In den letzten Jahren stützten sich die Gesamtrenditen der US-Aktienmärkte stark auf die Performance einiger weniger Mega-Cap-Technologiekonzerne – bekannte Namen wie Apple, Alphabet und Amazon.
Diese Unternehmen werden auch im kommenden Jahr einen erheblichen Einfluss auf die Gesamtrenditen haben – insbesondere aufgrund ihrer hohen Gewichtung im
Der schnelle Aufstieg von
Apple
Die Marktkapitalisierung von (Ticker: AAPL) veranschaulicht die Abhängigkeit von Technologie-Megacaps im S&P 500, sagte ein Team unter der Leitung von Mark Haefele, dem Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management. Vor dem jüngsten Ausrutscher im Technologiesektor war Apple das erste börsennotierte Unternehmen mit einem Wert von mehr als 3 Billionen US-Dollar.
Im Jahr 2021 haben die fünf Top-Beitragenden des S&P 500 – Apple,
Microsoft
(MSFT),
Nvidia
(NVDA),
Alphabet
(TogetL) und
Tesla
(TSLA) – machte 8.8 Prozentpunkte der jährlichen Gesamtrendite des Index von fast 29 % aus, die Dividenden einschließt. 1985 machten die fünf größten Beitragszahler weniger als 4 Prozentpunkte der Gesamtrendite aus, stellte das UBS-Team fest.
Und heute sind die größten Aktien im S&P 500 – Apple, Microsoft, Alphabet,
Amazon
(AMZN) und Tesla – machen 23% des Index aus, was nach Ansicht der UBS-Strategen im historischen Vergleich sehr hoch gewichtet ist.
„Aber während diese hohe Gewichtung bedeutet, dass diese Aktien einen großen Einfluss auf die Gesamtindexrenditen haben werden, sehen wir sie nicht mehr als den besten Ort an, um nach übergroßen Renditen im Technologiesektor zu suchen“, sagten Haefele und seine Gruppe. „Wir erwarten, dass künstliche Intelligenz, Big Data und Cybersicherheit mehr Wert schaffen.“
Die Schweizer Bank erwartet, dass der breitere KI-Markt jährlich um 20 % wächst und bis 90 2025 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was ein 2.5-faches Wachstum in den nächsten fünf Jahren bedeutet. Und die Expansion des Sektors könnte noch schneller erfolgen, wenn die KI-Verbesserungen bei der Rechenleistung, beim maschinellen Lernen und beim Deep Learning schneller erfolgen.
Wenn es um Big Data geht, erwarten Haefele und sein Team, dass sich das globale Datenuniversum in diesem Jahrzehnt um mehr als den Faktor 10 vergrößern wird – auf das Äquivalent von unglaublichen 610 iPhones mit 128 GB Kapazität pro Person auf dem Planeten.
„Unser Ausblick wird hauptsächlich von der steigenden Internetnutzung und Datennutzung in großen Volkswirtschaften wie China, Indien und Indonesien bestimmt“, sagte der UBS-Konzern. Sie sehen auch eine Zunahme vernetzter Geräte wie Kühlschränke, Autos und Windkraftanlagen. „Wir erwarten, dass der Markt für Big-Data-Lösungen, die diese Informationen verarbeiten, von 8 bis 2020 jährlich um 2025 % wachsen wird.“
In Bezug auf die Cybersicherheit sieht die Schweizer Bank angesichts einer breiten Zunahme der Cyberkriminalität Ausgaben für den Sektor. Im Jahr 2021 erlebten fast 330 Millionen Menschen Cyberkriminalität und verbrachten rund 2.7 Milliarden Stunden damit, sich mit den Folgen zu befassen, betonten die UBS-Strategen unter Berufung auf den Cyber Safety Insights Report 2021 von Norton.
„Wir gehen davon aus, dass die Branche, die sich der Verhinderung solcher Angriffe widmet, im Zeitraum 10–2020 um durchschnittlich 25 % wachsen wird, dank stetig steigender IT-Ausgaben der Unternehmen und der zunehmenden Einführung von Cloud-Sicherheit“, sagte Haefeles Team. „Cybersicherheit ist auch eines der defensivsten Segmente innerhalb der IT; die Ausgaben dafür haben nur begrenzte Nachteile.“
Im Zeitraum 2020-2025 erwartet UBS im breiteren Technologiesektor ein jährliches Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Bereich. Für diese drei Themenbereiche erwartet die Schweizer Bank ein vergleichsweise höheres durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 10% bei einem durchschnittlichen jährlichen Gewinnwachstum von 16%.
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