Dezentral Stablecoin DAI macht Schlagzeilen aus den falschen Gründen nach MakerDAOs Endgame Tokenomics. Einige äußerten sogar Bedenken, indem sie Links zu neu erstellten Terra one Zusammenbruch des Ökosystems und UST De-Peg-Ereignis.
Stablecoins sind im Allgemeinen mit Unsicherheiten von Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt konfrontiert – insbesondere mit dezentralen Stablecoins. Wenn Regierungsbehörden/Aufsichtsbehörden dies tun würden Attacke eine dezentrale Stablecoin, das kann mehrere Gründe haben.
Dezentrale Stablecoins operieren wie andere Kryptowährungen außerhalb des traditionellen Finanzsystems. Aufsichtsbehörden könnten besorgt sein über ihre potenziellen Auswirkungen auf die Wirtschaft oder ihre Verwendung für illegale Aktivitäten wie Geldwäsche oder Terrorismusfinanzierung.
Letztes Jahr hat MakerDAO-Mitbegründer Rune Christensen bekräftigt ein ähnliches Szenario nach den Tornado-Cash-Sanktionen. Laut Christensen war es nur eine Frage der Zeit, bis die Regierungsbehörden MakerDAO als dezentralisierte Stablecoin angreifen würden. Folglich schlug er vor Endgame, ein großartiger Umstrukturierungsplan, um MakerDAO und DAI zensurresistenter.
Maker Endgame-Dokumentation im Jahr 2023
MakerDAO ist ein dezentrales Finanz- (DeFi)-Plattform, die auf der betrieben wird Ethereum Blockchain und ermöglicht es Benutzern, Stablecoins zu erstellen und zu handeln, die durch Sicherheiten in anderen Kryptowährungen gedeckt sind. Das native Token (MKR) von MakerDAO steuert die Plattform und erhält ihre Stabilität.
MakerDAO führte ein neue Funktion namens „Endgame tokenomics“, das darauf abzielt, den Preis seiner Stablecoin DAI zu stabilisieren und das Liquidationsrisiko zu verringern. Dieses neue System schlägt vor, die zu brechen DAO in kleinere Einheiten namens MetaDAOs. Jedes MetaDAO hat einzigartige Token, jedes mit spezifischen Zielen, und führt zusätzlich zu negativen Zinssätzen eine 25%-Grenze für zentralisierte Vermögenswerte ein, die DAI unterstützen.
Der Mitbegründer von MakerDAO schlägt vor, dass DAI-Inhaber die neuen MetaDAO-Token als zusätzlichen Anreiz farmen können. Dennoch wurde der Start des Vorschlags mit viel Tadel und Kritik konfrontiert.
Aufruf zu dieser Bewegung
PaperImperium, ein pseudonymer Krypto-Twitter-Account, der sich den Ereignissen in der dezentralen Finanzwelt widmet, machte heute auf einen Teil des Dokuments aufmerksam. Es offenbart, dass Benutzer DAI auf ihren delegierten MKR-Token ausleihen könnten, sollte der Vorschlag angenommen werden. MakerDAO riskierte, die Fehler des letzten Marktzyklus zu wiederholen.
Der Kommentator behauptete, dass im Falle einer Liquidationsspirale delegierte Token wieder in Umlauf kommen und den Wert von MKR tanken würden. Dies wiederum könnte das Protokoll Angriffen von böswilligen Akteuren aussetzen, die die Governance leicht kapern können, unter Berufung auf Mango DAO Attacke.
Dieses neue System zog Vergleiche mit anderen an DeFi Plattformen wie LUNA und UST. LUNA ist das native Token der Terra-Blockchain, einer DeFi-Plattform, die durch Fiat-Währungen gedeckte Stablecoins anbietet. UST ist die von Terra angebotene Stablecoin, die an den US-Dollar gekoppelt ist Zeuge ein massiver Sündenfall. Arthur Hayes von BitMEX twitterte:
Ein anderer Benutzer ging zu Twitter, um dasselbe Szenario zu wiederholen.
Wie MakerDAOs Endgame Tokenomics verwendete die Terra-Plattform einen Mechanismus namens „Seigniorage“, um den Preis seiner Stablecoins zu stabilisieren. Seigniorage beinhaltet das Erstellen und Vernichten von Token als Reaktion auf Nachfrageänderungen, wobei neue Token erstellt werden, wenn die Kosten der Stablecoin sinken, und vernichtet werden, wenn der Preis steigt.
Anders beschrieben Es handelt sich um einen potenziellen Exit-Liquiditätsbetrug, der es Benutzern ermöglicht, das Ökosystem über DAI zu verlassen, ohne ihre MKR-Token zu verkaufen, während sie dennoch ein Mitspracherecht bei der Protokollverwaltung haben.
Was mit dem Terra-Ökosystem schief gelaufen ist
Terra ist eine Blockchain-Plattform, die darauf abzielt, ein Stablecoin-Ökosystem zu schaffen. Einer seiner Stablecoins, TerraUSD (UST), wird durch eine Reserve anderer Kryptowährungen unterstützt, einschließlich des nativen Tokens der Plattform, LUNA. Die Unterstützung von UST durch LUNA soll eine stabile Bindung an den US-Dollar aufrechterhalten.
Um den Stift zu erhalten, verwendet Terra einen Mint-and-Burn-Mechanismus. Wenn der Preis von UST über 1 $ steigt, können Benutzer neue UST prägen, indem sie Sicherheiten wie LUNA hinterlegen und im Gegenzug UST erhalten. Umgekehrt können Benutzer, wenn die UST-Preise unter 1 $ fallen, UST verbrennen, um die zugrunde liegenden Sicherheiten zu erhalten.
Allerdings ist der Wert der UST fallen gelassen unter seine Bindung an den US-Dollar, was zu einer Todesspirale führte, in der Benutzer begannen, ihre UST zu verkaufen, um Verluste zu vermeiden. Dies führte dazu, dass der Wert von UST weiter fiel, was die Prägung von überschüssigem LUNA als Sicherheit zur Aufrechterhaltung der Bindung auslöste.
Als immer mehr LUNA zur Unterstützung von UST geprägt wurde, begann auch der Wert von LUNA zu sinken, was das Problem verschärfte. Um die Situation anzugehen, führte Terra Maßnahmen zur Stabilisierung des Systems durch, darunter das Verbrennen von überschüssigem UST und LUNA und die Einführung neuer Mechanismen zur Aufrechterhaltung der Bindung.
Wie hoch ist das Risiko? Sollten wir uns Sorgen machen?
Der Vorfall verdeutlichte die Herausforderungen und Risiken der Beibehaltung einer Stablecoin-Bindung, insbesondere unter volatilen Marktbedingungen. Es unterstrich auch die Bedeutung von Transparenz und Kommunikation bei der Bewältigung solcher Situationen sowie die Notwendigkeit eines robusten Risikomanagements und einer Notfallplanung.
Im Gegenteil, nicht alle sahen diesen Schritt negativ. Der CEO und Schöpfer von Frax Finance, Sam Kazemian, erklärte:
Ein anderer Forscher hob trotz der Aufregung den risikoarmen Charakter der gegebenen Entwicklung hervor. Hierin beleuchtete die Diskrepanz bei der Marktkapitalisierung zwischen DAI und MKR die wahrgenommenen Risiken für DAI als gering.
BeInCrypto kontaktierte die Vertreter von MakerDAO, um die aktuelle Situation zu kommentieren, hat aber noch keine Antwort erhalten.
Wie ist die aktuelle Situation?
Insgesamt liegt die Attraktivität von MakerDAOs Endgame Tokenomics für Plattformen wie LUNA und UST in seinem Potenzial, das Liquidationsrisiko zu verringern und den Preis von Stablecoins zu stabilisieren. Derzeit unterstützt USDC DAI mit 40.8 % aller Sicherheiten. Dies erhöht die Stabilität und verringert die Wahrscheinlichkeit eines De-Pegs.
Neben USDC und MKR können auch andere Vermögenswerte als Sicherheit verwendet werden. Dies reduziert das Risiko, aber es ist immer noch kein großartiger Schachzug von MakerDAO. Mit diesem Schritt wird MKR mit dem Mint-Prozess verbunden. Indem man einen Puffer gegen den Preis schafft Marktvolatilität und Anreize für Benutzer, Stablecoins stabil zu halten, können diese Plattformen eine zuverlässigere und vorhersehbarere Umgebung für DeFi-Benutzer bieten.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels gab DAI angesichts der Unsicherheit innerhalb der Community vor der jüngsten Entwicklung einem gewissen Druck nach.
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Quelle: https://beincrypto.com/makerdao-proposal-borrow-dai-mkr-heat/