Die Welt hat sich kaum vom Absturz der UST-Stablecoins erholt und eine weitere ähnliche Bedrohung zeichnet sich bereits ab. Diesmal in Form des USDD-Stablecoins, der im Mai vom Tron DAO eingeführt wurde.
Tron prahlte kürzlich damit, dass USDD jetzt ist überbesichert um 200 %, um die Dollarbindung zu stärken. Kritiker stellten jedoch schnell fest, dass der Ansatz von USDD dem von Terra mit UST sehr ähnlich ist. Die Kritik verschärfte sich, nachdem Tron-Gründer Justin Sun feststellte, dass die Tron-DAO-Reserve 100 Millionen USDT aus ihrer Reserve verwendet habe, um weitere TRX- und BTC-Reserven zu kaufen.
.@trondaose gerührt #USDT reservieren, um mehr zu kaufen #BTC und #TRX als Reserve. https://t.co/mkK2aEAR2n
— ER Justin Sun ???? (@justinsuntron) 7. Juni 2022
Einige Twitter-Nutzer bemerkten schnell die Ähnlichkeiten zwischen den Maßnahmen von Tron DAO und denen von Do Kwon vor den LUNA- und UST-Abstürzen. Terra startete vor dem UST-Crash eine milliardenschwere Bitcoin-Kauftour, um eine starke Reserve zur Absicherung der Stablecoin-Anbindung aufzubauen. Leider lösten diese Bemühungen einen massiven Bitcoin-Ausverkauf aus, als es schließlich zum Absturz kam.
Ein Kritiker wies darauf hin, dass Tron DAO nach seiner jüngsten Ankündigung offenbar auf einen UST-Weg zusteuere. Die Bedenken werden durch die Tatsache noch verstärkt, dass USDD über einen ähnlichen Mint-and-Burn-Mechanismus wie UST verfügt. Dies bedeutet, dass ihm im Falle eines ähnlichen Angriffs wie seinem Gegenstück ein ähnlicher Todesspiraleneffekt droht.
USDDs 0Versicherung
Tron DAO bleibt seinem überbesicherten Ansatz treu. Es rühmt sich sogar, stärker besichert zu sein als konkurrierende dezentrale Stablecoin-DAIs und über verschiedene digitale Vermögenswerte. Die eigentliche Frage ist, ob all dies ausreichen wird, um eine Todesspirale abzuwehren.
Die Ähnlichkeit zwischen dem Mechanismus von UST und USDD gibt sicherlich Anlass zur Sorge und wird von einigen Kritikern auf Twitter wiederholt. Es bietet sogar hohe Einsatzerträge (bis zu 30 %), genau wie UST, um die Teilnahme zu fördern.
Der einzige Unterschied besteht derzeit darin, dass Tron DAO derzeit über Reserven im Wert von knapp über 714 Millionen US-Dollar verfügt. Dies ist deutlich weniger als die Milliarden, die vor dem Absturz für UST reserviert waren. Obwohl USDD durch eine Vielzahl von Vermögenswerten besichert ist, bleibt das zugrunde liegende Problem bestehen. Ein solches Ereignis würde möglicherweise eine übermäßige Prägung von TRX auslösen, was dann zu einem verwässerten Preis führen würde.
Die Überbesicherung insbesondere mit anderen Stablecoins gibt USDD-Inhabern eine gewisse Sicherheit, dass sie schnell aussteigen und große Verluste vermeiden können. Die Realität bleibt jedoch bestehen, dass der Mint-and-Burn-Ansatz von USDD genauso fehlerhaft ist wie der von UST. Nur die Zeit wird zeigen, ob USDD das gleiche Schicksal wie UST erwartet.
Quelle: https://ambcrypto.com/is-usdd-headed-for-the-same-systemic-problems-that-brought-ust-down/