MakerDAO wird wegen seines Tokenomics-Plans inmitten einer High-Stakes-Anlagestrategie für US-Staatsanleihen kritisiert

HerstellerDAO, das Governance-Token hinter dem fünftbeliebtesten Stablecoin DAI, erwägt eine Energie Investitionen in US-Staatsanleihen auf 1.25 Milliarden US-Dollar von zuvor 500 Millionen US-Dollar.

Laut einem am 6. März veröffentlichten Vorschlag würde der Schritt es MakerDAO ermöglichen, vom aktuellen Renditeumfeld zu profitieren.

Im Rahmen des neuen Plans würde die bestehende Zuweisung von 500 Millionen US-Dollar – bestehend aus 400 Millionen US-Dollar an Staatsanleihen und 100 Millionen US-Dollar an Unternehmensanleihen – um 750 Millionen US-Dollar erheblich steigen.

MakerDAO beabsichtigt, dies durch die Umsetzung einer sechsmonatigen US-Treasury-Ladder-Strategie zu erreichen, die zweiwöchentliche Roll-Overs beinhalten würde.

Der neueste Vorschlag folgt auf mehrere hochkarätige Schritte von MakerDAO, darunter einen kürzlichen Initiative das würde es MKR-Token-Inhabern ermöglichen, DAI zu leihen.

MakerDAO prüft derzeit einen Vorschlag zur Ausweitung seiner bestehenden Investitionen in US-Staatsanleihen von 500 Millionen US-Dollar auf 1.25 Milliarden US-Dollar. pic.twitter.com/DZj72oTJvP

- Hersteller (@MakerDAO) 7. März 2023

Im Juni 2022 gab MakerDAO eine Zuweisung von 500 Millionen US-Dollar an Treasury-Fonds bekannt. Diesmal wurde die Begründung für die Entscheidung ausdrücklich wie folgt angegeben:

„[um] das aktuelle Ertragsumfeld zu nutzen und weitere Einnahmen aus den PSM-Vermögenswerten des Herstellers auf flexible, liquide Weise zu generieren, die wesentliche Anpassungen und Upgrades ermöglichen kann, die im Rahmen der geltenden, relevanten RWA-bezogenen Richtlinien des Herstellers erforderlich sein können.“

MakerDAO-Bewegungen

In anderen Nachrichten hat MakerDAO – von dem 44 % von nur 3 Wallets kontrolliert werden – kürzlich gegen einen Kreditvorschlag der Cogent Bank in Höhe von 100 Millionen US-Dollar gestimmt, wobei 73 % das Angebot ablehnten.

Interessanterweise hat MakerDAO zuvor ein ähnliches Darlehen an die Huntingdon Valley Bank genehmigt, was auf die Bereitschaft hindeutet, mit traditionelleren Finanzinstituten auf Seiten des DAI-Governance-Tokens zusammenzuarbeiten.

Auch der Stablecoin-Markt hat nach dem Zusammenbruch der FTX einen Boom erlebt. Nachdem FTX am 11. November Insolvenz angemeldet hatte, dominierte der Stablecoin-Sektor die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährung Rosa auf 18 % und erreichte damit ein Allzeithoch, ein Trend, der sich fortgesetzt hat.

In der Zwischenzeit hat MakerDAO im vergangenen Monat 5 Millionen DAI bereitgestellt, um einen Rechtsverteidigungsfonds einzurichten, der sich mit Rechtsverteidigungsangelegenheiten befasst, die normalerweise nicht von herkömmlichen Versicherungspolicen abgedeckt werden, und außerdem das Spark-Protokoll eingeführt, einen Rivalen von Aave, der DAI für Liquidität nutzen und ein Kreditprodukt auf den Markt bringen wird als Erstdienst.

Darüber hinaus leitete es Gespräche über einen Vorschlag ein, der es DAI ermöglichen würde, sich von MKR-Token zu leihen, ein Schritt, der einige dazu veranlasst hat, sich zu fragen, ob dies zu sehr an dasselbe riskante Verhalten grenzt, das zum Zusammenbruch von UST führte, der von Terra Luna unterstützten Stablecoin .

Kritiker der „Endgame“-Tokenomik von Maker argumentieren, dass sie dem Seigniorage-Mechanismus von Terra zu ähnlich erscheint, einem Prozess, bei dem Token entsprechend der Marktnachfrage produziert und eliminiert werden.

Gegner des Plans kritisierten diesen Mechanismus jedoch sofort und brandmarkten ihn als wahrscheinlichen Liquiditätsausstiegsbetrug, der es Benutzern ermöglicht, das Ökosystem über DAI zu verlassen, ohne ihre MKR-Token zu veräußern, aber dennoch die Kontrolle über die Governance des Protokolls zu behalten.

Hmm sieht sehr nach Rückendeckung aus $ UST mit seinem Governance-Token $ LUNA.

Did @stablekwon heimlich infiltrieren @MakerDAO? https://t.co/3u6NzOMkPK

- Arthur Hayes (@ CryptoHayes) 24. Februar 2023

Maker verdoppelt sich beim Zug

In einer Tweet, sagte MakerDAO, dass bis Ende Januar 2023 „die kurzfristige Anlagestrategie für Anleihen von MIP65 in Höhe von 500 Millionen US-Dollar ~2.1 Millionen US-Dollar an lebenslangen Gebühren für MakerDAO bereitgestellt hat“.

Diese Anlagestrategie mache derzeit mehr als 50 % der jährlichen Einnahmen von MakerDAO aus, fügte Dao hinzu.

Ab heute besteht das aktuelle Portfolio von MIP65 aus:

• ~$351.4 Millionen von IB01: iShares $ Treasury Bond 0-1 yr UCITS ETF

• ~$150.6 Millionen IBTA: iShares $ Treasury Bond 1-3 yr UCITS ETF