ihre Finanzlage zu lügen und falsch darzustellen. Darüber hinaus, und einige würden am wichtigsten argumentieren, beseitigt es die Notwendigkeit einer zentralisierten Einheit.

Praktisch würde RegDeFi wie folgt angewendet:

Wenn Sie einen Kredit aufnehmen, um ein Haus zu kaufen, kann dieser tokenisiert werden, wodurch On-Chain-Darlehen für zuvor Off-Chain-Vermögenswerte möglich werden. Das Haus ist jetzt on-chain und mit einer digitalen Identität verknüpft. Reale Waren und traditionelle Wertpapiere sind ebenfalls nominell und können daher on-chain gehandelt werden. 

Kreditgeber sind nun in der Lage, Vermögenswerte, die mit der Identität eines Kreditnehmers verknüpft sind, wieder in Besitz zu nehmen, und auf diese Weise kann DeFi über die Welt der Kryptographie hinausgehen und zu RegDeFi werden.

Wie werden unterbesicherte Kredite DeFi verändern?

Wie bereits erläutert, haben unterbesicherte Kredite die Wirtschaft aufgebaut, indem sie es Einzelpersonen, Unternehmen und Branchen ermöglicht haben, auf der Grundlage des Versprechens zukünftiger Renditen zu wachsen. Mit der Technologie von Dusk Network und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften kann dies in die Kette gebracht werden.

Das Potenzial ist endlos. Könnten wir in Zukunft einen Vermögenswert mit $ETH als Einlage kaufen? Wie effizient und transparent werden traditionelle Finanzinstitute? Wie viele Unternehmen werden dank RegDeFi-Krediten aufgebaut? 

Aber vor allem, wie werden Kreditnehmer handeln, wenn sie wissen, dass ihr Kredit von einem intelligenten Vertrag verwaltet wird – der automatisch ausgeführt wird, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind – und nicht von Menschen, die belogen und manipuliert werden können? Schließlich gibt es eine Möglichkeit, die Lücke zwischen On-Chain und Off-Chain zu schließen. 

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