Der Sturz von Sam Bankman-Fried hat nicht nur einen 32-Milliarden-Dollar-Kryptowährungsumtausch in FTX gestürzt – er drohte auch, das Gefüge von zunichte zu machen dezentrale Finanzierung auf der bevorzugten Blockchain des Krypto-Wunderkindes, Solana.
Serum, das im August 2020 von einem Konsortium gegründet wurde, zu dem die Solana Foundation und Bankman-Frieds FTX und Trading Desk Alameda Research gehörten, war eine zentrale dezentrale Börsenplattform und Liquiditätsanbieter für das aufkeimende Solana DeFi-Ökosystem. Sein Auftragsbuch war entscheidend für DeFi auf Solana, das in praktisch alle größten DeFi-Projekte im Netzwerk integriert war, wie Jupiter und Raydium.
Aber seine privaten Schlüssel waren in FTX untergebracht – was genauso schlimm ist, wie sich das anhört.
Nach einem offensichtlichen Hack auf FTX am 11. November, dem gleichen Tag, an dem das Unternehmen Konkurs anmeldete, DeFi Projekte auf Solana beeilten sich, die Verbindungen zu Serum abzubrechen, aus Angst, dass der private Schlüssel, der zur Aktualisierung des Programms verwendet werden könnte, ebenfalls kompromittiert worden war. Dadurch wurde der „Aus“-Schalter von Solana DeFi effektiv umgelegt.
Seitdem bemühen sich Solana-Entwickler, Investoren und andere Interessengruppen darum, es wieder einzuschalten, und treiben eine Fork von Serum voran – im Wesentlichen eine Kopie des Codes, frei von jeglichen Verbindungen zu Bankman-Fried oder FTX.
Jetzt muss sich die Community hinter OpenBook, dem Nachfolger von Serum, mit einigen heiklen Tokenomics-Fragen herumschlagen, nachdem sie einen Gesamtwert von 2.7 Millionen US-Dollar erreicht hat, der seitdem gesperrt war zu DeFi Lama hinzugefügt letzte Woche.
„Die Entwicklung der Community von Serum zu OpenBook war großartig zu beobachten“, sagte Anatoly Yakovenko, Mitbegründer von Solana Entschlüsseln. „Die Community hat sich schnell und offen mobilisiert, um Serum neu einzusetzen, damit es auf einem neuen, sicheren Weg weitergeht, mit Entscheidungen, die von und für die Community-Mitglieder getroffen werden“, sagte er. „Open Book ist eine großartige Demonstration der Dezentralisierung in Aktion.“
Wie es anfing, wie es läuft
Serum versprach, DeFi-Transaktionen schneller und billiger zu machen – ein Werber, der mehr Eifer hatte, als die Gaspreise vor der Zusammenlegung Nachweis der Arbeit Version des Ethereum Netzwerk waren unerschwinglich hoch – und das alles, während sie „völlig vertrauenslos und transparent blieben“.
In der dezentralisierten Finanz- oder DeFi-Community ist es zu einem gemeinsamen Refrain geworden, dass Dezentralisierung Probleme löst, die bei zentralisierten Giganten wie FTX aufgetreten sind. Seine Befürworter sagen, dass DeFi das Schicksal eines ganzen Protokolls nicht in den Händen einer Person belässt.
Außer wenn es geht.
„Der Aktualisierungsschlüssel des Serum-Programms wurde nicht vom SRM DAO gesteuert, sondern von einem privaten Schlüssel, der mit FTX verbunden ist“, schrieb der pseudonyme Entwickler Mango Max in einem Thread auf Twitter am 12. November und sagte, er habe Kontakt mit dem neuen FTX-CEO John Ray aufgenommen. „Im Moment kann niemand bestätigen, wer diesen Schlüssel kontrolliert und daher die Macht hat, das Serum-Programm zu aktualisieren und möglicherweise bösartigen Code einzusetzen.“
Dass der private Schlüssel von Serum kompromittiert wurde, war schlimm genug. Die Enthüllung, dass eine zentralisierte Börse, nicht die Serum-Gemeinschaft, einseitigen Zugriff darauf hatte, war schlimmer. Um diese Art von Schock ins rechte Licht zu rücken: Es ist, als hätte die Ethereum DeFi-Community herausgefunden, dass Coinbase die privaten Schlüssel zu Maker oder Uniswap kontrolliert.
Im vergangenen Monat ist das DeFi-Volumen auf Solana laut DeFi Llama um 20 % auf unter 75 Millionen Dollar gefallen. Aber es gibt immer noch einen Gesamtwert von 293 Millionen US-Dollar, der in DeFi im Netzwerk eingeschlossen ist, und Entwickler, wie der ehemalige Coinbase-Ingenieur Mert Mumtaz, versuchen, Menschen zu sammeln, um das Ökosystem am Leben zu erhalten.
„DeFi auf Solana hat einen Schlag erlitten, aber es kommt stärker als je zuvor zurück“, sagte er sagte auf Twitter am Montag Nachmittag. In dem Tweet sagte er, dass Helius, die Entwicklungsplattform, deren CEO und Mitbegründer er ist, Solana-Entwicklern kostenlose Abonnements anbieten würde.
Aber kostenlose Hilfe hat ihre Grenzen, und OpenBook braucht immer noch eine nachhaltige Möglichkeit, Entwickler zu entschädigen, die an dem Projekt arbeiten.
Eines der Merkmale von Serum war seine Nützlichkeit Zeichen, SRM, das Inhabern einen Rabatt von 50 % auf Handelsgebühren und Zugang zum Governance-Prozess gewährte. Jetzt zeigen Gerichtsdokumente aus dem Konkursverfahren von FTX, dass das Unternehmen, das an der Entwicklung von Serum mitgewirkt hat, SRM-Token im Wert von 5.4 Milliarden US-Dollar in seinen Reserven zählte. Der Vorrat von FTX, der mit ziemlicher Sicherheit liquidiert werden wird, um Gläubigeransprüche zu befriedigen, macht 97 % des Token-Vorrats aus.
SRM aus der Gleichung für OpenBook herauszunehmen, war eine leichte Entscheidung für die Community. „OpenBook will nichts mit SRM zu tun haben“, schrieb Soju, Leiter der Geschäftsentwicklung beim Solana-Kreditgeber Solend, letzte Woche im Discord des Projekts.
Soju führte am Montagmorgen den Community Call des Projekts durch, bei dem viel darüber diskutiert wurde, ob OpenBook überhaupt einen Token benötigt. Ein paar Teilnehmer fragten sich lautstark, ob sie auf Zuschüsse der Solana Foundation zählen könnten, die es für Entwickler lohnen würden, weiter an dem Projekt zu arbeiten.
„Die Stiftung ist sehr daran interessiert, zumindest auf absehbare Zeit Zuschüsse für die OpenBook-Entwicklung zu finanzieren, damit wir dieses Kernstück der Liquiditätsinfrastruktur für DeFi aufrechterhalten können, aber das ist nicht unendlich“, Ben Sparango, Leiter der Geschäftsentwicklung bei Solana Labs, sagte während des Anrufs. „Jeder dieser Zuschüsse wird von Fall zu Fall bewertet. Es wird also nicht für immer kostenloses Geld sein.“
Später wies er darauf hin, dass sich ein bevorstehender Hackathon der Solana Foundation im Januar auf DeFi konzentrieren würde, und ermutigte OpenBook, Anfragen für Vorschläge einzureichen, die einen Teil der Arbeit an die Hackathon-Teilnehmer weitergeben würden.
Aber Zuschüsse und Hackathons summieren sich nicht zu einem nachhaltigen DeFi-Projekt. Wie es der pseudonyme Entwickler Jimthereaper während des Anrufs ausdrückte: „Grants funktionieren nicht.“
Entwickler Mango Max wies darauf hin, dass es wegen der Beteiligung von Alameda an Serum immer eine gewisse Besorgnis um DeFi auf Solana gegeben habe.
„Es gibt immer dieses Element, wenn Sie einen großen Stakeholder haben, wie Alameda es im Ökosystem war, dass einige Leute sagen: ‚Oh, hier gibt es nichts für mich zu tun.' Und was die Liquiditätsseite anbelangt, waren viele Händler vorsichtig, zu Solana zu kommen, weil sie dachten: "Oh, es ist genau wie beim Handel an FTX." Gleichzeitig gab es Leute, die vorsichtig waren, ein Auftragsbuch zu starten, weil das Alameda-Territorium war“, sagte er während des Anrufs. "Jetzt gibt es ein klares Zeichen dafür, dass die Leute anfangen können, an Sachen zu arbeiten, und sie wollen es als Teil einer Gemeinschaftsarbeit tun."
In gewisser Hinsicht schien das Solana-DeFi-Ökosystem immer überfüllt zu sein mit Bankman-Fried’s Serum als zentralem Teil der Infrastruktur und Alameda Research, das sich stark auf Yield Farming stützte—die Praxis, automatisierten Marktmachern Liquidität im Austausch gegen Token-Belohnungen zur Verfügung zu stellen. Der ehemalige FTX-CEO war dafür bekannt, dass er von dieser Strategie so begeistert war, dass er Yield Farming infamös als „Box" auf Bloomberg's Odd Lots Podcast, in dem es heißt, dass Investoren Geld in DeFi-Protokolle stecken und dann Gewinne mitnehmen.
Es ist ein Vergleich, der viel Kritik auf sich zog, weil er sich sehr nach einem Schneeballsystem anhörte, das neue Investoren anlockt und ihr Geld verwendet, um Gewinne an frühere Investoren auszuzahlen, solange der Urheber die List aufrechterhalten kann.
On-Chain-Daten zeigen das zumindest mit 18 verschiedene Token, würde Alameda Research Vermögenswerte anhäufen, Renditen darauf erzielen und dann seinen Vorrat auf dem Markt verkaufen, direkt nachdem die Preise nach ihrer Notierung an der FTX in die Höhe geschossen waren, nach Angaben der Compliance-Firma Argus.
Aber jetzt ist das ursprüngliche Serumprotokoll zum Erliegen gekommen. Auch wenn noch ein langer Weg vor uns liegt, OpenBook hat es bereits geschafft, sich zu integrieren Jupiter, raydium und Prisma seit dem Start und hat am vergangenen Tag ein Volumen von 1.8 Millionen US-Dollar erzielt.
Solanas „schmelzender Moment“
Während des dritten Quartals gab es Anzeichen dafür, dass das DeFi-Ökosystem von Solana zu reifen und sich zu stabilisieren begann – auch wenn der Bärenmarkt bei den in US-Dollar ausgedrückten Preisen brutal war, schrieb Messari-Analyst James Trautman kürzlich in einer Stellungnahme Bericht des Staates Solana.
Tatsächlich ist es die Verteilung des gesperrten Gesamtwerts – eine DeFi-Metrik, die typischerweise als TVL abgekürzt wird – über die DeFi-Protokolle hinweg, die dazu beigetragen hat, das Risiko zu mindern, dass ein einzelnes Projekt das Ganze zum Erliegen bringt.
„Einige Top-Netzwerke von TVL sind einzelnen Anwendungen ausgesetzt, die zwischen 50 und 60 % der TVL des Ökosystems ausmachen“, schreibt Trautman. „Im Gegensatz dazu scheint keine einzige Solana-Anwendung ‚too big to fail‘ zu sein, da Solanas größtes DeFi-Protokoll, Solend, am Ende des dritten Quartals nur 14 % der TVL erfasste.“
Am Mittwoch betrug das DeFi-Volumen auf Solana am vergangenen Tag 27 Millionen US-Dollar – weniger als 2 % des Volumens im gesamten DeFi-Ökosystem, so DeFi Llama, das die Aktivitäten auf 78 verschiedenen Blockchains verfolgt.
Das Solana-DeFi-Volumen erreichte am 568. November, dem Tag, an dem SOL-Token im Wert von 9 Millionen US-Dollar im Besitz von Validatoren freigeschaltet werden sollten, ein Allzeithoch von 800 Millionen US-Dollar. Wenn die Token plötzlich auf die Märkte gekommen wären, hätte dies den bereits hinterherhinkenden Preis von SOL drücken können. Um Unheil abzuwenden, die Solana Foundation halbierte die Anzahl der Freischaltmarken und setzte den eigenen Vorrat neu, was bedeutet, dass es einen erheblichen Teil der SOL-Token erneut an das Netzwerk übergab und verhinderte, dass sie auf den Markt kamen.
Früher an diesem Tag beschrieb Solana-Mitbegründer Raj Gokal dies Ereignisse, die zu all dem führten, als der „Schmelzmoment“ des Netzwerks.
Aber die Richtung, in die der Nachfolger von Serum zu gehen scheint, könnte am Ende ein Segen für SOL sein, da es dem Schatten von FTX weiter entkommt. Es wurde sogar gefordert, dass SOL zum Token wird, das Rabatte gewährt und sich daran gewöhnt, Entwickler zu bezahlen, die an OpenBook arbeiten. Ein Tweet darüber des pseudonymen NFT-Sammlers R89Capital gewann letzte Woche an Bedeutung, als Solana-Mitbegründer Yakovenko, Mango Max und Helius‘ Mumtaz sich alle einmischten.
Yakovenko sagte, er sei dagegen, weil OpenBook die Möglichkeit bot, ein völlig neues Token auf den Markt zu bringen, „ohne Pre-Mine oder Bullshit und sehen, was passiert.“ Mumtaz schien fasziniert, sagte aber nicht, ob er es unterstützen würde. Mango Max sagte letzte Woche und wiederholte beim Anruf am Montagmorgen, dass er es vorziehen würde, OpenBook kein Token einzuführen.
John Kramer, Mitbegründer von Dual Finance, sagte während des Anrufs am Montag, dass er befürchte, dass ein Token unvermeidlich sei und die Solana DeFi-Community, die Serum gegabelt hat, um OpenBook zu starten, die Gelegenheit jetzt nutzen sollte, um einige Richtlinien dazu zu erstellen, wie dies geschieht.
„Ich denke, es ist unvermeidlich, dass es einen Token geben wird, also warum nicht etwas Zeit damit verbringen, herauszufinden, wie das aussehen könnte. Wir müssen eigentlich nichts implementieren, aber wenn wir die Zustimmung der Community bekommen wollen, dann sollten wir irgendwie mitbestimmen können, wie das aussieht“, sagte er, „denn die menschliche Natur verlangt es einfach wird schließlich passieren. Die Menschen werden Anreize zur Arbeit erhalten wollen.“
Bleiben Sie über Krypto-News auf dem Laufenden und erhalten Sie tägliche Updates in Ihrem Posteingang.
